O que é um fundo negociado em bolsa (ETF)?
Um fundo negociado em bolsa (ETF) é um pool ou cesta de títulos de investimento que podem ser negociados de forma semelhante a ações ou títulos. Os ETFs permitem que você invista em vários títulos ao mesmo tempo, então pense neles como o prato de amostra do mercado de ações do investidor preguiçoso!
Os ETFs podem ser estruturados para rastrear qualquer coisa, são como camaleões no mundo dos investimentos. Eles podem imitar o preço de qualquer coisa, desde uma commodity individual até uma vasta combinação de títulos. Além disso, eles são personalizáveis para combinar com táticas de investimento específicas.
Fundos negociados em bolsa vs fundos mútuos
Os ETFs oferecem a vantagem de negociação intradiária semelhante às ações, enquanto os fundos mútuos são negociados uma vez por dia ao preço de fechamento, determinado pelo valor patrimonial líquido. Os fundos mútuos têm uma longa história que remonta a quase um século, originada com o lançamento do primeiro fundo mútuo em 1924. Por outro lado, os ETFs são participantes relativamente recentes no cenário de investimentos, com o ETF inaugural, o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) , estreando em janeiro de 1993.
Normalmente, os fundos mútuos são administrados ativamente, sendo os gestores de fundos responsáveis pelas decisões de alocação de ativos. Em contraste, os ETFs são predominantemente geridos de forma passiva, acompanhando índices de mercado ou setoriais. No entanto, a linha entre os dois tornou-se ténue, uma vez que os fundos de índice passivos constituem uma parte substancial dos activos dos fundos mútuos sob gestão. Além disso, há uma gama crescente de ETFs geridos ativamente e acessíveis aos investidores.
Tipos de ETFs:
Existe uma gama diversificada de ETFs para servir as necessidades dos investidores, quer procurem geração de rendimento, oportunidades especulativas, valorização de capital ou mitigação de risco nas suas carteiras. Abaixo está uma breve visão geral de alguns dos setores de ETF disponíveis no mercado atual.
1-ETFs passivos e ativos
Os ETFs passivos normalmente adotam abordagens de compra e manutenção na tentativa de espelhar o desempenho de um benchmark específico. Por outro lado, os ETFs ativos dependem das estratégias de investimento dos gestores de carteira para potencialmente excederem os retornos de referência. Embora os ETFs passivos sejam muitas vezes mais acessíveis e ofereçam maior transparência em comparação com os ETFs ativos, eles não oferecem potencial de desempenho superior, conhecido como alfa.
2- ETFs de títulos
Ao contrário dos títulos individuais, os ETFs de títulos não possuem uma data de vencimento específica. Muitos investidores utilizam-nos para adquirir rendimento consistente gerado pelas obrigações individuais detidas no Fundo. Esses ETFs normalmente abrangem vários tipos de títulos, incluindo títulos governamentais, corporativos e estaduais e locais. É comum que os ETFs de títulos sejam negociados com um prêmio (mais alto) ou um desconto (mais baixo) em comparação com o valor real do título. Os ETFs de títulos servem como uma adição valiosa e de menor risco aos ETFs de ações.
3- ETFs de ações
Os ETFs de ações, também conhecidos como ETFs de ações, consistem em uma carteira de ações que representa um setor específico, como automotivo, tecnologia ou mercados estrangeiros. O principal objectivo desta exposição diversificada é capturar o crescimento potencial da indústria, incorporando tanto empresas de alto desempenho estabelecidas como novos participantes promissores. Ao contrário dos fundos mútuos de ações, os ETFs de ações normalmente cobram taxas mais baixas e não implicam a propriedade direta de títulos individuais.
