Na Assembleia de Acionistas de Buffett de 2024, vi algo diferente e os riscos já estão diante de mim.
Há duas coisas que mais chamam a atenção no mercado esta semana. A primeira é a morte repentina do Sr. Simmons hoje. Escrevi um artigo de conta pública esta manhã. "De repente, Simons faleceu. Suas cinco citações mais inspiradoras para mim. Quais são meus pensamentos?
》https://mp.weixin.qq.com/s/OIZBgZ_4_kmzNP3fCsXiAQ…
A outra é que a Assembleia de Acionistas de Buffett foi realizada no fim de semana passado. Como sempre quis revisar as informações e pensar de forma mais abrangente e profunda, não tive pressa em escrever um artigo. No geral, acho que a maioria dos artigos no mercado é que esta assembleia de acionistas não tem muitas ideias novas e é semelhante ao que foi dito na história, que dá a sensação de revisitar a canja de galinha.
No entanto, descobri algo estranho nas posições do Sr. Ba.
No final do primeiro trimestre, as participações em dinheiro de Buffett atingiram 182,3 mil milhões de dólares americanos, e o rácio de detenção excedeu em muito o da Apple, a maior participação de 135,4 mil milhões de dólares americanos.
Alguns acionistas fizeram esta pergunta: que oportunidades vocês estão esperando? Por que não fazer pelo menos alguma alocação de ativos?
A resposta de Buffett foi que não creio que estes 182 mil milhões possam ser efectivamente alocados em capital nas actuais circunstâncias. Só balançamos o bastão quando encontramos propostas que nos agradam. Não acho que você deva rebater em todos os arremessos, ou rebater no terceiro porque errou os dois primeiros arremessos.
Então, na verdade, escrevi um artigo do Planet Insider esta semana: "O que devemos fazer se a alta do mercado de criptografia terminar?" 》https://articles.zsxq.com/id_6ot7wg6v1c1x.html…
Na verdade, além de uma pequena quantidade de posições à vista e de opções da Tesla, também tenho uma posição TLT e algumas posições de opções flexíveis para coletar fluxo de caixa. Atualmente, os fundos de dívida de curto prazo de ações dos EUA representam cerca de 50% das minhas posições pessoais. Tenho dito que as ações dos EUA estão, na verdade, em níveis técnicos e de avaliação elevados.
Então, o que devemos fazer agora? Acho que esperar é uma opção muito boa e incluir o Mosaic certamente reciclará algumas notas de dólar.
Vamos falar sobre meus pensamentos sobre o tema da espera. A propósito, vamos falar sobre as escolhas estratégicas dos compradores e vendedores de opções:
Os compradores e vendedores de opções normalmente correspondem a probabilidades elevadas e altas taxas de ganho.Então, quando é o momento apropriado para abrir uma posição com esses dois tipos de estratégias?
① Comprador de opções
As melhores condições para abrir uma posição são ou o mercado ter passado por um longo período de negociação lateral e a volatilidade ter sido suprimida a um nível extremamente baixo na história ou que um evento extremamente importante esteja prestes a acontecer, mas o mercado esteja calmo; e a volatilidade é muito baixa. É claro que este tipo de situação em que o momento, o local e as pessoas certas estão disponíveis ocorre muito raramente, muitas vezes apenas uma ou duas vezes por ano.
O que devemos fazer se a melhor oportunidade de investimento para uma ferramenta ou estratégia exigir muitos anos de espera?
A melhor maneira é aprender o máximo possível sobre ferramentas e estratégias de investimento que estão fracamente correlacionadas entre si. As dimensões específicas incluem variedades, direções, mercados, indústrias, etc. melhor Nosso próprio conhecimento acumulado e Quanto mais experiência você tiver, mais boas oportunidades poderá encontrar.
Analisando os últimos 10 anos, as melhores condições de compra de ações A apareceram no primeiro semestre de 2014 e no final de 2018. Estas duas janelas temporais, mais o início de 2021, também mostraram as melhores condições de compra de obrigações convertíveis.
Olhando para o passado, descobriremos que uma boa oportunidade de investimento surgirá a cada dois ou três anos. Estamos aqui apenas a falar de activos de grande escala se incluirmos opções, grau A e outras ferramentas, bem como arbitragem e. ações individuais, as oportunidades serão Há mais, contanto que você pegue uma delas, você terá boas recompensas. Tudo o que precisamos é do nosso círculo de competência e paciência.
② Vendedor de opções
Os vendedores de opções são o oposto dos compradores de opções típicos, com altas taxas de ganho e baixas probabilidades. Se o ponto-chave do investimento em ferramentas e estratégias com baixas taxas de vitória e probabilidades elevadas é esperar, então penso que o ponto-chave do investimento em ferramentas e estratégias com taxas de vitória elevadas e probabilidades baixas é o controlo do risco.
A razão é simples: é mais fácil ganhar dinheiro usando ferramentas e estratégias com altas taxas de ganho e baixas probabilidades. Só porque é fácil ganhar dinheiro, os investidores tendem a relaxar o seu controle de risco. evento de risco pode Isso fará com que nossos muitos anos de acumulação sejam em vão.
Portanto, o maior significado para nós de ferramentas e estratégias com altas taxas de vitórias e baixas probabilidades é que elas nos permitem continuar jogando na mesa de pôquer e acumular pequenas vitórias em grandes vitórias. mas para ver quem consegue viver mais, e é aí que ferramentas e estratégias como essas são úteis.
Tenhamos um fluxo de caixa estável e possamos manter os ativos subjacentes com tranquilidade, sem pensar muito.
para concluir:
Atualmente, seja no mercado de ações dos EUA ou no mercado de criptografia, ser mais cauteloso e receber mais dinheiro parece muito conservador para nós, investidores de varejo comuns. É de fato o melhor meio de ataque quando o alvo principal realmente tem chance de atingir. , Nós apenas temos o fluxo de caixa certo.
