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A aprovação das solicitações de ETF spot de ether (ETH) nos Estados Unidos marca uma mudança monumental no cenário regulatório das criptomoedas, aumentando a legitimidade dos ativos digitais além do bitcoin.
A Binance testemunhou um recorde na atividade de trading de ETH após a notícia, refletindo a resposta entusiástica do mercado e a confiança contínua na plataforma durante eventos cruciais.
Nos dias que antecederam a aprovação, a Binance viu um aumento de 80% nos registros institucionais, o que também pode ser visto como uma evidência de aceleração da legitimação do Ether e das criptomoedas de forma mais ampla entre os investidores profissionais.
O final de maio foi rico em desenvolvimentos regulatórios e políticos significativos para as criptomoedas. Em 23 de maio, mesmo dia em que a Câmara dos Deputados dos EUA aprovou um projeto de lei que visa criar uma nova estrutura legal para ativos digitais, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) deu um passo significativo para permitir o trading de ether (ETH) spot por fundos negociados em bolsa. Embora produtos específicos ainda não tenham sido autorizados para trading, a aprovação da SEC dos pedidos de corretoras sinaliza uma mudança monumental.
Essa decisão, que deve se materializar plenamente nas próximas semanas ou meses, mantém um potencial simbólico substancial e de movimentação de mercado. O desenvolvimento, que foi uma surpresa para muitos observadores, representa uma mudança na narrativa mais ampla, ressaltando a crescente legitimidade dos ativos digitais além do Bitcoin.
O movimento da SEC repercutiu imediatamente em todo o mercado. Traders e investidores responderam entusiasmadamente às notícias, o que ficou evidente na alta dos preços, no aumento da demanda e atividade recorde na Binance. À medida que os traders migravam para nossa plataforma, processamos com sucesso um volume maciço de trades de ETH, registrando algumas métricas de atividade notáveis no processo.
Com mais de 200 milhões de pessoas confiando em nós para facilitar suas jornadas cripto, cada evento que tem significado para a comunidade cripto global fica impresso nos padrões de atividade do usuário na Binance – e desta vez não foi diferente.
Legitimando criptomoedas além do Bitcoin
A aprovação marca outro passo crítico na legitimação dos ativos digitais por parte de reguladores e investidores institucionais, particularmente de ativos diferentes do BTC. A recente aprovação dos ETFs de BTC em janeiro foi um marco significativo para a adoção geral, preparando o cenário para uma aceitação mais ampla das criptomoedas. No entanto, a criptomoeda original sempre desfrutou de um status único entre os ativos digitais, e não ficou imediatamente claro se outros podem esperar por um tratamento semelhante. Agora que os ETFs spot regulamentados que rastreiam outro token blue-chip estão no horizonte, o cenário parece muito mais promissor.
Notavelmente, os produtos ETF mencionados na decisão da SEC foram definidos como "commodity-based trust shares", sugerindo uma possível mudança em relação à categorização do Ether como um valor mobiliário. Essa reclassificação pode ter implicações profundas para o ETH – e, potencialmente, para outros ativos – no seu tratamento regulatório e percepção mais ampla de mercado globalmente.
Efeitos imediatos e de longo prazo do mercado
No curto prazo, a aprovação dos ETFs de ETH desencadeou um aumento significativo nos preços e aumentou a demanda por ETH. No entanto, como foi o caso com a aprovação de ETFs de BTC em janeiro, os impactos dessa decisão provavelmente também continuarão a ser sentidos a longo prazo, fortalecendo a já crescente adoção de criptomoedas pelo público geral e instituições.
Além do aumento da adoção, esse desenvolvimento tem o potencial de remodelar a economia fundamental do ecossistema cripto, especialmente em relação ao staking. Se quantidades substanciais de ETH forem bloqueadas em ETFs, mas não estiverem em staking, isso poderá levar a uma redução na oferta do mercado, elevando os preços devido ao aumento da demanda de investidores que preferem produtos regulados.
Ao mesmo tempo, o aumento do valor do ETH pode tornar o staking mais atraente, mas a escassez de ETH disponível para staking pode exercer pressão adicional para a alta dos preços. Em um cenário de ciclo tão virtuoso, os holders de ETF se beneficiariam da valorização do ativo.
