LIVEO que é a stablecoin USDe da Ethena?
Ao contrário das stablecoins convencionais, o USDe emprega um mecanismo único que não depende de moeda fiduciária direta ou de garantia de ativos. Em vez disso, inclui cobertura de derivados contra posições colaterais e um sistema de arbitragem para cunhagem e resgate concebido para manter a sua indexação ao dólar americano.
Ele também aproveita uma negociação cash-and-carry que gera um rendimento, que é então compartilhado com os detentores de stablecoin. Por exemplo, ele utiliza estratégias como apostar participações em ETH (coletadas de mineradores de moeda estável USDe) com validadores Ethereum e, simultaneamente, vender a descoberto a mesma quantidade de futuros de éter.
Anteriormente permitindo que os usuários depositassem dólares americanos, ETH ou tokens de apostas líquidas como garantia para cunhar USDe, a Ethena adicionou ontem o bitcoin como um ativo colateral. A adição permitirá que o USDe “escale significativamente”, à medida que os comerciantes adotam o bitcoin, disse o projeto, apontando para a liquidez superior e o perfil de duração do bitcoin para hedge delta em comparação com tokens de staking líquidos como um fator em sua decisão de adicionar o ativo.
Muitos na indústria de criptografia destacaram riscos potenciais de contraparte e outros fatores de risco associados às estratégias de geração de rendimento da USDe, sendo o mais recente Andre Cronje da Fantom.
O projecto reconhece estas preocupações e detalhou sete riscos específicos na sua página de FAQ. Estes incluem desafios que vão desde taxas de financiamento a falhas cambiais e questões regulamentares, com exames minuciosos de cada um deles.
Em fevereiro, a Ethena Labs levantou US$ 14 milhões em uma rodada de financiamento estratégico com uma avaliação de US$ 300 milhões, co-liderada pelo escritório familiar do fundador da Dragonfly e BitMEX, Arthur Hayes, Maelstrom. Ethena lançou publicamente o stablecoin USDe ao mesmo tempo que o anúncio de arrecadação de fundos após um lançamento furtivo em dezembro de 2023.
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