Na terça-feira, 30 de abril, 6 novos ETFs à vista de Bitcoin foram lançados em Hong Kong, abrindo a possibilidade de negociação regulamentada de criptomoedas para todos os cidadãos do território autônomo no sudeste da China.
Na estreia, estes produtos de investimento específicos, lançados por 3 emitentes diferentes, totalizaram entradas de 292 milhões de dólares, atingindo quase metade do registado pelos ETFs Bitcoin nos EUA no primeiro dia de negociação.
No entanto, os volumes de negociação permaneceram em apenas 12 milhões de dólares, questionando a sua influência no mercado de criptomoedas.
Vamos ver todos os detalhes abaixo.
ETF Bitcoin em Hong Kong: grandes fluxos de capital no primeiro dia, mas volumes permanecem baixos
Com os dados em mãos, a estreia dos ETFs à vista de Bitcoin em Hong Kong na terça-feira, 30 de abril, foi inesperadamente bem-sucedida, com entradas de capital atingindo US$ 292 milhões.
Apesar do mercado mais amplo de ETFs em Hong Kong ser relativamente pequeno, com um AUM de 50 mil milhões de dólares, no primeiro dia de negociação as entradas foram quase metade face às registadas no lançamento do mesmo produto nos EUA, onde no entanto o o tamanho do mercado de ETFs é significativamente maior e chega a 9 bilhões de dólares.
Só a China Asset Management atraiu 1,1 mil milhões de dólares de HK, avaliados em 140 milhões de dólares, sinalizando um forte interesse por parte dos investidores.
Já ao meio-dia, 3 dos 6 ETFs lançados na região administrativa especial chinesa registaram ganhos de cerca de 2,6%, enquanto o BTC perdia 5% no mercado criptográfico.
Os ETFs Ethereum permaneceram relativamente estáveis, sem alterações significativas de preços.
ETFs de Bitcoin: 
Hong Kong x EUA
Dia 1
– Hong Kong: US$ 292 milhões
– EUA: $ 644,3 milhões pic.twitter.com/16vjNSF1IP
– Arquivo Bitcoin (@BTC_Archive) 5 de maio de 2024
Apesar do resultado notável dos ETFs Bitcoin em Hong Kong, que geraram entradas de capital significativas no primeiro dia, vale a pena notar como os volumes de negociação decepcionaram profundamente as expectativas.
Ao todo, o volume dos seis novos ETFs criptográficos (incluindo aqueles em ETH) no encerramento do primeiro dia foi de 87,58 milhões de HK, equivalente a 12,4 milhões de dólares.
Esse número é muito menor em comparação com o volume de negociação no primeiro dia dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA.
No entanto, é preciso dizer que nos Estados Unidos, no lançamento destes produtos de investimento, o “capital inicial” também é contabilizado como volume, enquanto em Hong Kong é considerado como uma entrada de capital.
Há novamente confusão sobre ativos e volume. Espero que isso ajude: https://t.co/ZEuCt9CSz9
-Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2 de maio de 2024
O ETF Bitcoin China Asset Management (CAM) tem sido de longe o mais observado pelos investidores, com um volume de negócios de 4,6 milhões de dólares, enquanto o ETF Harvest Bitcoin registrou transações de 2,2 milhões de dólares.
Terminando no pódio Bosera Haskey Bitcoin EF com 1,5 milhão de dólares em troca.
Estes números não são particularmente encorajadores para o futuro e fazem-nos pensar que os ETFs das bolsas de valores orientais não terão um impacto tão significativo na ação dos preços do Bitcoin no curto prazo e que as entradas também diminuirão nos próximos dias.
Contudo, no longo prazo certamente contribuirão para elevar a criptomoeda como ativo de investimento, reduzindo potencialmente a oferta circulante nos mercados.
O South China Morning Post informou que gestores de fundos e corretores locais em Hong Kong estão tentando atrair novos investidores, oferecendo isenções de taxas para os novos ETFs criptográficos.
Especificamente, a Harvest oferece isenção de taxas de administração por seis meses, enquanto a Borsera oferece por quatro meses.
Bitcoin volta aos 64 mil dólares e reacende o ânimo dos touros
Embora os ETFs Bitcoin em Hong Kong estejam a gerar boas entradas de capital, apesar dos volumes insignificantes, a criptomoeda subjacente está a lutar para manter uma estrutura de preços em alta e continuar o mercado em alta.
A estreia dessas ferramentas de investimento na região administrativa chinesa pode ter marcado o ponto baixo da retração que estava ocorrendo nos últimos dias nas exchanges de criptomoedas, que trouxe o Bitcoin de US$ 72.000 para US$ 56.500.
Hoje, porém, depois de um fim de semana positivo para a reação da demanda, a moeda conseguiu voltar aos 64.000 USD, reabrindo a possibilidade de retomada de uma recuperação de alta.
Infelizmente, os volumes não são particularmente encorajadores e podem sugerir a possibilidade de uma rejeição da oferta num futuro próximo.
Agora todos os olhos estão voltados para 67.500 USD, cujo rompimento poderia desencadear uma pressão de alta, dadas as liquidações curtas de bilhões de dólares que ocorreriam neste limite de preço.
Vale ressaltar neste contexto como na sexta-feira, 3 de maio, os ETFs de Bitcoin nos EUA registraram entradas de US$ 378 milhões, segundo dados da Farside Investors.
Os dados positivos chegam após 7 dias consecutivos de saídas totalizando US$ 1,22 bilhão retirados das bolsas de criptomoedas dos EUA.
Desde o seu lançamento, os ETFs dos EUA totalizaram entradas de US$ 11,5 bilhões, apesar de a Grayscale sozinha ter liquidado mais de US$ 17,4 bilhões em posições BTC.
Monitorar o desempenho dos ETFs em Hong Kong e compará-los com os dos Estados Unidos será crucial nos próximos meses para avaliar como essa dinâmica impacta o movimento do preço do Bitcoin e para fazer previsões de médio prazo.