Principais conclusões

  • A Taxa de Financiamento determina os pagamentos periódicos feitos entre traders que detêm posições em contratos futuros perpétuos. Esses pagamentos que os traders pagam ou recebem são conhecidos como Taxas de Financiamento.

  • Se o preço de um contrato futuro perpétuo for superior ao preço à vista do ativo subjacente no momento de uma Rodada de Financiamento, os comprados pagam Taxas de Financiamento aos vendidos. Por outro lado, se o preço à vista for superior ao preço futuro, as posições vendidas pagam taxas de financiamento às posições compradas.

  • Taxas de financiamento elevadas podem afetar o desempenho de um trader, reduzindo os lucros ou aumentando as perdas, o que pode levar a um aumento do risco de liquidação.

A Binance Futures implementa o mecanismo de Taxa de Financiamento para garantir que o preço de um contrato futuro perpétuo esteja alinhado com o preço à vista da criptomoeda subjacente à qual o contrato se refere. Neste artigo falaremos sobre os fundamentos das Taxas de Financiamento e o impacto do seu mecanismo durante períodos de alta volatilidade.

Futuros Tradicionais vs. Futuros Perpétuos

A Binance Futures oferece contratos derivados do preço das criptomoedas negociadas no mercado à vista. Os contratos futuros tradicionais, também conhecidos como futuros de entrega, têm uma data de vencimento fixa – geralmente mensal ou trimestral. No vencimento, o preço do contrato e o preço do ativo subjacente alinham-se e todas as posições abertas são liquidadas.

Ao contrário dos contratos futuros tradicionais, os contratos futuros perpétuos não têm uma data de vencimento definida, o que significa que os traders podem manter posições indefinidamente. Sem um mecanismo adequado para ancorar os preços, os preços contratuais e à vista podem não se alinhar entre si.

Na Binance Futures, o mecanismo que mantém um equilíbrio entre preços futuros e índices em contratos futuros perpétuos é denominado Taxa de Financiamento.

A Taxa de Financiamento determina os pagamentos periódicos feitos entre traders que detêm posições longas ou curtas em contratos futuros perpétuos durante uma Rodada de Financiamento.

A Rodada de Financiamento é o evento periódico em que a Taxa de Financiamento é trocada entre traders que possuem posições longas e curtas. Essa troca geralmente ocorre a cada oito horas. Esses valores nocionais que um usuário paga ou recebe são conhecidos como Taxas de Financiamento.

Observe que as taxas de financiamento da Binance Futures não são uma taxa paga à Binance, mas entre traders. É um mecanismo utilizado para manter o equilíbrio entre os preços das criptomoedas nos mercados futuros e à vista.

Como são determinadas as taxas de financiamento?

A Taxa de Financiamento determina quais traders pagam ou recebem Taxas de Financiamento e qual porcentagem de suas posições está envolvida.

Quando o mercado está em contango, o que significa que os preços futuros são superiores ao preço à vista, a Taxa de Financiamento será positiva. Neste cenário, os traders que detêm posições longas em contratos futuros perpétuos pagarão Taxas de Financiamento aos traders que detêm posições curtas.

Por outro lado, quando o mercado se encontra num estado de retrocesso, o que significa que os preços futuros são inferiores ao preço à vista, a Taxa de Financiamento será negativa. Neste cenário, os traders que detêm posições curtas em contratos futuros perpétuos pagarão Taxas de Financiamento aos traders que detêm posições longas.

Como verificar as taxas de financiamento?

Taxa de financiamento: O valor que um trader finalmente paga ou recebe no momento do financiamento. Seu histórico de taxas de financiamento pode ser encontrado em seu histórico de transações.

Taxa de Financiamento: A taxa que determina a direção e o valor da Taxa de Financiamento. A Taxa de Financiamento baseia-se na diferença de preço entre o preço de um contrato futuro perpétuo e o preço à vista da criptomoeda subjacente.

Limite/Mínimo da Taxa de Financiamento: O valor máximo da Taxa de Financiamento que pode ser cobrado dos traders durante uma Rodada de Financiamento, especialmente quando a Taxa de Financiamento é muito alta.

Tempo de Intervalo de Financiamento: A frequência com que a Taxa de Financiamento é trocada entre traders. Normalmente ocorre a cada oito horas, mas durante períodos de alta volatilidade do mercado, o intervalo pode ser menor.

Rodada de Financiamento: O horário fixo em que a Taxa de Financiamento é trocada entre os traders.

A taxa de financiamento, o limite/mínimo da taxa de financiamento e o intervalo de financiamento para diferentes contratos futuros podem ser encontrados nesta página.

