Fonte: Fala Li, Fala Fora

Ontem (27 de janeiro), o mercado ainda teve uma volatilidade considerável. O Bitcoin caiu para perto da linha inferior de 97.750 dólares, conforme mostrado na imagem abaixo. No momento em que escrevo, o preço já voltou a ficar acima de 100 mil dólares.

Apenas nas últimas 24 horas, 193.697 pessoas foram liquidadas, com um total de liquidações de 539 milhões, sendo que a maioria das liquidações foram de posições longas. Veja a imagem abaixo.

Para aqueles que estão em liquidação, só podemos expressar nossa profunda simpatia. Mas, para o mercado, um pouco de liquidação pode ser mais saudável. Na verdade, quando enfrentamos esse tipo de volatilidade, o padrão permanece o mesmo: os que estão em pânico continuam a vender impulsivamente, enquanto os que estão otimistas continuam a aumentar suas posições gradualmente.

Este acontecimento provavelmente pegou muitos de surpresa: na véspera do Ano Novo, um modelo nacional, o DeepSeek, pode causar um grande terremoto no mercado financeiro global. Na segunda-feira, a abertura do mercado americano foi desestabilizada, fazendo com que as dez principais empresas de tecnologia da Nasdaq (como Nvidia, Broadcom, Microsoft, entre outras) perdessem quase 1 trilhão de dólares em valor de mercado.

De acordo com relatos populares na internet, o custo de desenvolvimento do DeepSeek foi de apenas 6 milhões de dólares, enquanto o investimento no ChatGPT foi significativamente maior (eles arrecadaram 17,9 bilhões de dólares para pesquisa e desenvolvimento). Com essa discrepância de custos, o DeepSeek já superou o ChatGPT nos últimos dias, tornando-se o aplicativo número um na App Store, o que causou preocupação nos Estados Unidos, pois a capacidade de IA da China está se desenvolvendo rapidamente com menos recursos. A eficiência e a rápida adoção do DeepSeek também destacam a crescente ameaça à posição de liderança tecnológica dos Estados Unidos.

E, como resultado, o mercado de criptomoedas também sofreu um impacto considerável, e vi que algumas pessoas nas redes sociais começaram a falar em queda. Sempre que o mercado cai, essas pessoas gritam que o Bitcoin vai a 70 mil; sempre que o mercado sobe, gritam que o Bitcoin vai a 200 mil. No entanto, a maioria dos parceiros no grupo parece já estar acostumada com essa volatilidade e, na verdade, estão discutindo e testando o novo AI promissor, o DeepSeek.

Então, ainda há esperança para o mercado que vem a seguir? Ainda veremos um grande mercado em alta este ano?

Falando por nós mesmos, as opiniões que expressamos nos artigos dos últimos dias são bastante otimistas. Acreditamos que o mercado de criptomoedas ainda terá boas oportunidades de desempenho entre o primeiro e o segundo trimestre deste ano. O mercado ainda está em um estágio de alta. Quanto aos que falam em mercado em baixa, não sei o que eles estão pensando, porque nunca vi um mercado em baixa quando o Bitcoin estava se consolidando em torno de 100 mil.

Até agora, acredito que a tendência geral do mercado ainda é de um típico mercado em alta, que nunca sobe em linha reta. A única observação a fazer é que, neste ciclo, o Bitcoin saiu de cerca de 15 mil dólares e chegou a cerca de 100 mil dólares. À medida que avançamos, os riscos podem aumentar. Nesse momento, além de manter a paciência, precisamos ser ainda mais cautelosos.

A questão da oportunidade é relativa; para algumas pessoas é uma oportunidade, para outras pode ser um risco maior e uma armadilha.

Nos últimos dias, continuei recebendo consultas sobre altcoins no backend, e parece que alguns parceiros estão realmente preocupados e um pouco confusos, até mesmo com um sentimento de desespero. No entanto, consigo entender, pois para aqueles que estão carregando altcoins (e alguns até contraíram empréstimos para investir em altcoins), aguentar até agora não tem sido fácil.

