• Texto original: (Minhas Previsões Cripto para 2025)

  • Autor: Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly

  • Tradução: Zombit

Eu posso ser um profeta ou um idiota com essas previsões, mas uma coisa é certa: eu vou irritar muitos 'hodlers'. Desta vez, eu dividi as previsões em seis partes: L1/L2, emissões de tokens, stablecoins, regulamentação, 'agentes de IA' (oh Deus), e Crypto x IA.

1. L1s/L2s

A distinção entre L1 e L2 está gradualmente desaparecendo. Os usuários não percebem mais a diferença entre L1 e L2 (eles já sabiam a diferença?). Todo o ecossistema de blockchain, incluindo L1 e L2, está excessivamente congestionado no mercado e passará por uma grande reestruturação. Essa consolidação não será em torno de vantagens tecnológicas, mas sobre como encontrar uma posição única no mercado e construir uma lealdade duradoura dos usuários através de estratégias de mercado (GTM).

Embora as capacidades técnicas do SVM e do Move sejam muito fortes, a participação de mercado do EVM aumentará ainda mais em 2025. Esse crescimento será impulsionado por @base, @monad_xyz e @berachain. Esse crescimento não será mais por causa da compatibilidade, mas porque o EVM/Solidity possui uma grande quantidade de dados de treinamento, e em 2025, a maior parte do código de aplicativos será escrito por modelos de linguagem de grande porte (LLMs). Além disso, já existem muitas bibliotecas de contratos criptográficos testadas em campo que se tornarão uma grande vantagem, pois os LLMs têm um desempenho ruim na redação de código subjacente. A experiência do desenvolvedor e as 'armadilhas' de programação não serão mais tão importantes, e em vez disso, dados de treinamento e bibliotecas maduras se tornarão a chave.

A Solana forçará mais blockchains a otimizar a experiência de baixa latência. Passaremos da guerra de volume de transações por segundo (TPS) para a guerra de latência. Por exemplo, @doublezero e L2 de ultra baixa latência, como @megaeth_labs, elevarão as expectativas dos usuários para uma velocidade de resposta ao nível da Web2. Espera-se que mais interfaces otimistas, pré-confirmações, intenções (intents), registro de e-mails, carteiras de navegador e segurança progressiva apareçam. Destaca-se a inovação do @privy nesse aspecto.

A Hyperliquid já provou que as cadeias dedicadas podem funcionar com sucesso, desde que se concentrem em um aplicativo específico e priorizem a experiência do usuário e a ponte entre cadeias. No futuro, mais projetos seguirão esse modelo. O antigo sonho de 'uma cadeia dominar todas' foi completamente destruído.

2. Emissão de tokens

O modelo atual de airdrops em grande escala através de sistemas de pontos para cada projeto chegou ao fim. Entraremos em um mundo de modo duplo.

  • Rota um: se um projeto tiver um 'indicador norte' claro (por exemplo, uma exchange ou um protocolo de empréstimo), eles distribuirão tokens apenas com base em pontos. Eles não se preocuparão se esse sistema for explorado ou abusado, pois, essencialmente, é um mecanismo de cashback direcionado ao KPI central. E aqueles 'jogadores de fazenda' são de fato seus usuários reais.

  • Rota dois: se um projeto não tiver um 'indicador norte' claro (por exemplo, L1 e L2), eles tenderão a vendas coletivas (Crowdsales). Eles podem realizar pequenos airdrops para recompensar contribuições sociais, mas a maior parte dos tokens será emitida através de crowdfunding. O modelo de airdrops para indicadores de vaidade está morto, pois esses tokens não chegam realmente às mãos dos usuários, mas são ocupados por fazendas industrializadas.

Memecoins continuarão a perder participação de mercado, dando lugar a tokens de 'agentes de IA'. Acredito que isso representa uma mudança do nihilismo financeiro para o otimismo financeiro excessivo. (Sim, estou criando esse termo.)

3. Stablecoins

O uso de stablecoins experimentará um crescimento explosivo, especialmente entre pequenas e médias empresas (PMEs). Esse uso não se restringe apenas a transações ou especulações, empresas reais começarão a usar dólares em blockchain para liquidações instantâneas.

Os bancos estão de olho nisso. Espera-se que até o final de 2025 haja anúncios de bancos emitindo stablecoins. Eles não querem ficar para trás na era. Mas sob a gestão de Lutnick como Secretário de Comércio dos EUA, a Tether continuará a dominar o mercado.

A Ethena atrairá mais capital, especialmente com a expectativa de que os rendimentos dos títulos do governo dos EUA continuem a cair no próximo ano. Quando o custo de oportunidade do capital cair, os lucros das operações de arbitragem se tornarão muito mais atraentes.

