Existem dois fatores que impulsionam os preços dos ativos – liquidez e crença. Liquidez refere-se à quantidade de capital disponível quando compradores e vendedores entram ou saem do mercado. As crenças motivam os compradores ou vendedores a agir, e a narrativa desempenha um papel importante na formação das crenças. Quando as crenças coletivas são abaladas, as pessoas muitas vezes correm para vender ativos.
A recente corrida aos bancos em Silicon Valley é um exemplo de como a fé colectiva está abalada. Mas o que acontece quando as pessoas chegam a um consenso sobre um ativo e correm para negociá-lo rapidamente? Terá o efeito oposto de uma corrida aos bancos?
Este artigo examina os dados da rede para entender quem está negociando o recentemente popular ativo Meme, quanto retorno ele está gerando e se investir grandes quantias de dinheiro na compra de moedas Meme é uma boa ideia. Em última análise, também discutirei como as moedas Meme. pode ser mais sustentável (fazer grande e forte) expressar algumas opiniões pessoais.
As novas moedas Meme são mais valiosas do que as moedas “antigas” Meme?
O PEPE aumentou mais de 60 vezes nas últimas semanas. No momento em que este artigo foi escrito, o PEPE gerou mais volume de transações do que Solana, Avalanche, Polygon e até mesmo Dogecoin. Uma nova moeda meme é mais valiosa do que uma moeda meme “antiga”? Uma maneira de avaliar a resposta a esta pergunta é examinar o comportamento dos detentores de tokens.
De acordo com dados da Nansen, mais de 100.000 carteiras exclusivas possuem esses ativos do Meme. Mais de 1,4 milhão de carteiras possuem ativos “antigos” do Meme, como Shiba Inu. O “acordo” tem lutado para alcançar tais resultados durante muitos anos. Em termos de escala, Aave e Compound possuem, cada um, apenas cerca de 300.000 carteiras exclusivas contendo seus tokens. Parte da razão para esse número menor é que muitos usuários provavelmente possuem esses tokens nas exchanges.
Portanto, inicialmente você verá um aumento no número de carteiras que possuem esses ativos porque as exchanges descentralizadas são o único lugar onde os usuários podem obter esses ativos. O gráfico abaixo se estabiliza por volta de 5 de maio porque a Binance listou o token naquele momento. Portanto, é possível que os comerciantes comprem estes tokens em bolsas centralizadas, em vez de através de bolsas descentralizadas.
As moedas meme são um fenômeno interessante porque nos mostram o poder (e os riscos que isso acarreta) que qualquer pessoa pode criar seu próprio ativo digital. Por um lado, permitir a criação de ferramentas digitais personalizáveis e resistentes à censura é fundamental para o espírito da criptografia. As moedas meme, por outro lado, podem ser o gatilho para a “destruição massiva de valor”.
Uma forma de regular as moedas meme é forçar as exchanges a não listá-las. Mas isso significa apenas que as vendas de DEXs como o Uniswap aumentarão. Mesmo com uma taxa de 0,1%, a exchange está faturando US$ 1 milhão por dia com moedas Meme, já que o volume de negociação do token já está na casa dos bilhões.
Mas por que os investidores de varejo compram essas moedas Meme? Parte do motivo é o “potencial de enriquecimento rápido” das moedas Meme. Investir apenas US$ 100 no PEPE terá a oportunidade de gerar retornos de US$ 6.000 no seu pico. Portanto, os especuladores muitas vezes investem pequenas quantias de dinheiro em múltiplas moedas Meme na esperança de duplicar rapidamente o seu valor. Mas o desafio que as moedas Meme enfrentam é que muitos desses ativos negociados carecem de valor fundamental e os movimentos de preços dependem inteiramente do sentimento e da “ressonância” do mercado. Portanto, haverá muitas pessoas competindo para comprar esses ativos, e acreditam que outros também os comprarão, e se você comprá-los antecipadamente, você se tornará um detentor antecipado. De certa forma, este é um exemplo clássico da “teoria do maior tolo”.
(Odaily Planet Daily Note: A Teoria do Grande Tolo refere-se ao facto de que nos mercados de capitais, como os mercados de ações e de futuros, a razão pela qual as pessoas estão dispostas a pagar um preço elevado para comprar algo, independentemente do seu verdadeiro valor, é porque esperam que haja será um tolo quem for ainda mais estúpido. Pagará um preço mais alto para comprá-lo deles. A coisa mais importante que a Teoria do Grande Tolo diz às pessoas é: Neste mundo, ser estúpido não é a coisa mais terrível. ser o último tolo.)
Num ambiente persistentemente inflacionário, a maioria das coisas parece um esquema Ponzi. Quando uma moeda Meme “selvagem” é lançada, DEX é o primeiro lugar para negociá-la.
