Nota: Este artigo foi publicado pela primeira vez em https://first.vip em 20/10/2023
Merit Circle (MC) é uma guilda de jogos em cadeia DAO descentralizada construída em Ethereum e BSC. Diferente das guildas de jogos em cadeia tradicionais, a Merit Circle investe no mercado primário de jogos em cadeia, coopera no desenvolvimento de jogos e constrói plataformas de distribuição de jogos em cadeia. , a construção de infra-estruturas e outros métodos expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria do jogo em cadeia. Em resumo, este projeto merece atenção.
Resumo do investimento [1]
Merit Circle (MC) é uma guilda de jogos em cadeia DAO descentralizada construída em Ethereum e BSC. Inicialmente, Merit Circle era uma guilda de bolsas semelhante à YGG. Ela também tem negócios de bolsas de estudo[2], modelo SubDao[3], etc., mas considerando. a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, e o fato de esses negócios serem quase suprimidos pela YGG, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO em março de 2022, na esperança de transformá-lo em um jogo DAO. Merit Circle divide o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores são investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canais de distribuição de mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (Beam baseado em Avalanche Game Chain, a rede principal). foi lançado em 18 de agosto deste ano), e a plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, já foi um dos quatro principais setores. Devido a fatores de mercado, o lançamento foi adiado e substituído pelo setor de infraestrutura. .
Merit Circle, anteriormente conhecido como Axie 420, é uma organização de "bolsas" Axie Infinity. Foi fundada em julho de 2021. O objetivo original era permitir que jogadores em países com baixos salários jogassem Axie Infinity. Axie 420 recebeu US$ 200.000 em investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e arrecadou US$ 1,25 milhão de outros canais. Foi renomeado Merit Circle em setembro de 2021, expandindo o posicionamento do projeto de focar apenas no Axie Infinity para jogos e metaversos mais populares. .
As vantagens do Círculo de Mérito são:
1) O Tesouro tem fundos suficientes e divulgação transparente de informações, e a alocação de fundos é relativamente razoável (de acordo com dados oficiais do Tesouro, em 23 de junho deste ano: o dinheiro representa 40%; os tokens blue-chip de alta liquidez representam 8% ;Os ativos NFT representam 4%;Os tokens/ações relacionados à faixa de jogos em cadeia representam 48%, dos quais o patrimônio do mercado primário representa a maioria, e os alvos de investimento são principalmente estúdios de jogos tradicionais que combinam a tecnologia blockchain e o o estilo geral do jogo é mais voltado para a jogabilidade do jogo), os fundos do Tesouro são de aproximadamente US$ 94,1 milhões, dos quais $ MC não estão incluídos nos cálculos do Tesouro. Os fundos do Tesouro diminuíram aproximadamente 7% em comparação com o final de 2021. Num mercado baixista, o Merit Circle garante fluxo de caixa suficiente através de uma alocação razoável de tesouraria e tem a capacidade teórica de lidar com o mercado baixista em termos de fundos.
2) Em comparação com as guildas de jogos em cadeia tradicionais, a rota de desenvolvimento do Merit Circle é bastante diferente. Abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia, cooperou para desenvolver jogos, construiu plataformas de canais de distribuição no mercado de jogos e construiu fundações. e outros meios são gradualmente estendidos aos níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia.
Os riscos do Círculo de Mérito são:
1) A julgar pela situação de investimento, o Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, representando cerca de 80% dos investimentos em tokens/capital relacionados à trilha de jogos em cadeia. O método de rendimento do Merit Circle é relativamente único, dependendo principalmente do sector de investimento.A maior parte dos jogos investidos pelo Merit Circle são pequenos jogos, e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. O mercado baixista é baixo e os riscos e incertezas são Maior certeza. A situação das receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições do mercado. O acompanhamento depende do desenvolvimento da trilha do jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído. cadeia e o próximo jogo NFT Market Sphere podem ter um bom retorno.
2) O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
3) Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.
Nota: A avaliação final de [Seguir]/[Não Seguir] para o armazém de primeira classe é o resultado de uma análise abrangente dos fundamentos atuais do projeto de acordo com a estrutura de avaliação do projeto de armazém de primeira classe, em vez de uma previsão do aumento ou queda futura do preço do token do projeto. Existem muitos fatores que afetam o preço dos tokens, e os fundamentos do projeto não são o único fator. Portanto, só porque o relatório de pesquisa é julgado como [não prestando atenção], isso não significa que o preço do projeto cairá definitivamente. Além disso, o desenvolvimento de projetos de blockchain é dinâmico. Se um projeto por nós considerado “não preocupado” sofrer mudanças positivas significativas em seus fundamentos, podemos ajustá-lo para “preocupante”. "não preocupado" Se um projeto que está [Seguir] sofrer grandes alterações malignas, avisaremos todos os membros e poderemos ajustá-lo para [Não seguir].
1. Visão geral básica
1.1 Introdução ao Projeto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. Suas principais seções são divididas em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos e infraestrutura (Beam construído em Avalanche Game Chain, a mainnet foi lançada. (18 de agosto deste ano). Além disso, a Merit Circle também lançou sua própria coleção NFT Edenhorde, bem como a plataforma de jogos NFT Sphere, que está em fase de pesquisa e desenvolvimento.
1.2 Informações básicas [4]
2. Explicação detalhada do projeto
2.1 Equipe [5]
De acordo com dados do LinkedIn, a equipe do Merit Circle tem um total de 33 membros. Do ponto de vista da experiência da equipe, os membros da equipe geralmente têm experiência em blockchain. Os membros principais estão profundamente envolvidos no Axie Infinity e têm experiência em instituições de investimento web3. .
Marco van den Heuvel —— Cofundador, formou-se na Arnhem Business School em 2019 com especialização em Negócios Internacionais e Idiomas. De 2017.09 a 2018.10, ele cofundou uma empresa de blockchain chamada Happy Mod, com foco no fornecimento de gerenciamento de comunidade e serviços de marketing para startups de blockchain em 2021.07, ele fundou a organização de "bolsas" Axie 420, que foi renomeada Merit Circle em 2021.09.
Tommy Quite - Cofundador, formado pela Universidade de Tecnologia de Pequim com especialização em Negócios e Línguas Chinesas Contemporâneas, e especialização em Empreendedorismo e Operações de Pequenas Empresas pela Universidade de Ciências Aplicadas de Utrecht, na Holanda. De 2014.04 a 2018.09, ele foi membro da Bitcoin Foundation [6], comprometido em defender e divulgar a tecnologia Bitcoin e blockchain, de 2017.07 a 2019.08, trabalhou na Civic, um fornecedor de ferramentas de gerenciamento de identidade Web3, como administrador de comunidade; Em 2020.12, ele cofundou uma empresa chamada It é a instituição de capital de risco web3 da Flow Ventures em 2021.08;
Mark Borsten - cofundador[7] (Twitter @meritcirclorr, informações pessoais não publicadas no LinkedIn), COO e cofundador da Flow Ventures, junta-se ao Merit Circle junto com Tommy Quite.