Correlação com a volatilidade do mercado

Moedas de menor capitalização de mercado em contratos futuros são consideradas mais arriscadas e mais voláteis devido à menor liquidez em seus mercados. Isto significa menos compradores e vendedores e menores volumes de negociação, muitas vezes levando a uma maior sensibilidade aos preços.

Devido à menor liquidez das moedas de menor valor de mercado, seu preço futuro pode ser mais impactado pela alta volatilidade, tornando necessário que a Binance Futures implemente medidas adicionais de equilíbrio.

A Binance Futures implementa diversas medidas para gerenciar riscos e manter a estabilidade durante períodos de alta volatilidade. Estas medidas visam manter o preço dos contratos futuros alinhado com o preço do ativo subjacente no mercado à vista. Algumas dessas medidas incluem:

  • Aumentar o limite da taxa de financiamento: Aumentar o limite da taxa de financiamento permite que a taxa de financiamento seja mais alta. Isto resulta num aumento nas taxas de financiamento, levando a ajustes maiores no preço de um contrato futuro perpétuo. O aumento nas taxas de financiamento incentiva os traders a assumirem menos riscos em períodos de alta volatilidade.

  • Diminuição do Intervalo de Financiamento: Ao reduzir o Intervalo de Financiamento, a Binance pode aumentar o ritmo no qual a Taxa de Financiamento é determinada e a Taxa de Financiamento é trocada. Isto aumenta a eficácia do mecanismo na manutenção da semelhança entre os preços futuros e à vista.

Além disso, estas ações dissuadem os traders de assumir riscos excessivos e levam-nos a ter cautela nas suas negociações durante períodos de elevada volatilidade.

Qual é o impacto das altas taxas de financiamento?

Pagamentos de taxas de financiamento elevadas por parte dos traders podem impactar negativamente o seu desempenho comercial.

  • Lucros reduzidos: Se um trader estiver do lado pagador da taxa, uma taxa de financiamento elevada pode reduzir os seus lucros, especialmente se mantiver a sua posição por um período prolongado. Isto ocorre porque quanto mais elevada for a Taxa de Financiamento, mais elevadas serão as Taxas de Financiamento, o que reduz os lucros globais. No entanto, se um trader estiver do lado receptor da taxa, a Taxa de Financiamento pode aumentar os seus lucros.

  • Aumento do risco de liquidação: Uma elevada taxa de financiamento pode representar uma ameaça significativa à capacidade de um trader manter a sua posição no mercado. A Taxa de Financiamento é deduzida periodicamente do saldo da margem do trader, o que pode reduzir significativamente o valor da margem disponível para manter a posição aberta. Se o trader não tiver margem suficiente para cobrir o custo da Taxa de Financiamento, isso poderá resultar na liquidação da posição.

Tome nota

  • Acompanhe: mantenha-se informado sobre a taxa de financiamento e o limite máximo da taxa de financiamento para os contratos futuros perpétuos que você negocia, especialmente em tempos de maior volatilidade do mercado. Isto permitir-lhe-á antecipar quaisquer alterações e ajustar a sua abordagem de negociação antes que a Taxa de Financiamento seja trocada entre os traders.

  • Limite o tempo de manutenção: A Taxa de Financiamento é cobrada em intervalos regulares, portanto, procure manter posições pelo menor período possível. Se você não mantiver uma posição no momento de uma Rodada de Financiamento, nenhuma Taxa de Financiamento será cobrada. Manter uma posição durante a noite pode resultar em múltiplos pagamentos.

  • Mantenha o equilíbrio da margem: certifique-se de ter margem suficiente para cobrir o custo da taxa. Um saldo de margem baixo pode levar à liquidação, por isso é crucial ter margem suficiente para acomodar tanto os pagamentos da Taxa de Financiamento como as perdas potenciais.

Em suma, as Taxas de Financiamento e as Taxas de Financiamento desempenham um papel crucial na manutenção dos preços dos contratos no mercado de futuros perpétuos. É recomendável ficar de olho na taxa de financiamento, no limite da taxa de financiamento e na rodada de financiamento. Além disso, ao ajustar o seu período de detenção e monitorizar o seu saldo de margem, pode minimizar o impacto da Taxa de Financiamento no desempenho da negociação e reduzir o risco de liquidação.

Leitura adicional

  • (Suporte) Introdução às taxas de financiamento da Binance Futures

  • (Blog) O que é taxa de financiamento de futuros e por que ela é importante

  • (Suporte) Protocolos de Liquidação

  • (Suporte) O que são Futuros Perpétuos e Futuros Trimestrais