4. Regulação

Os EUA legislarão sobre stablecoins, enquanto uma reforma mais ampla da infraestrutura de mercado (FIT21) será adiada. A adoção de stablecoins se acelerará, enquanto a integração das finanças tradicionais (TradFi), como a tokenização de ativos e a adoção adicional de Wall Street, ficará para trás.

Sob o governo Trump, as 100 maiores empresas (Fortune) estarão mais dispostas a oferecer criptomoedas aos consumidores. Empresas de tecnologia e startups mostrarão uma maior propensão ao risco. Durante a presidência de Trump, haverá um período temporário de tolerância regulatória, até que regras legais claras e prioridades de aplicação sejam estabelecidas. Nesse ínterim, espera-se que haja uma grande movimentação de integração de criptomoedas nas plataformas Web2.

5. Agentes de IA

(Esta é a parte mais longa, porque minhas opiniões podem ser controversas - por favor, leia até o final!)

A onda de 'agentes de IA' pode durar todo o ano de 2025, mas acabará diminuindo. Esta não é uma tendência disruptiva que precisa ser observada a longo prazo, mas se tornará o foco de obsessão no setor cripto, pois é a tendência tecnológica mais social.

Atualmente, esses chamados 'agentes de IA' na verdade não são agentes verdadeiros. Eles são simplesmente chatbots acompanhados de memecoins; além de publicar no X, eles quase não têm autonomia. Além disso, a maioria dos 'agentes de IA' atuais são do tipo 'Mágico de Oz' - há humanos por trás monitorando para garantir que a IA não saia do controle. Essa situação não mudará no curto prazo, pois os agentes de IA atuais são extremamente instáveis (mesmo as 100 maiores empresas da Fortune ainda não usam a tecnologia de agentes em ambientes de produção). Os agentes atuais podem ser facilmente manipulados, fazendo declarações malucas que prejudicam a imagem da marca, ou sendo pirateados e tendo todos os recursos roubados. Para entender o que é uma verdadeira IA autônoma, olhe para @freysa_ai - se seu 'agente de IA' não foi pirateado, é provável que seja apenas um agente do tipo 'Mágico de Oz'.

No entanto, essa tendência também se acelerará. Os chatbots podem realmente substituir muitas celebridades da internet, pois nunca descansam, sempre transmitem mensagens consistentes e são menos gananciosos do que os humanos. Além disso, a maioria das celebridades da internet não é particularmente criativa. A agregação e amplificação de informações instantâneas pode ser realizada hoje através de algoritmos (veja aixbt).

Atualmente, nossa fascinação por esses chatbots se deve ao fato de que eles são muito novos. É como ver um elefante pintando. Na primeira vez que você vê, você não se preocupa com a qualidade da pintura - você apenas acha a cena incrível. Mas depois de mil vezes, essa novidade começará a desaparecer. Acredito que esse fenômeno ocorrerá após a maturidade dos agentes de IA.

Agora você pode ver que a aixbt já está bastante habilidosa em agregar dados de diferentes projetos. No próximo ano, a próxima geração de agentes pode apresentar menos ilusões, analisar dados mais profundamente e oferecer perspectivas mais inteligentes. Mas você realmente notará essas mudanças? Para a maioria das pessoas, essa sensação de upgrade pode ser mínima.

Acredito que essa sensação de novidade e entusiasmo do mercado continuará durante todo o ano de 2025. O mercado de criptomoedas sempre leva mais tempo para se cansar de novas coisas. Mas em 2026, acredito que haverá uma repentina reversão de sentimento. Quando os agentes de IA se tornarem onipresentes, as pessoas começarão a ficar cansadas deles. Os usuários começarão a preferir celebridades humanas, mesmo que o conteúdo das celebridades humanas não seja tão estável.

Para enfrentar essa preferência, os agentes de IA começarão a ocultar suas identidades, tentando se passar por humanos para atrair mais atenção. Os futuros agentes de IA não ganharão dinheiro emitindo memecoins, mas sim através de patrocínios de anúncios, marketing de afiliados e promovendo seus próprios tokens. Naquela época, será comum que celebridades da internet sejam reveladas como 'agentes de IA' em 'escândalos de revelação'. Tudo isso se tornará muito estranho.

Mas coisas mais sombrias estão por vir. Lembre-se de que os atuais modelos de linguagem de grande porte (LLMs) são ótimos em conteúdo textual, mas têm um desempenho fraco em outras áreas. Então, no espaço cripto, qual é a maneira mais fácil de ganhar dinheiro como um 'AI de ciências humanas'? Primeiro, tornar-se uma celebridade da internet, segundo, tornar-se um golpista. Você começará a ver uma explosão de robôs golpistas autônomos, o que trará um sério problema social, semelhante à explosão de ransomware e ataques de sequestro cripto após 2017.