Thale Sonnemans – Diretor de Operações, COO, formado pela San Francisco State University em Gestão de Marketing e Administração de Empresas pela Hann University of Applied Sciences, na Holanda. De 2012.07 a 2013.07, ele trabalhou como produtor júnior e representante de vendas júnior na HALAL (uma produtora de filmes e agência de fotografia) de 2016.01 a 2018.12, de 2019.04 a 2021.10, ele cofundou uma empresa subsidiária de jogos de azar chamada Chaser; Círculo em 2021.08.
Brandon Aaskov – CTO diretor de tecnologia, formado pelo New England Institute of Art com especialização em design de mídia interativa. De 2.006.02 a 2.013.03, ele trabalhou em uma empresa de tecnologia de streaming de mídia chamada Brightcove como engenheiro de soluções sênior. De 2.015.06 a 2.023.02, ele trabalhou em uma agência de produtos de software chamada DEPT®, atuando como engenheiro de software, diretor de rede, gerente do departamento de criptomoeda e web3; vice-presidente e outros cargos ingressou no Círculo de Mérito em 2023.02.
2.2 Fundos
2.2.1 Financiamento
O Merit Circle recebeu um total de 3 rodadas de financiamento (o antecessor, Axie 420, recebeu US$ 200.000 do investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e levantou US$ 1,25 milhão de outros canais).
2.2.2 Tesouraria
A tesouraria da Merit Circle é dividida em quatro partes (excluindo $ MC retidos), que são dinheiro, moedas blue chip, ativos NFT e tokens/ações relacionados à faixa de jogo em cadeia. O valor da tesouraria é de aproximadamente US$ 94,1 milhões. Além disso, de acordo com estatísticas oficiais de endereços do tesouro, os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente US$ 12,83 milhões com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente a circulação total atual de 9,17. %.
O código do Merit Circle é open source no GitHub[10], com um total de 4.578 envios de código e uma média de 10 contribuidores de código. Entre eles, os períodos para envios de códigos mais frequentes são de março de 2022 a junho de 2022, e de julho de 2023 a setembro de 2023. Esses dois períodos correspondem ao desenvolvimento do jogo NFT market Sphere (ainda não divulgado, notícia foi revelada em fevereiro Será lançado este ano) e desenvolverá a cadeia de jogos Beam baseada na Avalanche Subnet.
2.4 Produtos
2.4.1 Introdução do Produto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. Inicialmente, Merit Circle era uma guilda de bolsas semelhante à YGG. Também possui negócios de bolsas, modelo SubDao, etc., levando em consideração a sustentabilidade da bolsa. negócios Em março de 2022, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO, na esperança de transformá-lo em um DAO de jogo e dividir o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores estão divididos em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canais de distribuição do mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (cadeia de jogos Beam baseada em Avalanche, mainnet lançada em 18 de agosto deste ano), além A plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, já foi um dos quatro principais setores. Devido a fatores de mercado, seu lançamento foi adiado e substituído pelo setor de infraestrutura.
2.4.2 Investimento no Círculo de Mérito
1) Os fundos e fontes de investimento inicial; Os fundos de investimento do Merit Circle provêm dos US$ 100 milhões de USDC arrecadados anteriormente na plataforma Copper. De acordo com a proposta do MIP-2, um comitê de investimento foi formado para ser responsável pelo investimento. : Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX e Maven11.
2) Os detalhes do investimento; os detalhes do setor de investimento do Merit Circle são refletidos na alocação de tesouraria. De acordo com os dados do tesouro de 23 de junho: a distribuição de dinheiro é principalmente USDC, moedas blue chip são principalmente WBTC, penhor Uni V2 e ativos NFT são principalmente Bigtime Land (US$ 1 milhão), Axies NFT e Cyball NFT; competição tokens/ações relacionados ao Dao investiram em um total de 79 projetos (61 não circulantes, 18 circulantes), entre os quais estão principalmente o mercado primário de jogos em cadeia, representando cerca de 80% dos tokens/ investimentos de capital. Estes O estilo do jogo é mais jogável.
Tabela 2-1 Principais projetos de investimento do Merit Circle (a alocação de tesouraria representa mais de 1%):
Segundo dados oficiais[12], o dinheiro gasto na compra de ativos NFT foi de US$ 4.834.000, e a avaliação atual é de US$ 3.404.852, com uma perda de US$ 1.429.148 (-29,6%) no valor gasto em investimentos em token/equity; para a pista de jogo em cadeia O dinheiro é de US$ 28.045.486, a avaliação atual é de US$ 45.471.587 e o lucro é de US$ 17.426.101 (+62,1%). Os dados acima não são precisos. Devido à liquidez dos ativos NFT, a avaliação real será menor. O cálculo da avaliação de tokens/ações relacionados à trilha do jogo em cadeia é baseado na avaliação de mercado, e a maioria dos ativos não circula, portanto há um certo grau de erro.
Como o setor de investimentos é a principal fonte de receita do Merit Circle, e o valor de mercado do $MC tem forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, é necessário focar na análise da saúde dos projetos que investe. . A seguir estão listadas as contas do tesouro que representam mais de 1%. Situação atual do projeto:
① Forgotten Playland, atualmente avaliado em US$ 7,5 milhões, representando 7,97% do tesouro total
Merit Circle anunciou em 25 de abril deste ano que iria cooperar com o Studio Red para lançar o Vermilion Studios para criar o ecossistema de jogos sociais Forgotten Playland. Atualmente, revelou dois minijogos, um dos quais é chamado de "Bomb Pitchers". é basicamente sobre jogadores interagindo entre si. Jogue bombas na tentativa de explodir seus oponentes enquanto evita ser explodido. Os power-ups estão espalhados por todo o jogo, permitindo aos jogadores tornar as bombas mais mortíferas com explosões maiores e outras melhorias; outro jogo, Toy Limb Golf, é um jogo de golfe onde os jogadores devem correr para armazéns de equipamentos e encontrar itens estranhos, como membros de brinquedo e beisebol. morcegos e até mesmo uma arma teletransportadora de ficção científica para usar como seus “tacos de golfe”. Autoridades afirmaram que 20 minijogos serão lançados no futuro. De acordo com as informações divulgadas, a economia do jogo Forgotten Playland consiste principalmente na venda de NFTs de skins personalizáveis, como cosméticos, skins, etc.
A julgar pelo Twitter oficial do Forgotten Playland, não houve nenhum tweet ou divulgação de progresso relacionado desde que o Merit Circle foi anunciado em 25 de abril. Portanto, o autor acredita que a avaliação atual do jogo de US$ 7,5 milhões tem muita água, problemas de saúde e A maioria dos jogos desenvolvidos são jogos pequenos e os modelos económicos são relativamente gerais. A possibilidade de desenvolvimento futuro não é elevada.