Entusiasmo tangível no mercado
Como era de se esperar, a reação da comunidade à aprovação do ETF tem sido enérgica. Os volumes de transações de ETH começaram a aumentar quando a notícia chegou em 20 de maio: de acordo com os dados do CryptoQuant, o número de transações aumentou de 6,6 milhões naquele dia para 9,8 milhões em 28 de maio — um aumento de 48%. Esse aumento indicou o envolvimento e a atividade crescentes na rede Ethereum, impulsionados pelo sentimento positivo em torno das notícias.
Curiosamente, um avanço significativo nos preços ocorreu alguns dias antes, começando em 20 de maio, quando analistas de ETF da Bloomberg reavaliaram as chances de aprovação do ETF spot de 25% para 75%. O preço do ether subiu de cerca de US$3.080 em 20 de maio para a máxima de US$3.910 no dia da aprovação, e subiu acima dos US$3.950 nos dias que seguiram. Ainda assim, a máxima histórica acima de US$4.800, alcançada em novembro de 2021, permaneceu fora de alcance.
Fonte: CryptoQuant
No entanto, o aumento do interesse em ETH não é apenas com o objetivo de obter lucro a curto prazo com o aumento dos preços. De acordo com a análise do CryptoQuant, a demanda por ETH foi significativamente reforçada pelos Holders Permanentes – endereços que acumulam ETH sem venda – que compraram mais de 100.000 ETH em 20 de maio, marcando o maior nível diário desde setembro de 2023.
O apoio a essa tendência de alta foi o aumento das posições compradas (long) em aberto no mercado de futuros. Os contratos em aberto totais do Ether, que representam o número total de posições ativas em um contrato específico no mercado de derivativos, aumentaram de 2,8 para 3,2 milhões de ETH em poucas horas em 20 de maio.
Semana histórica do ETH na Binance
Após as notícias do ETF de ETH, a Binance registrou um recorde de atividade de trading de ETH. O Volume Líquido de Taker, uma métrica importante que mede a diferença entre o volume de compra e venda por meio de ordens a mercado, aumentou drasticamente à medida que os usuários da Binance começaram a executar posições compradas (long) significativas em 20 de maio de 2024.
Fonte: CryptoQuant
Além disso, dentro de apenas uma vela do gráfico, o Volume de Compra do Taker excedeu o Volume de Venda do Taker em US$530 milhões — a maior vela de ETH já registrada na Binance. No gráfico de Volume Líquido de Taker, essa dinâmica é representada pela imponente barra verde da extrema direita, acompanhada por uma barra taker de venda vermelha muito curta virada para baixo.
Neste período, as entradas de Ether na Binance também foram notáveis. Em 21 de maio, a Binance registrou fluxos líquidos de 145.777 ETH, o maior fluxo líquido diário desde maio de 2023, e continuou forte nos dias seguintes. Notavelmente, não foram apenas os traders de varejo que impulsionaram esse aumento. Entre 19 de maio e 23 de maio, dia da aprovação da SEC, vimos um aumento de 80% nos registros institucionais na Binance, o que apoia a ideia de maior legitimação do Ether e das criptomoedas de forma mais ampla entre os investidores institucionais.
Fonte: CryptoQuant
Além de indicar um aumento do interesse em ETH, esse aumento também destacou a confiança da comunidade cripto na Binance como a plataforma preferida para facilitar suas necessidades de trading durante eventos fundamentais do mercado.
Richard Teng, CEO da Binance, comemorou a notícia da aprovação do ETF spot de ETH com a comunidade cripto:
Este é um desenvolvimento fundamental que sinaliza o reconhecimento crescente e a aceitação mais ampla de ativos digitais dentro das estruturas tradicionais, particularmente em um mercado influente como os EUA. Ele se soma a um mercado já ativo para ETFs de ativos digitais. Estamos otimistas de que este último passo adiante levará a uma maior aceitação regulatória, abrindo caminho para a adoção geral de ativos digitais globalmente — seja para ETH, BTC ou outros.
À medida que os traders de varejo e investidores institucionais respondem com entusiasmo aos avanços regulatórios, a Binance continua construindo a infraestrutura robusta necessária para apoiar essa crescente demanda de uma base de usuários em rápida expansão.