Mas apesar de os chatbots poderem se tornar o tópico central do mercado cripto em 2025, o impacto disruptivo a longo prazo da IA não estará no nível social. Também não estará no nível de negociação. A IA não dará a todos um 'agente de negociação pessoal' ou um 'mini fundo de hedge'. Sim, a IA expandirá as capacidades de todos, mas seus efeitos de expansão serão proporcionais, dependendo do seu capital, dados e infraestrutura. Portanto, devemos esperar que a IA super-impulsione as grandes empresas de negociação que já possuem capital e escala de dados. Em outras palavras, as empresas de negociação se tornarão ainda mais poderosas e dividirão todos os lucros.

Com o tempo, a IA tornará o mercado extremamente eficiente, até mesmo em alguns nichos. Isso deixará pouco espaço para vantagem para traders comuns. O valor da pesquisa original cairá drasticamente. No entanto, essa competição e aumento da liquidez devem beneficiar os traders barulhentos.

Então, se os protagonistas da história não forem nem chatbots nem robôs de negociação, o que será? Aqui está meu ponto central: os agentes de IA com impacto verdadeiramente disruptivo serão 'agentes de engenharia de software'.

Por que isso é tão importante? Pense: qual é a principal entrada na indústria de criptomoeda? Qual é o maior gargalo que impede mais aplicativos, mais carteiras e melhores infraestruturas de surgir? A resposta é: desenvolvimento de software.

Se os agentes de IA reduzirem significativamente o custo do software, toda a indústria será transformada. Na era da IA, você não precisará mais de milhões de dólares em financiamento da rodada semente, mas poderá iniciar um aplicativo com apenas 10 mil dólares em custos de computação em nuvem de IA. Projetos auto-financiados como Hyperliquid e Jupiter não serão mais anomalias, mas se tornarão a norma.

Aplicativos e experimentos em blockchain experimentarão um crescimento explosivo. O impacto na segurança será profundo. A IA tornará a análise e monitoramento estático ubíquos, facilitando a segurança.

6. Criptomoeda x IA

Acima, discuti detalhadamente o impacto da IA nas criptomoedas (que é a direção principal do impacto), mas as criptomoedas também terão um impacto na IA.

Agentes de IA verdadeiramente autônomos usarão criptomoedas para pagamentos. Uma vez que haja políticas regulatórias mais flexíveis sobre stablecoins, até os agentes de IA operados por grandes empresas também usarão stablecoins para pagamentos entre agentes, porque é mais fácil de iniciar e usar do que contas bancárias.

Experimentos de treinamento e raciocínio de IA descentralizada aumentarão em número e escala. Uma nova geração de projetos promissores, como @exolabs, @NousResearch e @PrimeIntellect, pavimentará o caminho para a construção de modelos de IA descentralizados. Esses projetos visam desafiar o domínio dos modelos de IA centralizados e fornecer uma pilha de tecnologia de IA mais aberta, neutra e verificável. Vale mencionar que @NEARProtocol está se esforçando para criar uma pilha de IA completa, neutra e sem permissão.

Outro importante campo de interseção entre IA e criptomoeda é a experiência do usuário (UX). Em 2026, veremos aparecer uma carteira totalmente impulsionada por IA, capaz de lidar com as seguintes tarefas:

  • Ponte automática de ativos

  • Otimizar o caminho de negociação

  • Minimizar as taxas de transação

  • Eliminar problemas de interoperabilidade

  • Alertar os usuários sobre potenciais fraudes ou riscos de ativos

  • Lidar com erros de front-end

Na era das carteiras impulsionadas por IA, os usuários não precisarão mais alternar frequentemente entre diferentes carteiras, ajustar nós RPC, equilibrar ativos de stablecoins ou se preocupar com transferências entre cadeias. A IA lidará automaticamente com essas tarefas tediosas e altamente técnicas para os usuários.

Essa mudança levantará uma questão crucial: o que acontecerá com os efeitos de rede da blockchain quando os usuários não se importarem mais com a cadeia em que o aplicativo está funcionando? Quando a IA esconder todos os detalhes subjacentes dos usuários, a distinção entre cadeias se tornará irrelevante, ou até invisível. Isso terá um impacto profundo na vantagem monopolista das redes de blockchain.

Este campo ainda é muito jovem, mas estou otimista sobre seu futuro. A longo prazo (cerca de meados de 2026), espero que esta seja a parte de maior capitalização de mercado no espaço de 'IA x criptomoeda'.

Conclusão

Estas são todas as minhas previsões. Comprometi-me a terminar este artigo antes que o número de seguidores chegue a 100 mil; embora tenha demorado um pouco, pelo menos terminei antes do Ano Novo!

Feliz Ano Novo! Espero que neste momento no próximo ano eu já tenha sido substituído pela IA e esteja oficialmente desempregado!

Aviso Legal: O conteúdo acima é apenas minha opinião pessoal e não representa a posição da Dragonfly. A Dragonfly possui investimentos em muitos dos projetos mencionados. Isso não é aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa (DYOR). Eu posso ser, ou não, uma IA.

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