② Gameplay Galaxy, atualmente avaliada em US$ 7 milhões, representando 7,44% do tesouro total
Gameplay Galaxy é um ecossistema descentralizado de jogos competitivos desenvolvido pela Web3, desenvolvido pelos criadores da série de jogos web2 Trial Xtreme, cujos vários jogos de corrida de bicicleta foram baixados mais de 250 milhões de vezes no Google Play e App. As classificações na Loja são 4 estrelas e 4,2 estrelas respectivamente (de 5 estrelas). A Gameplay Galaxy arrecadou US$ 12,8 milhões em 7 de setembro de 2022, liderada pela Blockchain Capital, com a participação da Merit Circle (investindo US$ 5 milhões), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games e Hustle Fund. De acordo com dados do LinkedIn, a equipe por trás do Gameplay Galaxy conta atualmente com 41 funcionários. Os cofundadores Doron Kagan, Maya Gurevich e Dmitry Burlakov têm mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência profissional. Jogabilidade Galaxy migrou seu jogo web2 "Trial Xtreme" para web3. Ele está atualmente em versão de teste beta. Você pode se inscrever para testes de qualificação por e-mail. Jogabilidade O Galaxy ainda não emitiu moedas e o white paper do projeto ainda não apresentou detalhes. De acordo com o roteiro do projeto, atualizações regulares do jogo, como a raridade e praticidade do NFT, abertura de versões de acesso antecipado, análises de segurança, localização em diferentes regiões, lançamento oficial do jogo e o lançamento da comunidade de proprietários de NFT serão anunciadas em o futuro.
O Twitter oficial do Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) tem 17.577 seguidores e ainda está twittando atualizações ativamente. O meio oficial de jogabilidade Galaxy não lançou nenhum conteúdo novo desde o anúncio em 30 de maio.
No que diz respeito ao histórico do projeto do jogo, o jogo "Trial Xtreme" do Gameplay Galaxy tem um certo grau de popularidade e influência. O jogo tem uma história de mais de dez anos desde seu lançamento em 2009 e é um dos mais bem. -conhecidos primeiros jogos de corrida de motocicleta, pertencem a uma direção de nicho no gênero de jogo, com uma base de jogadores estável, mas ainda há uma certa lacuna entre os jogos populares convencionais em termos de experiência de equipe, os co-fundadores do Gameplay Galaxy; mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência de trabalho; Em termos de fundos, US$ 12,8 milhões ainda são suficientes para apoiar este pequeno jogo, porque o jogo está rodando na web2 há muitos anos. Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde deste projeto é muito boa. Embora a probabilidade de se tornar um sucesso popular seja baixa, ele tem uma base relativamente sólida.
③ Lava Games, atualmente avaliada em US$ 2,64 milhões, representando 2,81% do tesouro total
Lava Games é um estúdio de jogos que criou um jogo de plataforma em terceira pessoa "A Far Away Realm" (AFAR), que inclui elementos de arcade e jogos de tiro. Merit Circle anunciou sua cooperação com "A Far Away Realm" (AFAR) em 21 de março de 2022 e investiu US$ 1,2 milhão nela. O jogo iniciou um pré-registro no Google Play em 30 de junho deste ano, mas ainda não está online. Seu projeto de coleção NFT AFAR-RAFA Genesis tem apenas um volume de negociação de 90 ETH no OpenSea, e o preço mínimo atual é de 0,0099 ETH, o que é basicamente desinteressado. Além disso, o Twitter oficial do jogo (@playafar) tem 46.451 seguidores, mas sua atividade de tweets é baixa. Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões é bastante falha.
④ Vorto, atualmente avaliado em US$ 1,561 milhão, representando 1,66% do total do tesouro
A Merit Circle anunciou em 25 de agosto de 2022 que lançaria em conjunto o jogo multiplayer online (MMO) de estratégia em tempo real (RTS) "Hash Rush" com a Vorto e investiria US$ 1 milhão nele. O jogo está atualmente em fase de desenvolvimento e o site oficial informa que será lançado na rede Beam posteriormente. De acordo com as animações e gráficos do jogo revelados oficialmente, a produção é relativamente mediana. Vale ressaltar que o projeto está em andamento desde julho de 2017, com avanços intermitentes e frequentes mudanças de direção. Além disso, o Twitter oficial (@PlayHashRush) possui apenas 9.117 seguidores. Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões é bastante falha.
⑤ Outros
Olhando para outros projetos em geral, verifica-se que a maior parte dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos. A taxa de sobrevivência desses jogos em cadeia no mercado baixista é baixa. Atualmente, quase metade dos ativos do tesouro são usados para investir em projetos de gamefi. Se você não investir em hot money, será um risco potencial para o projeto como um todo.
Conforme mostrado na Figura 2-7, a redução geral da tesouraria do Merit Circle não foi óbvia durante o ciclo de declínio do mercado de 2021.11 a 2023.06. Ela diminuiu aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021. De acordo com a análise, os principais motivos são os seguintes:
① A alocação de caixa foi mantida em cerca de US$ 40 milhões, representando 40%-50% da tesouraria;
② Os activos NFT com grandes flutuações e fraca liquidez permaneceram num nível baixo, cerca de 5%;
③ Com base na autorização para evitar riscos na fase inicial da proposta MIP-6, é proposta uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss;
④ Os ativos de risco de tokens/ações de jogos em cadeia são investidos principalmente no mercado secundário no final de 2021 e no início de 2022 (conforme mostrado na Figura 2-8). esses ativos são intencionalmente reduzidos e voltados para Investir no mercado primário de circuitos de viagens em cadeia, e a proporção do investimento aumenta mês a mês. Além disso, é importante notar que a qualidade dos projectos investidos nesta parte dos activos de investimento é relativamente média, a maioria deles são pequenos jogos e quase nenhum deles está online, e as suas avaliações são relativamente elevadas.
Pode-se observar pelo exposto que o Merit Circle é mais conservador no seu estilo de investimento e tem uma forte consciência do risco, mas a avaliação dos seus projectos de investimento é relativamente elevada.
3) Distribuição de rendimentos de investimentos
De acordo com a Proposta de Visão de Futuro Sustentável do MIP-7, o quadro de distribuição de rendimentos de investimento é formulado conforme mostrado na Figura 2-7, especificamente:
① 20% dos rendimentos retornam ao tesouro na forma de USDC;
② 5% dos recursos serão devolvidos ao tesouro na forma de criptoativos (principalmente ETH e WBTC);
③ 60% dos rendimentos são usados para recomprar $MC e limitar as ordens de compra (10%-35% abaixo do preço de mercado). O $MC recomprado se tornará gradualmente a principal fonte de dividendos de penhor de MC (devido ao MIP-26). proposta A promessa de V2 e V3 foi cancelada e os aproximadamente 9,5 milhões de $ MC restantes não alocados serão destruídos. Esta parte dos fundos pode ser usada para recompensas da cadeia Beam no futuro. investidores que ficam bloqueados ou destruídos por um longo período e estão sujeitos à governança DAO;
④ 15% dos lucros são usados para destruir $MC.