4 ETFs alavancados
Um ETF alavancado procura gerar retornos que sejam múltiplos (por exemplo, 2× ou 3×) dos retornos dos seus investimentos subjacentes. Por exemplo, se um índice de mercadorias subir 2%, um ETF de mercadorias alavancado 3× teria como objetivo proporcionar um retorno de 6% (e se o índice cair 2%, o ETF incorreria numa perda de 6%). Estes instrumentos financeiros utilizam dívida e derivados, como opções ou contratos futuros, para ampliar os seus retornos. Além disso, existem ETFs inversos alavancados que buscam retornos multiplicados na direção oposta dos ativos subjacentes.
5- ETFs de commodities
Os ETFs de commodities, fiéis ao seu nome, investem em commodities como petróleo bruto, ouro ou trigo. Estes ETFs desempenham um papel crucial na diversificação da sua carteira, ajudando a mitigar os riscos durante as crises do mercado. Por exemplo, eles podem ser o seu salvador e atuar como um escudo protetor quando o mercado de ações sofre um declínio.
A seleção de ações num ETF de mercadorias representa uma decisão financeiramente sólida sobre a posse física da mercadoria, principalmente devido à eliminação de despesas associadas à aquisição, armazenamento e seguro de mercadorias.
6- ETFs de Bitcoin
Os ETFs Bitcoin estão no centro das atenções neste artigo como a segurança criptográfica mais recente. Em janeiro de 2024, eles surgiram em duas formas distintas. O ETF Bitcoin à vista, uma adição relativamente recente, recebeu aprovação da SEC durante aquele mês. Esses ETFs fornecem aos investidores exposição aos movimentos de preços do Bitcoin em suas contas de corretagem padrão. Essa exposição é facilitada pela aquisição e retenção de bitcoins como ativo subjacente, permitindo aos investidores adquirir cotas do fundo.
Por outro lado, os ETFs de futuros de Bitcoin, que obtiveram aprovação em 2021, oferecem aos investidores exposição à criptomoeda sem a necessidade de propriedade direta das moedas. Em vez disso, eles utilizam contratos futuros negociados na Bolsa Mercantil de Chicago para refletir as flutuações de preços dos contratos futuros de Bitcoin.
Embora a SEC mantenha uma postura cautelosa em relação aos riscos associados às criptomoedas, a introdução destes ETFs introduz algumas salvaguardas regulatórias. Além disso, simplificam significativamente a participação no mercado criptográfico.
Como funcionam os ETFs Bitcoin à vista
Semelhante a qualquer ETF nos mercados financeiros, os ETFs Bitcoin rastreiam o preço do ativo subjacente, fazendo com que os preços das ações do ETF flutuem junto com os movimentos de preços do Bitcoin.
Os ETFs de Bitcoin operam adquirindo uma quantidade específica de bitcoins, armazenados com segurança em uma carteira digital por um custodiante. Normalmente, esses custodiantes utilizam cofres de armazenamento refrigerado, protegendo as chaves dos bitcoins off-line e inacessíveis pela Internet. Posteriormente, os ETFs emitem ações que representam os bitcoins detidos pela empresa, com o preço das ações refletindo o preço à vista atual do bitcoin. Essas ações ficam então disponíveis para negociação nas bolsas de valores tradicionais.
Esta abordagem agiliza o investimento em bitcoin para investidores e comerciantes de varejo, permitindo-lhes comprar e vender um ativo correlacionado ao valor do bitcoin sem a necessidade de possuir bitcoin diretamente em suas carteiras. Além disso, oferece aos investidores que buscam exposição ao bitcoin em contas de aposentadoria uma alternativa simples à retenção direta de bitcoin. Além dos ETFs de Bitcoin à vista, existem ETFs de Bitcoin baseados em derivativos no mercado hoje e cada um difere pela estrutura e exposição que oferecem às mudanças de preço do bitcoin.