Por exemplo, um amigo entrou no mercado no ano passado com 1,6 milhão (RMB) e, ouvindo as palavras de um certo KOL, apostou tudo em um altcoin. O resultado agora é que sobrou menos de 200 mil; vender com prejuízo é desanimador, mas manter também é um verdadeiro tormento a cada dia...

Então, esse parceiro me deixou uma mensagem perguntando se havia uma forma rápida de recuperar seu investimento. Assim que ele conseguisse recuperar, ele prometeu que sairia do mundo das criptomoedas e nunca mais voltaria. Mas, para esse tipo de situação, na verdade, não tenho uma solução mágica imediata. Em outras palavras, se eu pudesse ganhar 1,4 milhão com um capital de 200 mil em um curto período de tempo, eu não teria passado todos esses anos acumulando moedas. Eu teria vendido minha casa e apostado tudo.

Lembro que, há muito tempo, repetimos em nossos artigos que, para os novatos, é fundamental lembrar os dois princípios mais importantes ao entrar neste campo: proteger o capital e não tocar no que não se entende.

Mas a realidade muitas vezes é que muitas pessoas só conseguem entender o significado desses dois princípios básicos depois de pagarem "taxas de aprendizado" com dinheiro real no mercado. Algumas pessoas podem entender após perder algumas dezenas de milhares, outras podem precisar perder centenas de milhares, enquanto algumas simplesmente não conseguem entender, mesmo após perder tudo.

Se olharmos diretamente para o mercado em alta de 2021, podemos notar que, antes do último aumento parabólico do Bitcoin e da temporada de altcoins, houve pelo menos três grandes ondas de volatilidade. Veja a imagem abaixo.

Cada onda de volatilidade serve para desalavancar e reestruturar; esse é o caminho inevitável para a alta do mercado. É como andar em uma montanha-russa: para ver a beleza passageira no ponto mais alto, você precisa estar preparado e usar o cinto de segurança.

Além disso, é necessário considerar sua própria posição e apetite ao risco. Para pessoas como eu, que têm um apetite ao risco relativamente baixo, não busco necessariamente a sensação de estar no ponto mais alto. Embora eu possa ver o preço de 120 mil, não sou contrário à ideia de que este ano o Bitcoin pode chegar a 150 mil, mas ainda assim escolho começar a liberar minha posição em fases a partir de 100 mil.

Explorar as vistas mais altas com um custo de 100 mil é uma sensação completamente diferente de apreciar as vistas mais altas com um custo zero. Como já passei por ambas as experiências, hoje prefiro e desfruto mais da leveza que a segunda opção traz.

Claro, embora tenhamos usado o mercado em alta de 2021 como exemplo, a história não se repetirá; no máximo será semelhante. Quanto ao preço máximo do Bitcoin este ano, antes que o preço atinja seu pico, o mercado passará por várias rodadas de reestruturação significativa, e tudo isso é incerto. O ciclo do mercado em alta deste ano é completamente diferente dos anteriores. Neste estágio, ainda temos muitos catalisadores potenciais (fatores-chave) que não foram confirmados, como:

- Questão sobre a implementação de regulamentos de criptomoedas nos Estados Unidos

- Questão sobre quais novos ETFs de altcoins serão lançados este ano

- Questão das expectativas de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve

- Questões estratégicas sobre a possível reserva de Bitcoin em alguns países

- Questão sobre o aumento da liquidez do mercado

- Questão sobre as disposições das principais instituições no campo de RWA

- Entre outros...

Nos últimos dias, o DeepSeek, que se tornou um fenômeno global, é apenas um pequeno episódio. No que diz respeito ao setor de criptomoedas, parece que uma verdadeira tendência de alta está se formando. Precisamos aguardar um novo ponto de explosão, mas esse processo será certamente tortuoso. Também não descartamos a possibilidade de que novos eventos de cisne negro possam ocorrer e desestabilizar o mercado. A melhor estratégia para lidar com a volatilidade do mercado é continuar a gerenciar rigorosamente suas posições e controle de riscos.