2.4.3 Estúdio do Círculo de Mérito
A principal função do estúdio Merit Circle é agregar valor a outros setores do ecossistema DAO. É o berço dos projetos criativos dentro do Merit Circle DAO, colaborando com projetos existentes e projetos de empresas não web3. Merit Circle Studio oferece atualmente três serviços e produtos:
1) Bolsa Círculo de Mérito;
As bolsas são divididas em bolsas de pesquisa e bolsas de desenvolvimento.
As bolsas de pesquisa, de até US$ 10.000 por candidato, são projetadas para apoiar projetos de pesquisa e estabelecer as bases para propostas maiores a serem votadas pela comunidade. Esta subvenção está disponível para propostas que excedam este limite de subvenção.
Os Subsídios de Desenvolvimento, de até US$ 25.000 por candidato, destinam-se a reembolsar os desenvolvedores pelas despesas incorridas durante o desenvolvimento de um projeto.
Os candidatos podem se inscrever no Wonderverse, e um comitê composto por membros da comunidade DAO irá analisar e votar.
2) Coleção NFT do Círculo de Mérito Edenhorde;
A coleção Edenhorde NFT é o primeiro projeto criativo do Merit Circle DAO (o valor total é 8.800, o preço mínimo atual no OpenSea é 0,059 ETH, o volume total de transações é 10.103 ETH, o preço mínimo atual é médio em comparação com o ponto alto em Março de 2022 O preço de venda de 0,9 ETH diminuiu quase 93,4%. Desde o lançamento do OpenSea, o volume e o preço mostraram uma tendência de queda, sem recuperação óbvia durante o período. últimos dois meses, com apenas algumas transações sendo concluídas a cada três ou quatro dias, em média.) A coleção Edenhorde NFT é a arte original do NFT do ilustrador vencedor do Emmy Andy Ristaino. A história IP por trás do NFT foi escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde".
A Merit Circle quer transformar Edenhorde em uma propriedade intelectual para entrar no campo multimídia, como mercadorias, animação e jogos. Edenhorde pode interagir com projetos de incubação criativa e projetos de cooperação do Merit Circle DAO (por exemplo, o jogo de tabuleiro Canverse pode usar personagens de Edenhorde como peças de jogo no jogo). % da receita obtida com o projecto (conforme mostrado na Figura 2-9. Os detalhes de distribuição são uma estrutura aproximada e podem ser revistos posteriormente. Para detalhes específicos, consulte a proposta MIP-10). Um jogo de cartas chamado Edenhorde Eclipse foi lançado em 21 de agosto deste ano. Ele está em fase de testes Alpha e será lançado na cadeia de jogos Beam. Além disso, de acordo com notícias oficiais [13], há outro projeto chamado Projeto Amginea em desenvolvimento, e o staking Edenhorde NFT será lançado posteriormente [14].
3） Círculo de Mérito Tátil
De acordo com a proposta MIP-22[17], o Merit Circle Tactile é um conjunto de 650 caixas de mercadorias especialmente fornecidas à comunidade, que contém sete itens vestíveis (camisetas, moletons, cachecóis e chapéus). pode ser obtido por NFT, e o NFT é distribuído em duas etapas. Os objetos de distribuição são criadores de propostas, contribuidores, sorteios de titulares de Edenhorde NFT, etc.
2.4.4 Jogo do Círculo de Mérito[18]
No início, o Merit Circle também tinha um negócio de mineração de ouro, ou seja, um modelo de bolsas. Porém, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, o Merit Circle decidiu se transformar no atual setor de jogos. As principais funções da seção de jogos atual são: promover jogos cooperativos para obter usuários de jogos, fornecer aos jogadores tutoriais de aprendizagem dos principais jogos blockchain populares para fornecer jogos de acesso antecipado aos usuários da comunidade de jogos do Merit Circle, e os jogadores recebem recompensas ao completar tarefas; (NFT, loteria, etc.).
A interface do jogo apresenta jogos populares no mercado, jogos disponíveis para acesso antecipado, jogos em parceria com o Merit Circle, competições futuras, jogos gratuitos e torneios de jogos.
A academia oferece aos jogadores tutoriais introdutórios de aprendizagem para web3, bem como tutoriais de aprendizagem para os principais jogos em cadeia populares.
Os jogadores podem ganhar pontos de experiência registrando uma conta e fazendo login todos os dias. As recompensas são principalmente sorteios de loteria e NFTs relacionados ao jogo correspondentes. À medida que o nível aumenta, mais tarefas e recompensas podem ser obtidas. Por exemplo, o jogo pelo qual o Nível 1 pode obter recompensas atualmente é CropBytes. Concluir essas tarefas dentro do prazo pode gerar oportunidades de loteria para acessórios de jogo NFT.
2.4.5 Infraestrutura do Círculo de Mérito
A infraestrutura do Merit Circle é construída em torno de jogos. O produto de infraestrutura lançado até agora é a cadeia de jogos Beam baseada no Avalanche, que foi lançada na rede principal em 18 de agosto deste ano. De acordo com a proposta MIP-27[19], 75 milhões de $MC serão alocados do tesouro (no valor de aproximadamente $22,5 milhões com base nos preços atuais da moeda) para injetar liquidez e fornecer financiamento a jogos/desenvolvedores de jogos (usados para pagar taxas de gás) e autenticar e proteger a rede Beam. Além disso, 2,7 milhões de USDC foram alocados do tesouro para desenvolver o Beam e produtos do ecossistema (dos quais US$ 200.000 são usados para liquidez da AMM no Beam).
Beam Game Chain adota um mecanismo de consenso POS. Você pode se tornar um nó de verificação comprometendo-se com $AVAX ou $MC, usar $MC como taxa de gás, usar LayerZero como ponte oficial de cadeia cruzada e usar Openfort para fornecer carteira de abstração de conta e integração. Serviços.
Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes da migração) , mas o nome Merit Circle continuará a ser A marca geral relacionada à rede Beam e $BEAM. Após a migração, $MC será associado a informações desatualizadas no estágio inicial do Merit Circle. Consumo de gás e token de promessa de nó da cadeia Beam. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico.
Segundo relatos oficiais, os jogos ecológicos que serão lançados na rede incluem: “Trial Xtreme”, popular jogo de corrida de motocross criado pela Gameplay Galaxy com mais de 250 milhões de downloads; Megaweapon" Jogo de tiro corpo a corpo multijogador; "Walker World" é um jogo de aventura em mundo aberto e tiro multijogador desenvolvido com Unreal Engine 5; Merit Circle DAO e Vorto lançam em conjunto o jogo multijogador online (MMO) de estratégia em tempo real (RTS) "Hash Rush " "; "Edenhorde Eclipse", o jogo de cartas incubado pela Merit Circle, pode ser jogado usando Edenhorde NFT. Além disso, o jogo NFT Trading Market Sphere também será lançado no futuro.
