Ativos do mundo real (RWAs). É o que os nativos e instituições cripto estão chamando agora de representações on-chain de propriedade em imóveis, dívidas, patrimônio, unidades de LP de fundos e outros ativos tradicionais.
Ao longo de 2024, a tokenização RWA cresceu em popularidade graças a catalisadores importantes, incluindo:
BlackRock tokenizando um de seus fundos e investindo em uma empresa de tokenização.
Bancos e gestores de ativos evoluindo de provas de conceito para casos de uso em produção.
Licenças sendo concedidas como 21X sob o Regime Piloto DLT, Ursus-3 Capital como o primeiro ERIR na Espanha e Laser Digital da Nomura sendo licenciado no Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), para citar alguns.
Os nativos de cripto estão começando a entender o valor dos ativos do mundo real que estão entrando on-chain, com RWAs como a terceira narrativa mais lucrativa.
Você está lendo Crypto Long & Short, nosso boletim semanal com insights, notícias e análises para o investidor profissional. Inscreva-se aqui para recebê-lo na sua caixa de entrada todas as quartas-feiras.
O que podemos esperar em 2025? Este deve ser o ano em que a tokenização solidifica sua posição e transita para a parte dos "pragmatistas" da curva de adoção. Com mais de $50 bilhões em RWAs já on-chain, prevê-se que 2025 alcance pelo menos $500 bilhões (excluindo stablecoins).
A mobilidade de colaterais, ativos geradores de rendimento respaldados por outros tokens (ou seja, stable/yieldcoins e produtos de liquidez tokenizados), produtos financeiros mais complexos e operações comprovadamente simplificadas impulsionarão o crescimento da capitalização de mercado de RWA tokenizados. Com o tempo, isso aumentará as preferências dos investidores por versões tokenizadas em vez de não tokenizadas, levando a uma maior adoção e influxos. O mercado imobiliário sozinho fornece mais de $30 bilhões em valor, demonstrando economias por meio da tokenização de HELOCs, financiamento alternativo, empréstimos colateralizados, títulos on-chain, fundos e mais.
Clareza regulatória
A clareza regulatória continua sendo uma das principais barreiras para a adoção, mas 2025 pode trazer progressos significativos. A notícia da nomeação de Paul Atkins como presidente da SEC, Perianne Boring na CFTC e David Sacks como Czar de Cripto está aumentando a probabilidade de um marco legal claro nos EUA para ativos digitais. Isso encorajaria uma participação institucional maior, aumentaria a confiança dos investidores e estimularia mais inovação na infraestrutura para RWAs. A UE, Suíça e Cingapura já mostraram que uma regulamentação mais forte, mesmo que em um sandbox, aumentará ainda mais o impulso global.
Conectar a comunidade cripto por meio de tokens de utilidade/governança de RWA
A tokenização chamou a atenção institucional devido a economias de custos e eficiências operacionais. Isso é observado tanto em testes quanto em casos de uso em produção em comparação com seus equivalentes off-chain. Do lado cripto, tokens de governança e utilidade estão oferecendo aos detentores taxas de negociação com desconto em comparação com não detentores de tokens, acesso prioritário a fluxo de negócios, tomada de decisões e mais.
Esta é a linguagem que a comunidade cripto fala, que redirecionará os ganhos de cripto e NFT para RWAs e incentivará a construção de dApps/infraestrutura para eles. Além disso, os possíveis cortes de impostos da administração Trump sobre ganhos de criptomoedas emitidas nos EUA (tokens de utilidade/governança) são algo que investidores e emissores devem observar de perto.
2025 deve ver a tokenização de ativos financeiros crescer tanto como narrativa quanto como aplicação. A adoção por grandes bancos e gestores de ativos trará resultados tangíveis e despertará confiança para avançar com empreendimentos relacionados em níveis mais altos da curva de risco. Explorar ecossistemas DeFi continuará a impulsionar tanto os mercados primários quanto secundários, adicionando utilidade e possibilitando novas oportunidades econômicas.
Este ano verá o abismo entre comunidades nativas de cripto e finanças tradicionais começar a se estreitar. A tokenização não é mais um conceito futuro; está aqui e continuará a crescer. Se você não tem prestado atenção a este espaço, agora é a hora. Clareza regulatória, adoção institucional e utilidade melhorada, entre outros catalisadores como a Reserva Estratégica de Bitcoin em níveis estaduais e federais, estimularão um crescimento e adoção exponenciais.