Uma semana encurtada pelos feriados (Sexta-Feira Santa dos EUA) levou a uma atividade moderada do mercado, com volumes em torno de 70-80% do normal. A maior parte do foco de curto prazo recentemente foi nos mercados cambiais, onde tem havido um foco crescente tanto no CNY como no JPY, sendo que ambos começaram a apresentar tendências mais fracas após as recentes reuniões do PBoC e do BoJ.

A volatilidade aumentou para ambos os pares, especialmente para CNY/CNH, uma vez que os comerciantes estão se preparando para pacotes potencialmente mais flexíveis vindos da China. O foco estará em torno do nível de ~7,30 como a linha intermediária na areia, coincidindo com as máximas anteriores observadas nos últimos 6 meses.

Nos mercados dos EUA, Bostic, do Fed de Atlanta, reiterou a sua posição agressiva ao afirmar que espera apenas mais um corte de juros este ano, já que o Fed pode dar-se ao luxo de ser paciente enquanto a economia se aguentar. Em termos do discurso do Fed, o discurso do Governador Waller esta quarta-feira poderá ser o principal evento desta semana, uma vez que o discurso de Powell na sexta-feira terá lugar quando os mercados dos EUA estiverem fechados devido a feriados. Como um rápido lembrete, Waller do Fed afirmou “Qual é a pressa” em termos do momento dos cortes nas taxas de juro a partir de Fevereiro. Uma nova reiteração dessa visão começará a levantar questões sobre se Powell está a começar a perder o consenso no seu mantra pacifista.

Nas ações, a recente recuperação permitiu que o SPX já atingisse uma série de metas do YE de Wall Street, fazendo com que os estrategistas de todo o mundo se esforçassem e atualizassem as suas previsões. Os múltiplos de PE a prazo expandiram-se à medida que a revisão do EPS aumentou. Não há muitas informações a acrescentar aqui, com o sentimento de risco provavelmente a manter-se animado, a menos que tenhamos uma surpresa realmente desagradável no IPC, um colapso súbito na economia ou uma improvável viragem agressiva por parte da Fed durante os próximos meses.