As moedas meme são frequentemente negociadas como esquemas Ponzi porque funcionam de forma semelhante. Inicialmente, alguns insiders compraram os tokens a preços muito baixos. Eles contribuem com uma pequena quantia de dólares americanos para o pool de liquidez e recebem muitos “tokens nativos” em troca. Essencialmente, eles recebem uma grande quantidade de tokens por apenas alguns dólares.
À medida que as pessoas começam a falar sobre essa moeda meme, a oferta de moedas meme no pool diminui, criando a sensação de que o valor agora é “maior”. Quando os usuários veem seus ganhos não realizados, o entusiasmo pelas moedas Meme aumenta, atraindo mais pessoas para comprar moedas Meme. Como resultado, milhões de dólares começaram a fluir para moedas Meme que surgiram do nada. Ativos meme como o PEPE podem persistir por anos, uma vez que atinjam um certo nível de liquidez.
Como a moeda Meme “torna-se positiva” com sucesso?
Certa vez, pensei que as moedas Meme tenderiam a zero e então "chegariam ao fundo do poço". Mas as moedas Meme também têm o seu próprio efeito Lindy – quanto mais tempo um ativo é negociado no mercado, maior a probabilidade de permanecer no mercado, desde que não alegue ter uma determinada finalidade. Dogecoin se encaixa perfeitamente nessa descrição.
A maioria dos tokens emitidos pelas equipes tem vários apoiadores. Normalmente, estes são os fundadores, capitalistas de risco, fundações, protocolos, primeiros funcionários por trás dela e, inversamente, quando uma moeda Meme é lançada, os primeiros financiadores são os primeiros a adotar que compram os tokens com dólares americanos.
Assim como o PEPE da semana passada, “explodiu” na narrativa de 2021 e atingiu novos máximos. Existem carteiras que ganharam milhões com um investimento inicial de US$ 1.067. Dados de Nansen mostram que a média de lucros e perdas realizados na rede ao longo do tempo é de cerca de 249%. Os dados parecem muito bons superficialmente, até você dividir os resultados líquidos por vendedor.
O gráfico acima mostra a distribuição dos retornos das carteiras que negociam Shiba Inu. O mesmo token que pode tornar alguém que investe US$ 1.000 milionário também pode fazer com que metade de todos os traders percebam que estão perdendo dinheiro. A partir dos dados, apenas 6% das carteiras geraram retornos superiores a 600%. Isto é em 2021, o ano em que o Bitcoin subiu de um mínimo de US$ 20.000 para US$ 64.000 (supondo que você o comprou em dezembro de 2019). Portanto, em relação ao risco de comprar moedas Meme desde o início, a menos que você seja um dos poucos exemplos de enriquecimento com moedas Meme, as recompensas não são razoáveis.
De modo geral, quando uma exchange lista moedas Meme, ela cria um efeito Lindy. Por exemplo, aproximadamente 23% do Shiba Inu está em bolsas. A proporção para Dogelon é de cerca de 33%. Ao entregar moedas Meme a milhões de investidores de varejo, que investiram centenas de dólares nelas, a bolsa "tornou-se regular" e tornou-se um produto financeiro formal.
Muitas vezes, as moedas Meme terão um desempenho melhor do que Bitcoin ou Ethereum, e sempre que o mercado se recuperar, a liquidez fluirá para ativos mais arriscados durante os booms do mercado. As moedas meme vieram para ficar quando deixarem de ser uma questão de comunidade e se tornarem uma ferramenta de troca. Por exemplo, Musk entende a importância de produzir memes para si e para suas empresas, como mostra este tweet icônico abaixo.
A possibilidade de ficar rico com moedas Meme
Um mercado em baixa significa que um ativo está sendo negociado com um desconto significativo. A suposição é que o preço seguirá o uso e, eventualmente, o uso crescerá até um ponto que justifique o preço do ativo. Quando você compra um JPEG, o pixel que você compra pode ganhar valor relativo devido à “influência social” de outras pessoas que possuem o mesmo ativo. Por exemplo, o preço do Miladys NFT disparou por causa do tweet de Musk.
As moedas meme são diferentes porque é o “sentimento do mercado” que determina seu valor. Quando o “sentimento do mercado” é exaltado, os valores disparam. Mas a confiança acabará eventualmente e as pessoas venderão os seus tokens a preços extremamente baixos. Ou espere até o mercado se recuperar novamente.