Resumo: Do ponto de vista da rota de desenvolvimento, o Merit Circle se transformou em um jogo DAO, que é bastante diferente da tradicional guilda de jogos em cadeia descentralizada. O principal negócio do produto não depende mais do modelo de bolsa, mas através do investimento no mercado primário de. jogos em cadeia, métodos como desenvolvimento cooperativo de jogos, construção de plataformas de canais de distribuição de mercado de jogos em cadeia e construção de infraestrutura expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia. A julgar pelos quatro principais sectores de actividade do Círculo de Mérito, o sector de investimento é actualmente a principal fonte de rendimento e o núcleo do negócio, o que requer foco. O estilo de investimento do Merit Circle é mais conservador e tem um forte senso de risco. Atualmente, ele investe principalmente no mercado primário da pista de jogos blockchain. A maioria dos jogos em que investe são jogos pequenos e sua avaliação atual tem muita água. conteúdo Tais projetos A probabilidade de sobrevivência no mercado baixista não é alta, mas o dinheiro e as moedas blue-chip de alta liquidez no tesouro ainda têm 45 milhões de dólares americanos, representando 48% do tesouro, e os fundos são relativamente abundantes. ;o setor de estúdio pode trazer outros setores para o ecossistema DAO É o berço dos projetos criativos dentro do Merit Circle DAO Atualmente, o desenvolvimento do setor de estúdio ainda está em sua infância. a qualidade dos projetos inovadores desenvolvidos e incubados é relativamente média; o setor de jogos analisa atualmente. Sua função é semelhante ao canal de distribuição do mercado de jogos blockchain. Promove jogos para desenvolvedores de jogos adquirirem usuários, fornece tutoriais de aprendizagem para os principais jogos blockchain populares. jogadores da comunidade de jogos Merit Circle, oferece acesso antecipado a jogos e oportunidades de obtenção de recompensas (NFT, loteria, etc.), mas por enquanto, o setor de jogos não tem benefícios lucrativos e é menos atraente para os usuários do setor de infraestrutura; aumentou os cenários de aplicação do $MC, o que pode aumentar as expectativas e os limites do projeto. Muitos dos projetos investidos afirmaram que será lançado na cadeia Beam, e precisamos observar a implementação da ecologia do jogo na cadeia no futuro. .
3. Desenvolvimento
3.1 História
Tabela 3-1 Principais eventos do Círculo de Mérito[20]
3.2 Situação atual
3.2.1 Número de seguidores na mídia
3.2.2 Dados de operação
Em 23 de junho de 2023, a receita acumulada do Merit Circle era de US$ 24,09 milhões, dos quais a receita principal veio de 2022, e sua receita no primeiro semestre deste ano foi de apenas US$ 180 mil.
Em 23 de junho de 2023, a Merit Circle recomprou um total de US$ 5.485.270 e gastou um total de US$ 9.443.937, representando aproximadamente 39,2% da receita do mesmo período. O principal período de recompra também é 2022. Figura 3-3 Detalhes da destruição de $MC Círculo de Mérito Em 23 de setembro de 2023, um total de 368.707.273 $MC foram destruídos, com um valor acumulado de $316.430.488, reduzido de um total de 1 bilhão para 631.292.726. : De acordo com a proposta MIP7, mensalmente 75% dos tokens não utilizados da distribuição de incentivos comunitários serão destruídos, e 15% da receita do investimento será usada para destruir $MC de acordo com a proposta MIP-20, em 26 de outubro; 2022, da distribuição de incentivos comunitários (294 milhões de $MC). Destruir 200 milhões de $MC, no valor de $147 milhões;
Durante o ciclo de desaceleração do mercado de 2021.11 a 2.023.06, a redução geral da tesouraria do Merit Circle não foi óbvia, com uma queda de aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021.
De acordo com a proposta MIP-19, 30 milhões de MC serão usados para recompensas de staking V2 de 8 de novembro de 2022 a novembro de 2023. Antes do final do ano, uma nova votação sobre a política de staking será realizada para determinar as recompensas para o próximo ano. O pool de moeda única obtém 20% da distribuição de recompensa de mineração de liquidez, e o pool MC/ETH obtém 80% da distribuição de recompensa de mineração de liquidez. A receita de $MC obtida do staking tem um período de bloqueio personalizado e diferentes pesos de recompensa são alocados. de acordo com o tempo bloqueado, exemplos específicos são: o peso da opção não bloqueada é 1; o peso da opção bloqueada a 12 meses é 6; Além disso, o $MC recomprado do rendimento do investimento também é usado para apostar recompensas. No entanto, de acordo com a proposta MIP-26 de 30 de junho deste ano, o Merit Circle cancelará o plano de staking V2 restante com quatro meses de antecedência. Todas as posições dos stakers serão desbloqueadas e as recompensas acumuladas de $MC do staking poderão ser reivindicadas. restantes não distribuídos Aproximadamente 9,5 milhões de $MC serão destruídos. A equipa do projecto afirmou que embora o actual plano de staking tenha sido cancelado e outras recompensas tenham sido interrompidas, não descartou a possibilidade de implementar novos planos de staking ou explorar alternativas no futuro.
3.3 Futuro
O funcionário não anunciou o roteiro mais recente.
4. Modelo econômico
4.1.1 Distribuição de tokens
O montante total inicial de $MC é de 1 bilhão, e a distribuição específica é a seguinte na Tabela 4-1. Depois disso, como a comunidade votou pela destruição e parte da renda foi usada para destruição, quase 1/3 foi destruído. No momento da redação deste artigo, 18 de setembro, o valor total era de 631.292.726. Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes da migração) , mas o nome Merit Circle continuará a ser A marca geral relacionada à rede Beam e $BEAM. Após a migração, $MC será associado a informações desatualizadas no estágio inicial do Merit Circle. Consumo de gás e token de promessa de nó da cadeia Beam. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico.
Tabela 4-1 Alocação inicial de $MC [21]
4.1.2 Análise de endereços de detenção de moeda
De acordo com os dados do Ethereum Browser e da Nansen, em 2023.09.22, o número total de endereços detentores de moeda $MC era de 11.995. Os 100 principais endereços detentores de moeda $MC detinham 91,99%, os 10 principais endereços detinham 75,63% e os 10 principais endereços. os endereços detêm 91,99%. Inclui principalmente endereços de contrato, contratos de endereço com múltiplas assinaturas, contratos de desbloqueio de consultor de equipe, carteiras quentes Binance e contratos de pool de penhores, etc.
A julgar pelas mudanças nos endereços com moeda, o número de endereços com moeda aumentou significativamente após 29 de outubro de 2022.
