Relatório de pesquisa do projeto JUPITER ($JUP)

Nome do projeto: Júpiter

Rede: Solana

Tipo de Projeto: Plataforma de Exchange Descentralizada (DEX)

Símbolo de token: $ JUP

Classificação de criptomoeda: 98º

Valor total de mercado: US$ 718,6 milhões

Capitalização de mercado totalmente diluída (FDV): US$ 5,29 bilhões

Oferta em circulação: 1,35 bilhão de moedas (representando 13,50% da oferta total)

Fornecimento total: 10 bilhões de peças

Visão geral de abertura

Em 15 de janeiro de 2024, um relatório divulgado pela equipe de pesquisa da Binance mostrou que o mercado de criptografia experimentou uma recuperação significativa em 2023, com o valor total de mercado aumentando 109%. Ao mesmo tempo, o setor financeiro descentralizado (DeFi) também alcançou um forte crescimento, com o seu valor total bloqueado (TVL) aumentando 38,9% em termos anuais, para 53,4 mil milhões de dólares.

Com o lançamento do token JUP em 31 de janeiro e o ressurgimento geral do espaço DeFi, Júpiter ocupa uma posição de destaque no espaço DeFi no blockchain Solana.

Visão Geral do Projeto

O Projeto Júpiter foi inicialmente lançado como um projeto experimental por uma equipe dedicada a melhorar a funcionalidade das stablecoins no ecossistema Solana. Eles lançaram com sucesso o primeiro recurso de troca de liquidez entre protocolos no Solana, integrando-se com Mercurial e Serum. Este sucesso inicial inspirou a equipe e eles decidiram lançar oficialmente Júpiter como um projeto independente em novembro de 2021.

Simplificando, agregadores DEX como o Júpiter visam simplificar o processo de negociação. Ele encontra a melhor taxa de câmbio para os usuários, agregando liquidez de múltiplas bolsas descentralizadas. Este modelo é diferente dos DEXs tradicionais que dependem de uma única fonte de liquidez. Ao comparar horizontalmente as cotações de múltiplas plataformas, os agregadores DEX podem minimizar o deslizamento e as taxas de transação, tornando o processo de transação mais eficiente e fácil de usar. Esta inovação resolve eficazmente o problema da fragmentação no mercado DeFi e garante que os utilizadores possam operar em condições comerciais ideais.

A missão da Jupiter é construir a infraestrutura de comutação mais abrangente e confiável em Solana para atender às necessidades de usuários e projetos individuais. Para atingir este objetivo, a Jupiter lançou uma série de recursos comerciais inovadores:

• Média de custo cronometrada: automatize o investimento por meio desse recurso, permitindo que os usuários distribuam seu tempo de investimento para mitigar o impacto das flutuações do mercado.

• Serviço de ponte entre cadeias: Fornece serviços de ponte para transferência de ativos entre Solana e outras blockchains, expandindo o acesso dos usuários ao ecossistema.

Negociação com contrato perpétuo: Suporta negociação com contrato perpétuo, permitindo aos usuários especular sobre tendências de preços de ativos e usar alavancagem sem restrições de vencimento.

Esses recursos refletem o compromisso da Júpiter em otimizar uma experiência de negociação avançada e tranquila no blockchain Solana.

Plataforma de lançamento Júpiter LFG

O LFG Launchpad Beta de Júpiter adota uma abordagem inovadora para apoiar novos projetos, enfatizando um modelo orientado para a comunidade e com transparência em sua essência. A plataforma distingue-se da complexidade das plataformas de lançamento tradicionais ao adoptar uma abordagem de mercado aberto e de participação comunitária, abandonando estruturas de incentivos complexas e mecanismos isolados de descoberta de preços.

O núcleo do LFG Launchpad está em seu enorme suporte comunitário, Launchpad personalizável para evitar bots, ferramentas de design fáceis de usar para gerenciamento de liquidez e recursos de negociação abrangentes. Esta configuração garante que os usuários encontrarão preços justos e liquidez instantânea, ao mesmo tempo que fornece suporte de nível empresarial para a tecnologia.

