O volume de negociação dos contratos futuros de Bitcoin continuou a aumentar recentemente, atingindo novos máximos. O volume médio diário negociado do CME Group atingiu 66.000 contratos, um aumento de quase 50% em relação ao mês anterior.
Um contrato futuro de Bitcoin é um derivado semelhante a um contrato futuro tradicional, no qual os comerciantes concordam em comprar ou vender uma certa quantidade de Bitcoin a um preço específico. Os contratos futuros permitem que os traders especulem ou se protejam contra perdas. A cobertura é um método comum utilizado pelos mineiros para cobrir eficazmente os custos operacionais.
Neste mês, os contratos em aberto atingiram cerca de US$ 4,6 bilhões e subiram para cerca de US$ 6 bilhões no dia em que o ETF Bitcoin recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Isso mostra que os traders têm muito interesse na negociação de futuros de Bitcoin e no investimento em ETF.
Nikolaos Panigirtzoglou, do JPMorgan Chase, observou em um relatório que o lançamento de ETFs à vista pode aprofundar o mercado de criptomoedas e promover ainda mais o desenvolvimento do comércio de derivativos. Ele acredita que o surgimento dos ETFs à vista introduz uma nova dimensão ao processo de descoberta de preços do Bitcoin, que ecoa o papel dos ETFs na negociação de ações no sistema financeiro tradicional.
Mas embora os elevados volumes de negociação sugiram que os ETFs podem estar a despertar um maior interesse dos investidores em criptomoedas, o grande volume de negociação de futuros tem mais a ver com oportunidades de arbitragem decorrentes das oscilações de preços do Bitcoin. Os traders muitas vezes empregam uma estratégia de “cash and carry”, vendendo contratos futuros de Bitcoin com prêmio enquanto mantêm a criptomoeda subjacente. À medida que a data de vencimento do contrato se aproxima, estes preços aproximam-se e a negociação pode proporcionar retornos substanciais com baixo risco.
Por causa disso, desde a adoção do ETF à vista Bitcoin, o mercado caiu em um vórtice de vendas, e o iniciador não foi outro senão o Grayscale Bitcoin Trust Fund (que já foi um dos maiores pools de capital Bitcoin do mundo) segurando mais de 630.000 Bitcoins).
Depois de mudar de um fundo fechado para um ETF à vista, o armazenamento BTC do GBTC (3% do total de 21 milhões de Bitcoins) perdeu mais de US$ 4 bilhões nos primeiros 9 dias de negociação do ETF, enquanto outros participantes do ETF perderam fundos durante o mesmo período As entradas foram de aproximadamente US$ 5,2 bilhões. Como pode ser visto na tabela abaixo, os fundos ainda estão em estado de entrada líquida, mas do ponto de vista do mercado, o preço do BTC ainda está caindo desde a aprovação da SEC. Ainda há muitas dúvidas sobre onde está a entrada líquida de US$ 824. milhões irão.
Uma saída massiva de fundos também colocou o Bitcoin em apuros. A moeda experimentou uma volatilidade significativa nas semanas desde a aprovação da SEC, caindo abaixo do limite chave de US$ 40.000 na semana passada e sendo essencialmente negociada no mesmo nível que estava no início do mês. Esta volatilidade sugere que o mercado Bitcoin foi afetado pela pressão de venda de ETFs.
Embora os ETFs continuem a ser o principal impulsionador, não são os únicos. Os investidores ainda estão atentos à forma como os factores macro afectam os preços. Especialmente na semana crítica, quando o Federal Reserve está prestes a divulgar uma decisão sobre a taxa de juros, o preço do Bitcoin começou a subir ontem à noite e atingiu cerca de US$ 43.800 hoje, estabelecendo as bases para uma nova rodada de volatilidade. Os investidores estão quase certos de que a Reserva Federal manterá as taxas de juro estáveis, e as políticas de taxas de juro mais baixas poderão impulsionar a tomada de riscos em geral e a indústria tecnológica, que são factores positivos para o mercado Bitcoin.
Outra boa notícia é que o mercado financeiro começou a informar que o gigante financeiro americano Charles Schwab está prestes a obter uma participação neste negócio. Entende-se que o Grupo Charles Schwab, localizado em São Francisco, Califórnia, é a maior corretora online dos Estados Unidos. Fundada em 1971, sua escala de gestão de ativos atingiu US$ 7,13 trilhões e seu valor de mercado atingiu US$ 116,7 bilhões. serviços de corretagem, serviços bancários e de consultoria financeira. Possui ampla experiência e capacidade de lidar com uma variedade de produtos negociados em bolsa (ETPs).
Por conta disso, a adição da Charles Schwab Securities tornou-se alvo de extrema preocupação entre os analistas de mercado. Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, disse que não ignore a Charles Schwab Securities. Embora possam não ser a primeira empresa no mercado a oferecer ETFs Bitcoin, com suas taxas ultrabaixas e grande número de contas de corretagem ativas, eles. têm a capacidade de impactar significativamente o mercado. Balchunas especula que a Schwab Securities pode lançar um produto Bitcoin ETF com taxa de 0,1% nos próximos meses.
O analista da Morningstar, Bryan Armor, também acredita que esta estratégia está alinhada com o estilo operacional da Charles Schwab Securities. Ele observou que a Schwab adotou uma estratégia única no desenvolvimento de produtos, concentrando-se num mix de produtos bem pensado, o que a ajudou a permanecer competitiva no longo prazo. Nate Geraci, cofundador do ETF Institute, também concordou com as opiniões de Eric Balchunas e acreditava que a entrada de Charles Schwab na corrida do Bitcoin ETF aconteceria mais cedo ou mais tarde.
Resumir
No geral, o movimento contínuo de alta nos contratos futuros de Bitcoin e nos mercados de ETF e a adição da Charles Schwab Securities atraíram a atenção generalizada. Os investidores aguardam ansiosamente por mais opções e mais oportunidades de participar no mercado de criptomoedas. No entanto, à medida que o mercado se desenvolve, os investidores devem permanecer alertas e realizar pesquisas e avaliações de risco suficientes antes de participarem em investimentos. Somente através da tomada de decisões racionais e de estratégias científicas é que os investidores podem obter retornos a longo prazo neste mercado excitante.