4.1.3 Governança
As principais decisões do Círculo de Mérito são basicamente determinadas por propostas de governança [23]. Até o momento, existem 27 propostas. Aqui estão algumas propostas importantes: MIP-1 é vendido publicamente na plataforma Copper através do Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool, MIP -. 6, a autorização de aversão ao risco em estágio inicial propõe uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss, MIP-7 formula medidas de alocação e destruição de investimentos, MIP-13 e 14 compram a distribuição de fundos YGG e Nifty por US$ 1,75 milhão, e Reorganização da estrutura do MIP-17 DAO, MIP-20 queimando $ 200 milhões de MC em distribuição de incentivos comunitários, subsídio de desenvolvimento do MIP-27 Beam, etc. Os termos da proposta de governança do Círculo de Mérito são claros e transparentes, e um fórum de governança foi criado especialmente para discussão. No entanto, as principais propostas são atualmente propostas pela equipe do projeto.
4.1.4 Demanda de tokens
1) Como o jogo Gas of Beam e a promessa do nó de verificação;
2) O staking de $MC pode gerar rendimentos de recompensas pré-alocadas e parte dos rendimentos da seção de investimento;
3) Votação de governança.
5. Competição
A trilha do Merit Circle é a trilha da guilda de jogos em cadeia, mas seu caminho de desenvolvimento é significativamente diferente da tradicional guilda de jogos em cadeia. A Merit Circle abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia, cooperou para desenvolver jogos e construiu o jogo em cadeia. plataforma de canal de distribuição de mercado, construção de infraestrutura e outros métodos expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia.
5.1 Visão geral da trilha [24]
No campo de jogo tradicional, as guildas de jogos são formadas para que os jogadores possam se reunir e cooperar para conquistar masmorras ou matar chefões em conjunto. Por exemplo, em "World of Warcraft", as principais guildas geralmente se esforçam para a primeira limpeza de cada masmorra ou A primeira. morte do monstro; além dessas guildas cooperativas, as guildas de jogos tradicionais também se concentrarão na interação social entre os jogadores ou no compartilhamento de conteúdo do jogo, tornando-se a sede da comunidade do jogo.
Na Web3, devido à ascensão da faixa Gamefi em 2021, a popularidade do Axie Infinity desencadeou um frenesi de produção de ouro entre os jogadores de blockchain. Mas para a maioria dos jogadores em países de baixa renda, um animal de estimação no valor de 600 dólares americanos, o custo de configuração. exigir três para iniciar uma batalha está além do alcance de muitos jogadores. Nesse ambiente, o surgimento de guildas de jogos em cadeia reduziu muito o limite para os jogadores entrarem em jogos P2E, entre os quais a Yield Guild Games foi pioneira. da guilda de jogos em cadeia.
O modelo de bolsa de estudos é um dos principais negócios da guilda de jogos em cadeia na última rodada do mercado altista de verão da Gamefi. Sua lógica de funcionamento é que a guilda de jogos forneça os adereços de jogo exigidos pela Gamefi e recrute gerentes de comunidade. e treinar jogadores de ouro (estudiosos). Jogadores qualificados alugam os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi para ganhar ouro por meio da guilda do jogo, e a receita de ouro obtida é então distribuída proporcionalmente à guilda do jogo e aos gerentes da comunidade.
Com o desenvolvimento da associação de jogos em cadeia nos últimos dois anos, ela começou gradualmente a apresentar as seguintes características:
1. Limitações do mecanismo de bolsas: O mecanismo de bolsas ajuda essencialmente a Gamefi a trazer mais jogadores que se concentram na agricultura de ouro. Este grupo pode ajudar o jogo a atrair popularidade e expandir a comunidade do jogo nos estágios iniciais. Atualmente, o design do modelo geral de token no circuito de jogos em cadeia é imaturo e abundam os dilemas da espiral mortal. Os grandes usuários de ouro e as guildas de jogos em cadeia que se concentram em ativos de jogos (adereços de jogos NFT) são extremamente prejudiciais para. o jogo em si. Sério, isso acelerará o colapso do modelo econômico da Gamefi.
Isso significa que a operação do sistema de bolsas não pode durar muito em um único Gamefi. As Guildas precisam procurar constantemente Gamefis lucrativos para obter lucros. Durante o mercado baixista, não há muitos Gamefis lucrativos, o que fará com que as Guildas possam experimentar cíclicos significativos. mudanças em suas receitas;
Além disso, o atual mecanismo de bolsa geral da guilda de jogos em cadeia se aplica apenas aos jogos no modo P2E, e os jogos no modo P2E, sem exceção, estão atualmente entrando em um estágio de recessão. Os jogos em cadeia no modo P2E continuarão a existir? é difícil de determinar.
À medida que o desenvolvimento da faixa Gamefi amadurece gradualmente, mais e mais Gamefis começaram a ter seus próprios sistemas de aluguel, como Starshark e Pegaxy, o surgimento do sistema de aluguel também irá comprimir o público do sistema de bolsas. optar por usar o sistema de leasing em vez de usar um sistema de bolsas compartilhadas como o YGG, a receita desse tipo de guilda cairá significativamente.
2. A natureza regional das guildas é séria: as atuais guildas tradicionais estão distribuídas principalmente no Sudeste Asiático. Por exemplo, a YGG, a maior guilda na pista, tem seus principais participantes comunitários nas Filipinas e está comprometida com o desenvolvimento de Gaas (Guild-). A principal comunidade GuildFi de As-a-Service) está localizada na Tailândia, enquanto a maior guilda de jogos em cadeia no Vietnã é a Ancient8.
3. O desenvolvimento futuro será financiado e funcional: Após o sucesso do modelo de bolsa, as guildas começaram a buscar o próximo "Axie Infinity". Portanto, as guildas agora geralmente participam das primeiras pré-vendas NFT de projetos de jogos em cadeia e estão comprometidas. passar no Cooperate antecipado para obter uma certa quantidade de NFT para se preparar para o lançamento posterior do jogo;
Além do NFT, a Guilda servirá até mesmo como um dos primeiros investidores de risco em muitos projetos de jogos em cadeia, transformando seu papel de intermediário de leasing de NFT e comunidade de jogadores em um fundo de capital de risco para a faixa de jogos em cadeia, além da direção de financiamento; , há também A guilda está tentando explorar outras direções de desenvolvimento, como desenvolvimento de infraestrutura, incubação e desenvolvimento de jogos, fornecimento de serviços de dados, serviços comunitários, serviços de desvio para projetos cooperativos e fornecimento de serviços de gerenciamento sistemático para o sistema de bolsas de estudo e sistema de renda da guilda , isto é, em direção ao desenvolvimento funcional em uma direção orientada para o fim.
4. Altamente dependente do desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia: Quer a receita da guilda de jogos em cadeia dependa da comissão do mecanismo de bolsas ou da taxa de retorno do investimento na Gamefi, ambos são baseados no desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia A pista de jogos em cadeia ainda está em seus estágios iniciais e há muito espaço para crescimento no futuro. Como guilda de jogos, é fundamental poder crescer com a pista e garantir o valor de seu portfólio de investimentos. pode continuar a ser rentável.