Os mecanismos inovadores do LFG Launchpad, incluindo um sistema de lançamento aéreo justo e um Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), fornecem um ponto de entrada estável no mercado para novos tokens. Ao permitir que o DAO da comunidade vote para participar na seleção dos projetos, garante que os projetos lançados recebam um forte apoio e um caminho claro para o sucesso.

Modelo econômico simbólico

Embora o token JUP de Júpiter desempenhe um papel central na facilitação da governança do ecossistema, concedendo aos titulares direitos de voto em questões importantes que determinam a direção da plataforma, de acordo com várias declarações de seu fundador, Meow, o valor do JUP não é impulsionado principalmente pela praticidade. Meow declarou recentemente em uma postagem no Reddit:

“Acho que a ideia de que a utilidade dos tokens gera valor é um mito que foi criado para explicar o valor das coisas, ou é apresentado por fundadores de projetos que estão desesperados para tentar explicar por que seus tokens têm valor. “Acredito que a maioria das pessoas não tem. realmente focado na praticidade, mas no valor." Meow discutiu mais detalhadamente esse conceito no podcast Lightspeed.

“Definitivamente esperamos permitir que os titulares de JUP utilizem seus JUP de forma mais ampla ao longo do tempo, incluindo a participação em projetos importantes de ecossistemas, etc., mas isso não deve ser confundido com o valor do JUP”, acrescentou.

Fornecimento e distribuição de tokens

Embora o token JUP de Júpiter desempenhe um papel central na facilitação da governança do ecossistema, concedendo aos titulares direitos de voto em questões importantes que determinam a direção da plataforma, de acordo com várias declarações de seu fundador, Meow, o valor do JUP não é impulsionado principalmente pela praticidade. Meow declarou recentemente em uma postagem no Reddit:

“Acho que a ideia de que a utilidade dos tokens gera valor é um mito que foi criado para explicar o valor das coisas, ou é apresentado por fundadores de projetos que estão desesperados para tentar explicar por que seus tokens têm valor. “Acredito que a maioria das pessoas não tem. realmente focado na praticidade, mas no valor." Meow discutiu mais detalhadamente esse conceito no podcast Lightspeed.

“Definitivamente esperamos permitir que os titulares de JUP utilizem seus JUP de forma mais ampla ao longo do tempo, incluindo a participação em projetos importantes de ecossistemas, etc., mas isso não deve ser confundido com o valor do JUP”, acrescentou.

Fornecimento e distribuição de tokens

O fornecimento total de tokens JUP é fixado em 10 bilhões.

Alocação de equipe (50%)

• Membros da equipe (20%): 2 bilhões de tokens JUP são reservados para membros existentes da equipe, desbloqueados gradualmente a partir de dois anos após o Evento de Geração de Token (TGE), para enfatizar o compromisso de longo prazo com a equipe.

• Reserva Estratégica (20%): Um adicional de 2 bilhões de tokens são alocados para futuros membros da equipe, investidores estratégicos e partes interessadas em iniciativas históricas, armazenados em uma carteira segura de múltiplas assinaturas da equipe que requer aprovação da maioria para executar a transação. Os tokens ficam bloqueados por no mínimo um ano, com pelo menos seis meses de antecedência antes de qualquer evento de liquidez.

• Fornecimento de liquidez (10%): 1 bilhão de tokens são dedicados ao fornecimento de liquidez, gerenciados por meio da carteira multi-assinatura da equipe hot wallet.

  

  Perspectiva potencial de crescimento

  A rápida expansão do mercado DeFi, aliada ao avanço tecnológico de Solana, proporciona um ambiente favorável para Júpiter conquistar uma maior participação de mercado.

  O que é particularmente digno de nota é que Solana ultrapassou o Ethereum em dezembro de 2023 e se tornou líder em volume semanal de negociações de DEX. Essa conquista não pode ser ignorada. Como o primeiro agregador de exchanges em cadeia em Solana, Júpiter está em uma posição muito boa não apenas porque projetos de grande nome como Render, Helium e Hivemapper migraram para ele, mas também porque seu volume de negociação DEX ultrapassou Ethereum (Solana atingiu US$ 10 bilhões, em comparação com US$ 8,8 bilhões para Ethereum), mostrando uma forte dinâmica do mercado.