Abaixo estão os dados de Shiba Inu. Ao analisar a distribuição de carteiras contendo moedas Meme, concluímos que aproximadamente 78% dos detentores de carteiras possuem menos de US$ 1.000. A maioria das economias simbólicas segue uma curva de desenvolvimento semelhante. Mostra um fluxo geral de capital de varejo em direção às moedas Meme, com os tokens concentrados em um pequeno número de carteiras. Por exemplo, de acordo com o IntoTheBlock, aproximadamente 80% do Shiba Inu está em 58 carteiras.
Mas novos projetos de memes raramente geram grandes retornos para pequenos investimentos. O maior retorno sobre um investimento de seis dígitos que vi na recente recuperação do PEPE foi de 100 mil dólares, que duplicaram para 1 milhão de dólares em três semanas.
Selecionei como amostra as 100 carteiras que obtiveram os maiores retornos e tracei seu capital inicial implantado. Entre essas 100 carteiras, apenas 3 carteiras têm mais de US$ 10.000 em fundos. A maioria dos investidores que obtêm retornos enormes são pessoas que investem quantias menores.
Existem duas possibilidades para esses dados:
As moedas Meme oferecem aos pequenos investidores uma maneira de obter grandes retornos (investindo antecipadamente);
Ou muitas vezes são carteiras internas que estiveram envolvidas em um esquema Ponzi antes de qualquer outra pessoa.
Aqui está um resumo do que vimos até agora com as moedas Meme:
Enquanto as grandes bolsas o apoiarem, os ativos do Meme podem tornar-se um produto financeiro “legítimo”;
Para um pequeno número de participantes iniciais com pequenos montantes de capital, a chave para alcançar retornos enormes é “estar um passo à frente dos outros”;
A maioria dos investidores investe menos de US$ 1.000;
A maioria dos grandes retornos que vemos vem de investimentos abaixo de US$ 10.000;
Os ativos meme são semelhantes aos esquemas Ponzi, pois podem morrer rapidamente se a entrada de liquidez do lado do comprador for interrompida. As trocas resolvem esse problema.
Como tratar as moedas Meme corretamente?
As pessoas costumam ser otimistas em relação ao mundo. Isso porque acreditamos que, enquanto continuarmos otimistas, tudo correrá bem. Isso costuma ser chamado de “Princípio do Otimismo Cego”. Quando os investidores de retalho seguem a tendência e compram, muitas vezes assumem que outros investidores investigaram completamente o projecto.
Muitos usuários nativos de criptomoedas medem sua riqueza em Bitcoin ou Ethereum. Para superar seus pares no mercado, você precisa correr mais riscos. Durante períodos de baixa volatilidade, mesmo a negociação alavancada pode não criar necessariamente os retornos que os traders procuram. Como resultado, assumem riscos crescentes em “novos tipos de activos”, assumindo que a maioria destes activos irá para zero e alguns deles irão ajudá-los a gerar retornos enormes.
À medida que as moedas Meme se tornam menos influentes no mercado, a sua volatilidade começa a imitar outras moedas. No gráfico acima, duas primeiras moedas meme, ELON e Shib, começaram a experimentar volatilidade semelhante à do Bitcoin. Os grandes gestores de fundos também têm esta tendência para fazer apostas mais arriscadas e mantê-las. Os gestores de fundos pioneiros também são melhores na cobertura e na saída de criptomoedas durante os ciclos de alta e baixa do mercado. Isso não é muito diferente dos investidores de varejo, que só querem pegar a mania das moedas Meme o mais cedo possível.
As moedas meme não são roubadas pela avaliação, mas durarão para sempre por causa da fé. As ferramentas para emitir e negociá-los podem ser encontradas com apenas alguns cliques do mouse. Enquanto persistir a fé da comunidade, assistiremos a um aumento da especulação em torno destes activos. Na verdade, os reguladores têm um papel a desempenhar ao exigir que as bolsas estabeleçam uma estrutura que estabeleça os critérios para listagem de moedas Meme. No entanto, qualquer enquadramento dos reguladores terá pouco significado se a liquidez passar para bolsas descentralizadas. O caso mais extremo é como as sanções impostas ao Tornado Cash. O problema que temos como indústria é que as mesmas pessoas que (fingem) fazer coisas legais também estão (frequentemente) vendendo esses projetos ruins. Quando o mercado venera “projetos caninos locais” e exige supervisão, será difícil que as necessidades dos usuários sejam levadas a sério.
Vivemos em uma época em que o dinheiro se tornou um meme. A nossa geração enfrenta uma crise económica entre o aumento da inflação e o desemprego. As pessoas farão tudo o que puderem para ganhar mais dinheiro, e os ativos Meme e NFTs “surgiram”. Tudo o que podemos fazer como indústria é falar mais alto sobre os riscos de investir em ativos meme e gritar aos Construtores que criam ferramentas úteis que as pessoas podem usar prontamente. Construir um ecossistema sustentável requer ambos.