5.2 Comparação de produtos concorrentes [25]
1)Jogos de Guilda de Rendimento（YGG）
YGG é uma guilda de jogos em cadeia descentralizada construída em ETH e Polygon. Ela foi pioneira no modelo de bolsas e levou ao surgimento da trilha de guildas de jogos em cadeia. gradualmente exposto no caminho do desenvolvimento, a YGG começou a investir em jogos de alta qualidade em vez do puro desenvolvimento de jogos P2E. No início, o Merit Circle era uma guilda de bolsas semelhante à YGG. Também tinha negócios de bolsas de estudo, modelo SubDao, etc. Porém, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas de estudo, e o fato de que esses negócios foram quase todos suprimidos pela YGG, é. começou a se transformar em março de 2022. A estrutura e o posicionamento do DAO esperam transformar o Merit Circle em um jogo DAO.
2）GuildFi（GF）
GF é uma plataforma de guildas de jogos e serviços de guildas construída em Ethereum. O projeto está atualmente tentando se desenvolver na direção de financiamento e funcionalidade, fornecendo financiamento antecipado para a comunidade de jogos e serviços relacionados a guildas após o lançamento.
5.2.1 Desenvolvimento de negócios de produtos competitivos
O foco atual da YGG é cooperar com jogos populares e projetos relacionados, investir e incubar jogos, guildas e infraestrutura relacionados a pistas e organizar competições e atividades de microesportes web3 para continuar a expandir a comunidade. em 22 anos mostra uma redução a cada trimestre, e nenhum dado relacionado ao negócio de bolsas foi divulgado nos relatórios comunitários do primeiro e segundo trimestre deste ano.
Atualmente, a principal forma de operação da comunidade YGG é o sistema de tarefas do jogo Quest. Atualmente, é principalmente através do lançamento do programa GAP (Programa de Avanço da Guilda) para expandir a comunidade e aumentar a coesão da comunidade, e promover a colaboração entre os membros da comunidade e a cooperativa. os participantes precisam completar o lançamento oficial das tarefas do YGG Achievement, como participar de jogos cooperativos por um período de tempo correspondente, recrutar um número correspondente de jogadores para ingressar no YGG, hospedar conteúdo de streaming de alta qualidade, etc. recompensas e NFTs correspondentes. Este plano é uma das principais direções do desenvolvimento atual do YGG, e a 4ª temporada do GAP está em andamento. Conforme mostrado na Figura 5-1 abaixo, GAP Season 4 oferece um total de 14 conjuntos de missões, com um total de mais de 150 missões. No entanto, essas missões precisam ser concluídas com maior dificuldade. a renda é baixa e todos eles recebem bônus de $ YGG, o apelo geral é mais fraco. Mas em comparação com as recompensas e sorteios NFT fornecidos pela seção de jogos do Merit Circle, as recompensas do YGG Quest serão mais generosas.
O método atual de operação da comunidade da GuildFi é principalmente por meio do sistema de tarefas e do mercado de recompensas. Os jogadores completam as tarefas fornecidas para obter certos pontos GXP, que podem ser usados para trocar por qualificações de lista de permissões de jogos, NFT de jogos, ingressos de jogos, itens de jogo e cartões-presente. , etc. (principalmente Axie Infinity), há menos categorias que podem ser resgatadas e o valor é menor.
5.1.2 Comparação de dados financeiros
YGG divulgou informações financeiras no documento de atualização da comunidade do segundo trimestre de 2023. Desde a sua criação até o segundo trimestre de 2023, a YGG investiu em um total de 83 projetos relacionados à pista de jogos em cadeia, dos quais os objetos de investimento foram 41 tokens de jogos, 35 ativos NFT de jogos, 57 jogos, 9 guildas de jogos em cadeia e 17 infraestruturas P2E. O custo do investimento nesses projetos é de US$ 18,37 milhões. Em 30 de junho de 2023, o valor desses investimentos é de aproximadamente US$ 2.725, com um lucro de aproximadamente 32,58%. Além de seu próprio investimento em tesouraria, a YGG também levantou US$ 75 milhões em 18 de fevereiro deste ano para estabelecer um fundo de capital de risco chamado YGG Ventures Fund I, que é usado para investir em web3, estúdios de jogos e infraestrutura para apoiar o desenvolvimento da indústria desde o início. transações de token e ações.
Em 23 de junho de 2023, o tamanho do tesouro do Merit Circle era de US$ 94,1 milhões, dividido em quatro partes, como segue: o dinheiro representa 40%, e a alocação é principalmente de moedas blue chip que representam 8%, principalmente WBTC, Penhor Uni V2 e ativos NFT respondem por 4%, principalmente Bigtime Land (US$ 1 milhão), tokens/ações Cyball NFT relacionados à cadeia de jogos respondem por 48%, com um total de 79 projetos investidos ( 61 não circulantes, 18 em circulação), que é principalmente o mercado primário de jogos em cadeia, representando cerca de 80% do investimento em token/capital relacionado à faixa de jogos em cadeia.
Em termos de desempenho de investimento, em comparação com YGG e GuildFi, o Merit Circle parece melhor superficialmente. No entanto, na verdade, a maioria dos projetos em que o Merit Circle investe são ações não circuladas. geralmente fraco. Maior, isto significa que a situação real de investimento do Círculo de Mérito provavelmente causará mais perdas, embora as perdas específicas sejam difíceis de calcular. No entanto, o Merit Circle tem melhores capacidades de controlo de risco e maior escala de capital, bem como divulgação de informações financeiras relativamente transparente (atualizações mensais, outdoors públicos). Olhando para trás, para a GuildFi, o seu investimento global e participação no mercado de jogos em cadeia é baixo, a sua competitividade também é fraca e é uma situação bastante estagnada em termos de cooperação e objetos de investimento, em comparação com o Merit Circle e a GuildFi; , YGG tem A qualidade dos jogos investidos e cooperados é mais vantajosa e tem melhor efeito de marca.
O tesouro da YGG atualmente detém tokens no valor de US$ 157 milhões, dos quais aproximadamente US$ 724 milhões são detidos pela YGG. O valor atual é de US$ 150 milhões, representando 95,54%. O valor atual de stablecoins e outros tokens em circulação é de US$ 7 milhões.
A Merit Circle divulgou que o tamanho de seu tesouro era de US$ 94,1 milhões em 23 de junho de 2023, dos quais stablecoins e blue-chip coins valem aproximadamente US$ 45 milhões. De acordo com o endereço oficial da carteira do tesouro, os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente 12,83 milhões de dólares americanos com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente 9,17% da circulação total atual .
Em seu relatório semestral divulgado em 26 de julho deste ano, a GuildFi afirmou que seus fundos totais do tesouro eram de aproximadamente US$ 92,68 milhões, divididos em três partes, BTC, ETH e LP eram de aproximadamente US$ 71,89 milhões. o mercado é de aproximadamente US$ 15,91 milhões e os ativos NFT mantidos são de US$ 4,89 milhões. Mas, na verdade, com base nas atuais participações de endereços anunciadas nas cinco cadeias de tesouraria, descobriu-se que seus fundos totais são de aproximadamente US$ 42,26 milhões, dos quais os tokens $GF valem aproximadamente US$ 7,35 milhões, e a maior parte do restante são stablecoins, ETH e LP. Além disso, houve duas transferências do endereço principal da tesouraria para a Binance, com valores de 8 milhões de USDT e 2,97 milhões de USDT respectivamente. Segundo o comunicado oficial, esses fundos são utilizados principalmente para apoiar operações diárias e recomprar tokens de investidores.