  

  Como uma das plataformas de negociação DeFi mais populares entre usuários de carteiras independentes em todos os principais blockchains, especialmente na rede Solana, Júpiter orienta 80% do volume de transações e é responsável por 65% de todo o volume de transações, estabelecendo-se dentro do ecossistema sua posição central.

  
  

  É razoável inferir que o sucesso de Júpiter está intimamente ligado à adoção generalizada de Solana. De acordo com o último relatório Solana de Messari, vários indicadores-chave de crescimento são destacados:

  • A máquina virtual (SVM) de Solana e sua pilha de tecnologia estão ganhando atenção e adoção de desenvolvedores externos.

  • O volume de cunhagem de NFTs compactados (cNFTs) aumentou 316% em relação ao trimestre anterior.

  • O valor total bloqueado (TVL) do DeFi aumentou para US$ 368 milhões.

  • Apesar das preocupações subjacentes, a capitalização de mercado aumentou 17%, para 8,4 mil milhões de dólares.

  Para obter mais métricas de Solana, consulte o relatório Messari completo.

  Além disso, o cliente Firedancer desenvolvido pela Jump Crypto está estudando como atingir até um milhão de transações por segundo, o que melhorará muito a escalabilidade e o desempenho do Solana.

  
  

  

  Estes desenvolvimentos, juntamente com a força que a pilha de tecnologia da plataforma está a ganhar entre os novos utilizadores, sugerem que, sob uma gestão eficaz, a Júpiter está preparada para alcançar um crescimento significativo nos próximos anos, alavancando os avanços tecnológicos da Solana e o aumento da influência no mercado.

  Análise competitiva de produtos

  Júpiter não é a única plataforma de negociação de sucesso dentro do ecossistema Solana. Orca e Raydium emergiram como seus principais concorrentes, sendo que ambos são bolsas descentralizadas (DEX) construídas em Solana.

  Raidio:

  • Capitalização de mercado: US$ 260,11 milhões

  • Classificação: 188º

  • Avaliação totalmente diluída (FDV): US$ 564,27 milhões

  • Oferta em circulação: 255,76 milhões (46,08% da oferta total)

  • Oferta total e oferta máxima: 555 milhões

  orca:

  • Capitalização de mercado: US$ 203 milhões

  • Classificação: 227º

  • Avaliação totalmente diluída (FDV): US$ 411,1 milhões

  • Oferta em circulação: 49,38 milhões (49,38% da oferta total)

  • Fornecimento total e fornecimento máximo: 100 milhões

  Orca estabeleceu uma reputação no espaço Solana DeFi através de sua interface amigável e da introdução de “Whirlpools”. Estes pools de liquidez inovadores proporcionam liquidez centralizada, resultando em rendimentos mais elevados para os fornecedores de liquidez e em melhores preços e minimização de derrapagens para os traders.

  Em contraste, o Raydium atua tanto como formador de mercado automatizado (AMM) quanto como provedor de liquidez do Serum, facilitando a integração da liquidez do AMM com a carteira de pedidos centralizada do Serum. Esta integração amplia as possibilidades de negociação e melhora a liquidez na plataforma.

  A Orca se concentra principalmente em simplificar a experiência DeFi para torná-la mais acessível e amigável para usuários comuns. O Raydium, por outro lado, tem como alvo traders avançados e provedores de liquidez, fornecendo um conjunto sofisticado de ferramentas e recursos para atender às suas necessidades.

  A partir de agora, a Orca tem uma participação de mercado maior no volume de negócios do Solana DEX, de 48,6%, em comparação com a participação de mercado de 28,6% da Raydium. No entanto, o Raydium lidera em volume total de transações com US$ 66,6 bilhões, enquanto o Orca gerou US$ 36,4 bilhões. É importante notar que o Orca, como um projeto mais recente, apresentou um crescimento impressionante, gerando US$ 852 milhões nos últimos 30 dias, em comparação com o Raydium que gerou apenas US$ 820 milhões.