Hoje, a Hui disse algo no grupo que achei muito pertinente e que descreve bem a situação: as pessoas no mundo das criptomoedas estão todos os dias entre esperança e desespero, em uma extrema tensão entre persistência e desistência.

Em resumo, continuamos a estar em um mercado em alta, mas, de acordo com os padrões cíclicos existentes, não estamos mais no início do ciclo de alta nem no final. Quanto aos KOLs que afirmam com confiança que o mercado em alta está apenas começando ou que já entramos em um mercado em baixa, não vamos refutá-los. Cada um tem o direito e a liberdade de expressar suas opiniões em seus próprios canais de mídia. Quanto a qual ponto de vista você reconhece mais, isso é uma questão de perspectiva.

Aqui, mantemos a posição anterior em nossos artigos: em fevereiro deste ano, poderemos ver um novo ciclo de recuperação. Se não ocorrer nenhum imprevisto (evento de cisne negro), vamos continuar esperando um Bitcoin a 110 mil dólares. Naquela época, meu plano pessoal será vender 10% da minha posição conforme o planejado. (Claro, se eu estiver errado, isso não terá impacto para mim; vou seguir estritamente minha disciplina de negociação e manter o restante da posição de moedas inalterado.)

Além disso, ontem no grupo, vi que um parceiro compartilhou um dado estatístico sobre altcoins: o mercado já possui mais de 36,4 milhões de criptomoedas, e a velocidade de criação de novos tokens está acelerando. Espera-se que, até 2025, o número de criptomoedas exceda 100 milhões. Veja a imagem abaixo.

Em comparação, os altcoins de 2017-2018 tinham menos de 3.000 tipos, enquanto os altcoins de 2013-2014 tinham menos de 500 tokens.

Acima, estamos falando apenas sobre a variedade de tokens. Se considerarmos os novos projetos com alta FDV e baixa circulação que surgiram neste ciclo, que têm um grande volume de desbloqueio se aproximando do mercado, isso poderá gerar dois problemas graves:

Em primeiro lugar, isso leva a um excesso de oferta (a oferta supera a demanda)

Em primeiro lugar, isso dilui diretamente a liquidez do mercado (em um momento em que a liquidez do mercado já é insuficiente)

Ainda assim, se você está esperando por uma nova temporada de altcoins como a de 2021, quando quase tudo estava subindo loucamente, você provavelmente perderá mais. As razões principais são as que mencionamos acima. Contudo, ainda acreditamos que haverá oportunidades para uma nova temporada de altcoins este ano, mas apenas alguns altcoins com fundamentos sólidos terão chances de uma maior valorização (ou superação de máximas históricas). Quanto aos setores que acreditamos que terão um bom desempenho este ano, já discutimos isso no artigo de Fala Li, Fala Fora de 1º de janeiro. Os interessados podem revisitar os artigos anteriores.

Hoje é véspera de Ano Novo, e, sem perceber, já se passou quase um mês de 2025. Alguns descrevem que, no mundo das criptomoedas, um dia equivale a um ano na Terra; um dia na blockchain equivale a um ano no mundo das criptomoedas. As mudanças neste círculo são realmente rápidas. Outros dizem que não há nada demais, que podemos esperar até depois do Ano Novo para discutir.

Escolhas diferentes trazem resultados diferentes. Na verdade, tanto na vida quanto nos investimentos, as coisas podem não sair como desejamos. No entanto, a insatisfação também é uma escolha pessoal. Desde que você esteja seguro de si mesmo e tenha escolhido o caminho certo, então siga em frente, porque apenas suas próprias experiências podem fazer você crescer e se fortalecer. Somente suas próprias conquistas podem acompanhá-lo por toda a vida; as opiniões ou avaliações de outros são temporárias.

Perder dinheiro ou ganhar dinheiro são apenas comparações de duas situações diferentes na vida. Na verdade, a vida não se trata de sorte ou azar. Em vez de invejar ou sentir ciúmes dos outros, é melhor viver o presente, dedicar-se a 1-2 coisas que você gosta e, desde que você melhore hoje em relação a ontem, isso é o suficiente.

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