Título original: (7 Reasons Why 2025 Could Redefine Crypto)
Autor: Nina Bambysheva, Forbes
Tradução: Luffy, Foresight News
Inverno das criptomoedas? Acabou. O colapso do império cripto e as batalhas judiciais? Tornaram-se passado. Sobreviventes? Comprovados em combate, com visão aguçada, como se estivesse em uma nova corrida do ouro.
Após anos de conflitos com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum finalmente chegaram. De acordo com a empresa de pesquisa em criptomoedas K33 Research, até 16 de dezembro, os ativos dos ETFs de Bitcoin dos EUA totalizavam US$ 129 bilhões, superando os US$ 125 bilhões dos ETFs de ouro.
A empolgação do mercado após as eleições nos EUA, junto com a promessa de Donald Trump de transformar os EUA na "capital mundial das criptomoedas" e criar reservas estratégicas de Bitcoin, fez com que o preço do Bitcoin ultrapassasse temporariamente os US$ 100.000.
A Solana está aproveitando a oportunidade de crescimento, impulsionada pela especulação em memecoins e a ascensão de novas narrativas como DePIN. DePIN refere-se a redes que utilizam tecnologia blockchain para descentralizar o controle e a propriedade de infraestruturas físicas. Plataformas como Polymarket (onde os usuários podem apostar nos resultados das eleições presidenciais dos EUA) e o jogo de batalha royale Off The Grid já obtiveram sucesso no mercado mainstream. Uma nova onda de "degens" está apostando em tokens como fartcoin e dogwifhat, ambos com capitalizações de mercado superiores a US$ 1 bilhão.
Rob Hadick, sócio geral da empresa de capital de risco de criptomoedas Dragonfly, com sede em San Francisco, disse: "Este ano, as criptomoedas entraram na consciência mainstream de uma maneira sem precedentes desde 2021, agora é uma classe de ativos sustentável a longo prazo que terá voz e desempenhará um papel importante." "Se você olhar apenas para o impacto das criptomoedas nas eleições, seja doações políticas de criptomoedas ou sua promoção entre candidatos presidenciais e legisladores, isso é sem precedentes e é um grande avanço na legalização das criptomoedas."
Donald Trump participou da conferência de Bitcoin de 2024 em Nashville, Tennessee. Fonte da foto: (The Washington Post)
Com Trump e um grupo de oficiais pró-criptomoedas se preparando para assumir, a chamada "era de ouro das criptomoedas" está chegando. Aqui estão as tendências em formação:
Máximos históricos e reservas de Bitcoin nos EUA
A arte de prever preços audaciosamente está voltando a ser popular. A empresa de gestão de ativos de criptomoedas Bitwise prevê que, se os EUA estabelecerem reservas estratégicas de Bitcoin semelhantes às de petróleo ou ouro, o preço do Bitcoin pode atingir US$ 200.000 ou até US$ 500.000. A lógica é: as reservas oficiais de Bitcoin dos EUA desencadearão o FOMO global.
Trump propôs usar 200.000 Bitcoins (avaliados em US$ 21 bilhões) confiscados de criminosos para iniciar as reservas durante a conferência de Bitcoin em Nashville em julho. No entanto, o caminho legal ainda não está claro, se requererá a aprovação do Congresso ou se o executivo pode agir unilateralmente. A senadora Cynthia Lummis, defensora das criptomoedas, apresentou em julho um plano de reservas operado pelo Tesouro. Céticos acreditam que a volatilidade do Bitcoin pode prejudicar a estabilidade financeira. Trump permanece em silêncio sobre se os EUA comprarão mais Bitcoins no mercado aberto, o que adiciona uma camada de incerteza.
Reconfiguração da regulamentação de criptomoedas: um Washington amigável
O novo governo deve ser o mais amigável em relação às criptomoedas até agora. Algumas nomeações importantes de funcionários do governo relacionadas a criptomoedas incluem:
Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC): Paul Atkins, ex-comissário da SEC e defensor das criptomoedas, está prestes a substituir o inimigo mortal das criptomoedas, Gary Gensler, que se destacou por processar e reprimir empresas de criptomoedas durante seu mandato.
Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC): Brian Quintenz, ex-comissário da CFTC e chefe de políticas da Andreessen Horowitz, é um dos principais candidatos para liderar a agência.
Departamento do Tesouro: Scott Bessent, bilionário de fundos de hedge e defensor do Bitcoin, é a escolha de Trump para secretário do Tesouro.
Departamento de Comércio: Howard Lutnik, CEO da Cantor Fitzgerald (principal guardião das reservas da Tether USDT), será o líder do departamento.
O czar da inteligência artificial e das criptomoedas: David Sacks é um investidor de risco de longa data que trabalhou com Elon Musk no PayPal e será responsável pela supervisão das políticas em duas áreas-chave da estratégia de competitividade nacional de Trump.
Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes: O congressista republicano da Arkansas, French Hill, está promovendo uma legislação amigável para a indústria de criptomoedas junto com o presidente do comitê, Patrick McHenry, que está prestes a deixar o cargo. Ele planeja priorizar um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos primeiros 100 dias e investigar a chamada "Ação de Estrangulamento 2.0", que muitos acreditam ter como alvo injustamente a indústria de criptomoedas através da desbancarização.
"Esta é uma verdadeira oportunidade de desenvolver boas políticas para a indústria", disse Kristin Smith, CEO da Blockchain Association com sede em Washington, D.C., que representa mais de 100 empresas de criptomoedas. "A Casa Branca já indicou que isso é uma prioridade. Acredito que veremos um esforço conjunto dos departamentos do governo, legislação que impulsionará a estrutura do mercado e stablecoins, e uma grande mudança com a inovação retornando aos EUA", acrescentou.
Novos IPOs de criptomoedas e capital de risco estão chegando
O processo de IPO de criptomoedas está aquecendo. A Bitwise listou cinco empresas que podem se listar no próximo ano:
Circle: emissora da segunda maior stablecoin USDC, solicitou secretamente um IPO em janeiro deste ano.
Figure: A empresa é conhecida por seus serviços financeiros baseados em blockchain (como hipotecas, empréstimos pessoais e tokenização de ativos) e vem explorando uma listagem desde o ano passado.
Kraken: O plano de IPO da exchange de criptomoedas com sede nos EUA remonta a 2021.
Anchorage Digital: O status como banco federal pode abrir caminho para sua listagem.
Chainalysis: Líder em serviços de conformidade e inteligência de blockchain, deve se listar em breve.
Além disso, Hadick da Dragonfly afirma: "Espero que o mercado de LP (parceiros limitados de empresas de capital de risco de criptomoedas) melhore, e eles queiram colocar mais dinheiro em criptomoedas. Muitos fundos de cross-investimento tradicionais do Web2 retornarão ao espaço do Web3. Já vimos essa tendência em algumas áreas, como stablecoins e pagamentos." Ele acrescentou que as transações de capital de risco geralmente ficam para trás em relação ao aumento de preços do mercado aberto por um ou dois trimestres.
Empresas relacionadas a criptomoedas estão sendo incorporadas aos principais índices de ações.
As ações da MicroStrategy subiram mais de 400% este ano. Novas regras contábeis permitem que as empresas reflitam seus investimentos em Bitcoin em seus relatórios financeiros a valor de mercado, portanto, a empresa agora faz parte do índice Nasdaq 100, e os analistas preveem que a empresa será incluída no índice S&P 500 em breve. Essa mudança pode fazer com que a MicroStrategy entre em fundos de índice de rastreamento, juntando-se ao portfólio de inúmeros investidores americanos. A estratégia de "cofre de Bitcoin" do cofundador e presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor (vender títulos e ações para acumular Bitcoin), colocou sua empresa de valor de US$ 86 bilhões entre as 100 principais empresas do S&P 500. Os analistas afirmam que a Coinbase, que subiu 70% este ano, também pode se juntar a esse índice cobiçado.