  
  

  

  
  

  

Júpiter se diferencia de outras plataformas ao integrar liquidez de projetos líderes como Orca, Raydium e Drift. Esta estratégia permite que a Jupiter forneça estratégias de negociação otimizadas para garantir que os usuários obtenham as melhores taxas de negociação. Além disso, Júpiter oferece uma ampla gama de opções de negociação e ferramentas financeiras através de uma plataforma fácil de usar, talvez mais conveniente e eficiente que Orca ou Raydium.

Fora da rede Solana, o Uniswap, como o maior DEX, é conhecido por seu alto volume de negociações e grande comunidade de usuários. Recentemente, Júpiter atraiu a atenção com seu volume diário de negociações ultrapassando o Uniswap v2 e v3, somando US$ 10 milhões.

Apesar do desempenho de Júpiter, o Uniswap continua sendo o DEX líder na rede Ethereum e DeFi, conhecido por sua rica liquidez e ampla base de usuários. Hayden Adams, fundador da Uniswap, enfatizou que o volume diário de negociação da plataforma de US$ 700 milhões comprova sua influência significativa. Ele acredita que o recente crescimento do volume de Júpiter é mais um reflexo das tendências comerciais de curto prazo do que um sinal de valor duradouro.

Atualmente, Júpiter e Uniswap possuem valores de mercado semelhantes, com avaliações totalmente diluídas (FDV) entre US$ 5 bilhões e US$ 6 bilhões.

Fatores fundamentais de alta

• A quota de mercado DeFi aumentará de 4,1% para 4,5% em 2023. Isto, combinado com a recuperação dos preços dos tokens DeFi, criará condições favoráveis ​​para que Júpiter expanda ainda mais o seu volume de negociação em 2024.

• O volume de negociação de Júpiter no CoinGecko perde apenas para o Uniswap e ultrapassa em muito o PancakeSwap, solidificando sua posição como a segunda maior bolsa descentralizada (DEX).

• A reputação de Solana como o blockchain “assassino de Ethereum” e seu papel proeminente no espaço DeFi reforçam seu potencial de crescimento dado o status de Júpiter como o principal agregador DEX.

• O LFG Launchpad demonstra o compromisso da Jupiter com a inovação. Ao aprimorar a funcionalidade da plataforma de lançamento e introduzir novos conceitos, atrai diversos projetos e participação da comunidade, aumentando ainda mais o volume de transações e a participação.

• O fundador da Jupiter, Meow, confiou em sua rica experiência no campo DeFi, tendo prestado consultoria para grandes projetos como Kyber e Blockfolio, e cofundado o wBTC, demonstrando a rede de cooperação forte e diversificada da equipe de Júpiter com uma ampla gama de projetos.

Fatores fundamentais de baixa

• A funcionalidade e a reputação do blockchain Solana, do qual Júpiter depende, são críticas. Interrupções frequentes de rede, incluindo uma grande interrupção hoje e uma interrupção de quase 20 horas em fevereiro de 2023, questionaram suas reivindicações como uma plataforma robusta, impactando a capacidade da Júpiter de garantir o sucesso no altamente competitivo mercado DeFi.

• Dada a natureza dinâmica e altamente competitiva do campo DeFi, há incerteza sobre a sustentabilidade a longo prazo da tecnologia Júpiter.

• As fases posteriores dos lançamentos aéreos são frequentemente acompanhadas por um aumento nas negociações especulativas, exacerbando a volatilidade do mercado. A situação é ainda mais complicada porque os pesos pesados ​​da indústria, como os fundadores da Uniswap, duvidam da viabilidade a longo prazo dos volumes de negociação de Júpiter, que eles acreditam serem inflacionados pela especulação relacionada com lançamentos aéreos.

• O surgimento de memecoins e de lançamentos aéreos especulativos no ecossistema Solana aumentou a incerteza sobre o potencial de curto prazo de Júpiter, sinalizando um ambiente de risco.

Conclusão

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