O mercado de criptomoedas tem visto um ressurgimento dos investimentos de capital de risco, com foco em projetos liderados por professores universitários. Apelidadas de “Professor Coins”, estas iniciativas estão a atrair financiamento de empresas de capital de risco, impulsionadas pelo renovado interesse do mercado e pela inovação tecnológica.
Crypto VCs voltam para ‘Professor Coins’ conforme o financiamento se recuperahttps://t.co/tVDabfqfDH pic.twitter.com/eBQB4PyDDG
-Russell Chiew (@ChiewRusell) 11 de maio de 2024
De acordo com um relatório da Bloomberg, o influxo de capital para essas startups lideradas por acadêmicos segue uma tendência de alta do mercado, destacada pelo Bitcoin atingindo um máximo histórico acima de US$ 72.000 no início de 2024.
Aumento de investimentos em startups lideradas por acadêmicos
Os capitalistas de risco estão cada vez mais apoiando projetos de criptografia fundados por acadêmicos, com empresas como Sahara, CheckSig e NEBRA recentemente garantindo novo capital. Duas startups, EigenLayer e Babylon, se destacaram particularmente. A EigenLayer, fundada pelo ex-professor associado da Universidade de Washington, Sreeram Kannan, arrecadou US$ 100 milhões de Andreessen Horowitz em fevereiro.
O Babylon, lançado pelo professor David Tse da Universidade de Stanford, arrecadou US$ 18 milhões em dezembro. Ambos os projetos se concentram em “restake”, um processo que permite que novos projetos de blockchain aproveitem a infraestrutura de segurança de redes estabelecidas como Ethereum e Bitcoin.
Riad Wahby, professor de engenharia da Carnegie Mellon University e CEO da startup de criptografia Cubist, enfatizou a importância da pesquisa no desenvolvimento dessas tecnologias de reestabelecimento. Wahby observou que grande parte da atual tecnologia de geração de rendimento no espaço criptográfico se origina da pesquisa acadêmica conduzida por Kannan e Tse.
Formação Acadêmica e Interesse em Capital de Risco
Apesar da hesitação geral das empresas de capital de risco em investir em empreendimentos de base académica devido a preocupações com aplicações práticas e empresariais, a experiência de Kannan e Tse em reestabelecimento provou ser uma forte atracção para os investidores. Kate Laurence, CEO da Bloccelerate VC, afirmou que sua empresa normalmente vê a formação acadêmica como uma desvantagem potencial.
No entanto, as soluções inovadoras de Kannan e Tse levaram a Bloccelerate a investir na EigenLayer e na Babylon, reconhecendo o seu potencial para responder a diferentes necessidades do mercado.
O reestacionamento permite que novos projetos de blockchain contornem o extenso tempo e capital necessários para construir seu suporte de piquetagem, emprestando o poder de piquetagem de redes estabelecidas como Ethereum. A Babylon aplica uma estratégia semelhante ao Bitcoin, abordando as complexidades do seu mecanismo de prova de trabalho e visando fornecer geração de rendimento para os detentores de Bitcoin.
Desafios e Críticas
Os projetos de criptografia liderados por professores muitas vezes enfrentam obstáculos, e muitos não conseguem alcançar o sucesso comercial. Emin Gun Sirer, ex-professor associado da Universidade Cornell e CEO da Ava Labs, destacou a frequente desconexão entre a inovação técnica e as necessidades do mercado. Apesar de a EigenLayer atrair mais de US$ 15 bilhões em ativos criptográficos para sua plataforma, ela encontrou contratempos devido a mal-entendidos percebidos no mercado mais amplo de ativos digitais.
Em fevereiro, Kannan afirmou que não havia planos para um token EigenLayer. No entanto, o lançamento subsequente do plano de token Eigen em abril gerou polêmica. Os críticos apontaram para a alocação de mais da metade do fornecimento total de tokens de 1,67 bilhão a investidores e contribuintes iniciais, levantando preocupações sobre uma potencial pressão de venda e acusações de autoenriquecimento. A decisão de tornar os tokens intransferíveis no lançamento frustrou ainda mais alguns dos primeiros usuários que investiram um capital significativo.
A Fundação Eigen defendeu sua estratégia, explicando que os tokens intransferíveis dariam tempo para melhorar a descentralização do projeto e aprimorar os recursos dos tokens. Ayesha Kiani, COO do fundo de hedge criptográfico MNNC Group e professora adjunta da Universidade de Nova York argumentou que os críticos da EigenLayer ignoram as contribuições mais amplas de Kannan e Tse para a indústria. Kiani enfatizou que seus esforços visam o avanço da área e não apenas a geração de lucros rápidos.
Vance Spencer, da Framework Ventures, ecoou esse sentimento, observando que o conhecimento técnico necessário para construir tecnologias blockchain é frequentemente encontrado em instituições acadêmicas. Espera-se que a tendência de investimento em projetos liderados por professores continue à medida que esses empreendimentos trazem ao mercado inovações avançadas orientadas para a pesquisa.
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