A julgar pela situação do tesouro, YGG detém uma grande quantidade de $YGG no tesouro, representando 95,54%, e detém apenas US$ 7 milhões em moedas estáveis e outros tokens líquidos, representando apenas 4,46%. Por outro lado, a distribuição do tesouro do Merit Circle e do GuildFi é mais razoável. As moedas estáveis e blue chip do primeiro representam quase 50%, com um valor de aproximadamente US$ 45 milhões. Este último detém aproximadamente 71,9% das moedas estáveis e blue-chip[29], com um valor aproximado de 53,23 milhões de dólares. Além disso, o token $MC do Merit Circle tem uma taxa de circulação desbloqueada maior, cerca de 73,32% ($YGG é 18,51%, $GF é 42,56%). agora MC, recomprando 5.485.270 $MC, e $MC também pode ser usado como consumo de gás e promessa de nó. No entanto, YGG e GuildFi atualmente não têm mecanismos de destruição e recompra de tokens, e seu poder de token é mais fraco do que $MC.
Os valores de mercado do dinheiro mais tokens de alta liquidez no tesouro do Merit Circle e GuildFi são semelhantes, mas o valor de mercado dos dois é bastante diferente. O atual valor de mercado líquido de $GF é de aproximadamente US$ 20,38 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 47,86 milhões, ambos inferiores ao valor total atual de fundos em sua tesouraria de US$ 74 milhões (5.323+ meados de ano relatado NFT e valor do projeto de investimento). O valor de mercado circulante de $MC é de aproximadamente US$ 140 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 195 milhões, ambos superiores ao valor total atual de fundos em seu tesouro neste ano, que é de US$ 94,1 milhões. As razões podem ser inferidas da seguinte forma:
① Embora os fluxos de caixa do Merit Circle e GuildFi sejam próximos e a qualidade dos projetos investidos por ambos seja relativamente média, a escala de investimento do Merit Circle é maior, indicando que está mais ativamente envolvido no layout e na indústria, enquanto o GuildFi tem a tendência ficar longe da pista e ficar deitado Com a situação dos juros, pode ser difícil para GF embarcar quando a pista esquentar, e se o mercado baixista continuar por muito tempo, pode ser uma vantagem para a GuildFi.
② Merit Circle está desenvolvendo ativamente a infraestrutura de jogos em cadeia. Embora o desenvolvimento da infraestrutura da MC ainda esteja em sua infância, esta mudança de posicionamento reflete sua disposição de expandir o escopo de negócios da pista. ser descartado. O seu elevado valor de mercado pode ser excessivamente optimista e conduzir à especulação. Com o tempo, se os negócios de investimento e a infraestrutura do Merit Circle não se desenvolverem conforme o esperado, sua vantagem de avaliação em comparação com o GuildFi poderá ser reduzida.
③ $MC tem um mecanismo de destruição e recompra, bem como consumo de gás e promessa de nó como uma cadeia Beam, e o empoderamento geral do token é melhor do que $GF.
Resumir:
A escala atual do circuito de guildas de jogos em cadeia não é grande, e o tamanho da comunidade não é nem comparável à escala de usuários de jogos em cadeia populares. A escala de todo o circuito ainda tem grande espaço para crescimento. ao expandir a comunidade e cooperar com jogos populares com alto potencial de crescimento, é a primeira escolha para as guildas de maior prestígio na pista. A Merit Circle está expandindo ativamente seu escopo de negócios e explorando mais possibilidades por meio de transformação e layout multifacetado no upstream e midstream de jogos em cadeia, mas ainda está em sua infância e precisa de tempo para ser verificado. Contudo, o desenvolvimento da GF é relativamente estável e algo fora do caminho. A sua escala de investimento é limitada e centra-se principalmente na obtenção de juros, pelo que a sua influência na indústria é fraca.
6. Riscos
1) A julgar pela situação de investimento, o Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, representando aproximadamente 80% dos investimentos em tokens/capital relacionados à trilha de jogos em cadeia. O método de rendimento do Merit Circle é relativamente único, dependendo principalmente do sector de investimento.A maior parte dos jogos investidos pelo Merit Circle são pequenos jogos, e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. O mercado baixista é baixo e os riscos e incertezas são Maior certeza. A situação das receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições do mercado. O acompanhamento depende do desenvolvimento da trilha do jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído. cadeia e o jogo NFT Market Sphere, que será lançado em breve, podem ter bons retornos.
2) O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
3) Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.
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Referências
Artigo Técnico do Círculo de Mérito https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Painel do Tesouro do Círculo de Mérito https://treasury.meritcircle.io
Relatório mensal do Merit Circle Financial e DAO https://meritcircle.substack.com
Fórum de propostas do Círculo de Mérito https://gov.meritcircle.io
Círculo de Mérito Médio https://medium.com/@meritcircle
YGG Médio https://yieldguild.medium.com
"Líderes de guildas de jogos no mercado baixista: algumas estão crescendo, enquanto outras estão silenciosamente ficando para trás", Mint Ventures, Scarlett Wu https://mintventures.fund/zh/research
"Yield Guild Games Research Report", armazém de primeira classe
[1] Salvo especificação em contrário, a data da fonte dos dados e informações deste artigo é 2023.9.18
[2] O modelo de bolsa refere-se à guilda de jogos que fornece os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi e recruta gerentes de comunidade. O gerente da comunidade recruta novos jogadores e treina jogadores de ouro (jogadores qualificados alugam os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi fornecidos pelo jogo). guilda A receita de ouro obtida com a agricultura de ouro será distribuída proporcionalmente à guilda do jogo e aos gerentes da comunidade.
[3] SubDAO, que é uma guilda secundária. SubDAO é um DAO usado para focar em jogos específicos ou países/regiões específicos.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle 2023.10.19 dados
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] A julgar pelas informações no site oficial da organização, não se trata de uma fundação estabelecida pela equipe Bitcoin Core (Blockstream) como costumamos pensar, mas de uma organização privada com um propósito muito forte de obtenção de lucro.
[7] https://medium.com/@meritcircle/looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Relatório de pesquisa "Yield Guild Games" do armazém de primeira classe
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Dados de 26/09/2023, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games
[29] Esses dados são calculados com base no endereço do tesouro fornecido pela GuildFi em seu relatório semestral de 2023 e incluem 10,97 milhões de USDT retirados para CEX. A fórmula de cálculo é (4226+1097)/(4226+1097+ativos NFT +). ativos de investimento). Existem problemas de atualidade com este resultado e possíveis erros de cálculo não podem ser descartados.
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