Explosão das stablecoins
Com a iminente legislação de stablecoin muito aguardada nos EUA, o setor de stablecoin deve experimentar um crescimento explosivo, com a capitalização de mercado prevista para dobrar, alcançando US$ 400 bilhões. De acordo com dados da Bitwise, o volume de negociação de stablecoins em 2024 deve alcançar US$ 8,3 trilhões, quase equivalente aos US$ 9,9 trilhões em pagamentos da Visa.
Tether e Circle ainda dominam. No entanto, Hadick adverte que se elas continuarem a operar mais como empresas de gestão de ativos do que como empresas de pagamento, seu crescimento pode estagnar rapidamente.
A Stripe anunciou em outubro a aquisição da plataforma de stablecoin Bridge por US$ 1,1 bilhão, enviando uma mensagem de que as stablecoins podem se tornar a pedra angular das fintechs. A Stripe descreveu isso como "o supercondutor dos serviços financeiros" e elogiou sua velocidade, baixo custo e impacto global incomparáveis. A Robinhood também está explorando a criação de uma rede global de stablecoin.
Enquanto isso, o próximo modelo de "stablecoin 2.0" está surgindo silenciosamente. Ceteris, chefe de pesquisa da empresa de análise de criptomoedas Delphi Digital, explica: "Há muitos novos modelos de stablecoin que estão retornando receita para os detentores de tokens ou aplicativos que realmente atraem usuários. Acredito que esses modelos são disruptivos."
A tokenização de ativos tradicionais está acelerando.
BlackRock CEO Larry Fink tem promovido a tokenização há anos. Desde imóveis até obras de arte, tudo pode rapidamente ser tokenizado. Os maiores benefícios da tokenização são: liquidação instantânea, custos mais baixos do que a securitização tradicional, liquidez 24 horas por dia e transparência.
Três anos atrás, a indústria de criptomoedas havia tokenizado apenas US$ 2 bilhões em ativos do mundo real (RWA), incluindo crédito privado, dívida dos EUA, commodities e ações. Hoje, esse número se aproxima de US$ 14 bilhões. A empresa de capital de risco ParaFi prevê que, até 2030, o mercado de RWA tokenizados pode disparar para US$ 2 trilhões, sinalizando uma transformação significativa na propriedade e negociação de ativos.
Novos aplicativos, melhor infraestrutura
A palavra do ano no final de 2024 é agente de IA. Prepare-se para testemunhar a fusão da inteligência artificial com as criptomoedas, uma fusão que se aproxima da ficção científica.
Essa tendência já começou a se manifestar. Um exemplo é o TruthTerminal, um agente de IA que não apenas recebeu US$ 50.000 de Marc Andreessen, mas também se tornou milionário utilizando a rede social X. Seu sucesso vem da promoção de um token baseado em memes absurdos do início dos anos 2000 (o criador anônimo do token transferiu uma grande quantia para a carteira do TruthTerminal, que é gerida por Andy Ayrey).
Mas os analistas são cautelosos em relação a isso. O número de agentes de inteligência artificial práticos (como aqueles que tentam representar usuários em transações complexas entre blockchains) é escasso e ainda está em estágio inicial. "Os agentes são excitantes porque são muito novos", disse Ceteris da Delphi, "mas, seja bom ou ruim, eles podem ser a maior bolha deste ciclo."
Apesar de a indústria de blockchain ainda estar fragmentada, com a maioria dos aplicativos descentralizados ainda não sendo mainstream, o trabalho para construir uma infraestrutura robusta continua. Ceteris explica: "Solana estabeleceu a tendência para a era de blockchain de alto rendimento, quase cada nova cadeia é lançada sob essa tendência, resultando em um grande número de espaços de bloco baratos."
Assim, a narrativa das criptomoedas passou de sobrevivência para prosperidade. Esta é apenas uma parte do que pode trazer surpresas no próximo ano. Você pode optar por se preparar com pipoca para o show ou tirar a carteira para esta oportunidade. Cautela é essencial, e o mercado passará por altos e baixos. E desta vez, as apostas parecem mais altas do que nunca.