ETF Bitcoin Spot vs. ETF Bitcoin Futuro
Os 10 principais ETFs de Bitcoin por despesas de taxas
Abaixo está uma lista dos ETFs aprovados e suas taxas, da menor para a maior:
Vantagens e desvantagens dos ETFs Bitcoin
Vantagens
Facilidade de acesso
A opção por um ETF Bitcoin oferece exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem a necessidade de se aprofundar na funcionalidade do Bitcoin, navegar nas bolsas de criptomoedas ou arcar com os riscos diretos associados à posse do Bitcoin. Por exemplo, a responsabilidade de gerenciar Bitcoins em uma carteira e a potencial perda devido ao esquecimento de senhas são eliminadas com um ETF Bitcoin e transferidas para a empresa gestora, agilizando o processo de investimento.
Maior liquidez de mercado
Os ETFs Spot Bitcoin agilizam o processo de compra e venda de bitcoins, facilitando as transações por meio de contas de corretagem clássicas e conhecidas. Este método reflete o processo familiar de negociação de ações tradicionais ou ETFs, oferecendo uma transição suave para os principais investidores.
Garantia Regulatória
comprar bitcoins de forma independente pode envolver incertezas em relação à supervisão regulatória, os ETFs Bitcoin à vista operam sob regulamentações claras e padronizadas. Estes regulamentos garantem a transparência e proporcionam salvaguardas essenciais para proteger os interesses dos investidores.
Desvantagens
Taxas de administração
Os ETFs normalmente impõem taxas de administração para cobrir a conveniência que oferecem. Consequentemente, deter um número significativo de ações num ETF Bitcoin poderia acumular taxas de gestão substanciais ao longo do tempo.
Precisão de rastreamento de ETF
Embora os ETFs tenham como objetivo acompanhar o preço de um ativo subjacente, a sua carteira diversificada pode incluir múltiplas participações. Como resultado, um aumento de 50% no preço do Bitcoin pode não ser refletido com precisão no valor do fundo negociado em bolsa devido aos seus outros investimentos.
Ausência de propriedade de Bitcoin
O Bitcoin serve como proteção contra vários riscos associados a bancos centrais, moedas fiduciárias e ações. A sua independência dos bancos centrais proporciona um meio de mitigar os riscos inerentes ao sistema financeiro tradicional, enquanto a privacidade proporcionada pela blockchain Bitcoin oferece proteção aos utilizadores e investidores. No entanto, um ETF Bitcoin estaria sujeito à regulamentação governamental, anulando esses benefícios e eliminando a propriedade direta do Bitcoin.
Os ETFs Spot Bitcoin poderiam afetar o preço do Bitcoin?
Um ETF Bitcoin à vista pode não impactar diretamente o preço do Bitcoin, mas pode influenciá-lo indiretamente por meio de vários canais. Em primeiro lugar, prevê-se uma maior adoção à medida que os principais investidores procuram exposição ao Bitcoin nas suas contas de corretagem, levando a fluxos substanciais de investimento e ao aumento da procura, aumentando consequentemente os preços do Bitcoin. Em segundo lugar, a aprovação e o lançamento de um ETF Bitcoin à vista serviria para validar a legitimidade do Bitcoin dentro do sistema financeiro convencional, incutindo maior confiança e potencialmente empurrando os preços para cima. Além disso, a introdução de um ETF Bitcoin à vista poderia estimular o aumento da atividade comercial por fundos de hedge, day traders e especuladores, resultando em maior volume de negociação e volatilidade. Finalmente, os proponentes argumentam que um ETF Bitcoin à vista poderia reduzir os prémios que os investidores institucionais normalmente pagam para adquirir Bitcoins através de fundos fiduciários e privados, exercendo assim uma pressão descendente sobre os preços do Bitcoin até certo ponto.
É essencial reconhecer que todo tipo de ETF apresenta riscos inerentes. A decisão de investir deve sempre ser orientada pelos objetivos de investimento e pela tolerância ao risco do investidor. É concebível que nenhum tipo de fundo seja adequado para o seu portfólio. Portanto, uma pesquisa completa é fundamental antes de tomar qualquer decisão de investimento.