Título original: (WOO X Research: Uma visão geral das novas dinâmicas regulatórias das stablecoins)
Fonte original: WOO
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das stablecoins chamou a atenção das agências reguladoras em todo o mundo. As stablecoins, como uma criptomoeda atrelada a moedas fiduciárias ou outros ativos, possuem características de valor estável e têm sido amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços, DeFi, entre outras áreas. Especialmente neste ciclo, o desempenho das RWA tem sido notável, com instituições de investimento do setor financeiro tradicional (como BlackRock) e instituições/organizações de origem web3 (como Sky, ex-maker DAO) entrando no mercado, e um número crescente de investidores também se voltando para esse setor. Gradualmente, uma tendência de alta volátil está se formando.
(Fonte da imagem: https://defillama.com/stablecoins)
"Sem regras, não há ordem", e, consequentemente, governos e organizações internacionais começaram a implementar políticas para regular stablecoins. Este artigo oferece um resumo simples das dinâmicas regulatórias atuais.
Estados Unidos (América do Norte)
Os Estados Unidos são um dos principais mercados para o desenvolvimento de stablecoins, com políticas regulatórias bastante complexas. O quadro regulatório de stablecoins nos EUA é implementado por várias agências, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
Para algumas stablecoins, a SEC pode considerar que possuem características de segurança e precisam cumprir as disposições da (Lei de Valores Mobiliários). O Escritório do Controlador da Moeda (OCC), sob o Departamento do Tesouro, havia proposto permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais oferecessem serviços para emissores de stablecoins, mas isso deve ser feito em conformidade com as exigências de combate à lavagem de dinheiro e conformidade. Recentemente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas legislativas como a (Lei de Transparência das Stablecoins), tentando estabelecer um quadro regulatório unificado para stablecoins. Após a eleição do influente "presidente das criptomoedas" Donald Trump, embora as políticas ainda não tenham sido implementadas, a regulamentação de criptomoedas parece estar se movendo em uma direção positiva.
União Europeia (Europa)
A regulamentação de stablecoins na União Europeia é principalmente baseada no (Regulamento de Mercados de Ativos Criptográficos) (MiCA).
O MiCA classifica as stablecoins em tokens referenciados a ativos (ART) e tokens de moeda eletrônica (EMT). Tokens de moeda eletrônica (EMTs) são tokens que estão atrelados a uma única moeda fiduciária, como stablecoins atreladas ao euro ou ao dólar. Já os tokens referenciados a ativos (ARTs) são tokens atrelados a certos ativos (como moedas fiduciárias, commodities ou ativos criptográficos). O MiCA estabelece requisitos regulatórios correspondentes. As entidades que emitem stablecoins devem obter autorização de um estado membro da UE e atender a requisitos de reservas de capital, transparência e divulgação.
Hong Kong (Ásia)
Em 17 de julho de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong e o Escritório de Assuntos Financeiros e do Tesouro publicaram em conjunto um resumo de consulta, apresentando os principais conteúdos do sistema regulatório de stablecoins que será lançado. De acordo com esse sistema, as empresas que desejam emitir ou promover stablecoins fiduciárias ao público de Hong Kong precisam primeiro obter uma licença da Autoridade Monetária. Esses requisitos regulatórios incluem gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
(Fonte da imagem: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com)
Além disso, a Autoridade Monetária lançou um plano de 'sandbox' para emissores de stablecoins, a fim de trocar opiniões com a indústria sobre os requisitos regulatórios propostos. A lista dos primeiros participantes foi divulgada em 18 de julho de 2024, incluindo JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, Round Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
(Fonte da imagem: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/?utm_source=chatgpt.com)
Recentemente, em 6 de dezembro de 2024, o governo publicou no jornal oficial o (Projeto de Lei de Stablecoins), com o objetivo de introduzir um sistema regulatório para emissores de stablecoins fiduciárias em Hong Kong, a fim de aprimorar a estrutura regulatória das atividades de ativos virtuais.
Singapura (Ásia)
De acordo com a (Lei de Serviços de Pagamento) de Singapura, stablecoins são consideradas um tipo de token de pagamento digital, cuja emissão e circulação devem receber autorização da Autoridade Monetária de Singapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios relacionados a stablecoins.
Japão (Ásia)
Em junho de 2022, o Japão revisou a (Lei de Serviços de Pagamento) (PSA), estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e negociação de stablecoins. De acordo com a PSA revisada, stablecoins totalmente suportadas por moeda fiduciária são definidas como "ferramentas de pagamento eletrônico" (EPI), podendo ser usadas para pagar por bens e serviços. Existem requisitos específicos para as entidades emissoras: apenas três tipos de entidades podem emitir stablecoins: bancos, provedores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. Além disso, as entidades que desejam operar negócios relacionados a stablecoins devem se registrar como provedores de serviços de ferramentas de pagamento eletrônico (EPISP) para obter a licença necessária para fornecer serviços.
Brasil (América do Sul)
O presidente do BCB, Roberto Campos Neto, declarou em outubro de 2024 que planeja regular stablecoins e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o BCB apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar stablecoins de exchanges centralizadas para carteiras auto-hospedadas. Além disso, em dezembro, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB afirmou que, se questões críticas como a transparência das transações forem melhoradas, o banco central poderá revogar a proibição.
Resumo
Além disso, a Rússia e os países do BRICS estão considerando usar criptomoedas como meio de liquidação para financiamento transfronteiriço. De modo geral, tanto a criação de sandboxes regulatórios para empresas de criptomoedas quanto a definição de categorias com base nas diferentes características das stablecoins devem levar à implementação de políticas regulatórias cada vez mais abrangentes no futuro. E os pagamentos transfronteiriços parecem ser um dos cenários de aplicação mais amplos para stablecoins.
Este artigo é fruto de uma submissão e não representa a opinião do BlockBeats.