Aproximadamente 1 mês até a posse de Trump, e como o mercado espera amplamente que a inflação aumente após sua posse, o recente corte de 25 pontos base pelo Fed e os comentários hawkish de Powell reduziram as expectativas de cortes nas taxas de juros para 2025 para 2 vezes de 25 pontos base, muito abaixo das expectativas anteriores.
Até mesmo o Fed adiou a meta de controle da inflação em 2% para 2027, o que significa que o Fed acredita que a incerteza em relação à inflação sob a administração de Trump é alta.

Agora, a coexistência de inflação alta, altas taxas de juros, alta dívida e altas tarifas nos EUA é um grande milagre, parece que apenas os ricos estão desfrutando de juros sobre suas economias. O mercado acredita que Trump e sua equipe podem criar milagres econômicos e políticos imediatamente para resolver essas contradições, e isso é uma das razões para o aumento nas criptomoedas e nas ações nos últimos meses. Agora, o mercado de capitais já precificou isso, mas essas contradições podem não ser resolvidas tão rapidamente.

Se mantiver altas taxas de juros por muito tempo, a economia pode enfrentar problemas? Os EUA não têm apenas algumas grandes empresas de tecnologia, com taxas de juros tão altas, o custo de vida das pessoas e a pressão sobre os custos operacionais das empresas são grandes.

Uma vez que a inflação não pode ser contida, o Fed mantém altas taxas de juros; será que 2025 verá um cisne negro forçando-o a cortar as taxas? Assim como em 2008.

O atual mercado em alta do Bitcoin é sustentado por ETFs e por empresas listadas como a MSTR. Mas mesmo com o recente corte de 25 pontos base pelo Fed, o ambiente financeiro ainda está se apertando. Desde setembro, as taxas de rendimento de títulos de longo prazo e as taxas de hipoteca têm subido, e a valorização do dólar pode trazer riscos macroeconômicos para o Bitcoin, pois a valorização do dólar também está relacionada à contração da oferta monetária global, o que geralmente não é favorável para o Bitcoin e outros ativos criptográficos, com a liquidez líquida do Fed continuando a diminuir.

Com o Natal se aproximando, o final do ano fiscal de 2024 e a iminente posse de Trump, o mercado de capitais já precificou isso; normalmente, este período é relativamente calmo nos mercados de capitais. O grande nome da indústria, Arthur Hayes, acredita que o mercado de criptomoedas enfrentará uma queda acentuada em torno da cerimônia de posse de Trump em 20 de janeiro de 2025, seguida de uma compra em baixa.

No futuro próximo, o Bitcoin pode oscilar em uma faixa ampla de 80.000 a 110.000 dólares, semelhante à oscilação entre 50.000 e 70.000 dólares após março, até que um novo evento altere essa tendência (cisne negro, grande injeção de liquidez, ativos de reserva estratégica, etc.). Enquanto isso, as altcoins ainda estão em um mercado de baixa; este é apenas um movimento de recuperação, sem ecossistema, sem novos fundos, e a situação fundamental não mudou com os capitalistas de risco liberando constantemente suas ações, além de muitas plataformas importantes lançando novos tokens, tornando difícil para as altcoins terem uma tendência de alta.