Autor: Deng Tong, Jinse Finance
Às 3 da manhã, o Fed anunciou a decisão de taxa de juros, cortando 25 pontos base, seguido por uma coletiva de imprensa sobre política monetária com o presidente do Fed, Powell, às 3:30 da manhã.
Embora as três reuniões anteriores do FOMC tenham visto uma recuperação dos altcoins, após o anúncio oficial do Fed de um corte de 25 pontos base, o mercado enfrentou a 'quinta-feira negra', com o Bitcoin caindo abaixo de 100 mil dólares e altcoins caindo 20% ou mais.
O que causou a 'quinta-feira negra'? Como será a futura política do Fed? O que os especialistas pensam sobre a atual situação do mercado?
1. Modo de aversão ao risco após os altos
De acordo com dados da Coingecko, o preço do BTC atingiu um recorde histórico de 108135 dólares em 17 de dezembro.
Em seguida, no dia 18 de dezembro, o preço do Bitcoin chegou a apagar cerca de 5% de seus ganhos, para 103.765 dólares. A queda do Bitcoin desencadeou vendas em pânico entre os investidores de criptomoedas, com uma queda generalizada no mercado de criptomoedas.
Uma liquidação em larga escala no mercado de derivados acompanhou a fraqueza no mercado de criptomoedas. 78,09 milhões de dólares em BTC foram liquidadas, 55,65 milhões de dólares em ETH foram liquidadas, e o mercado de criptomoedas está passando por um verdadeiro banho de sangue.
Valor total de liquidações de criptomoedas. Fonte: CoinGlass
O domínio do fechamento de posições longas indica que o mercado de criptomoedas está excessivamente alavancado em termos de alta, principalmente devido à realização de lucros e ao início de um modo de aversão ao risco antes da decisão de corte de juros do Fed hoje.
Antes desta reunião do FOMC, os vendedores já dominavam o mercado, e a pressão de venda refletiu a típica aversão ao risco antes do evento, levando ao esfriamento do BTC.
Além disso, a contínua correção no mercado de criptomoedas também reflete a fraqueza no mercado de ações dos EUA. Em 17 de dezembro, o índice S&P 500 caiu 0,4%, fechando a 6050,61 pontos, e o índice Nasdaq Composite caiu 64 pontos. O Dow Jones caiu pelo nono dia consecutivo, a maior sequência de quedas desde 1978, fechando em 17 de dezembro com uma queda de 0,61%, a 43.339 pontos.
Desempenho do mercado de ações dos EUA em 24 horas. Fonte: Financial Visualizations
Antes da reunião do FOMC, os participantes do mercado já estavam focados na decisão de corte de juros do Fed. A última decisão de taxa de juros do Fed em 2024 é um evento complexo e altamente volátil.
2. Corte de 25 pontos base, mas Powell faz declarações hawkish
Na manhã de hoje, o Fed concluiu sua decisão de taxa anual de 2024, decidindo reduzir a taxa básica em 25 pontos base para a faixa de 4,25% a 4,50%, marcando o terceiro corte consecutivo, conforme esperado. Nas oito decisões deste ano, o Fed cortou um total de 100 pontos base, incluindo um corte de 50 pontos base e dois cortes de 25 pontos base, além de cinco vezes mantendo a taxa inalterada.
De acordo com a mediana do gráfico de pontos do Fed de dezembro, espera-se que o Fed corte as taxas duas vezes em 2025, cada uma por 25 pontos base, enquanto a expectativa de setembro era de quatro cortes, cada um por 25 pontos base; o Fed espera cortar as taxas duas vezes em 2026, cada uma por 25 pontos base, em linha com a expectativa de setembro. A mediana da previsão da taxa de fundos federais no final de 2025 é de 3,9%. A expectativa anterior em setembro era de 3,4%.
A notícia de que Powell anunciou que o Fed só fará mais dois cortes em 2025 é, sem dúvida, uma declaração hawkish para o mercado. Além disso, o comitê do Fed também elevou a expectativa de inflação de 2025 de 2,1% para 2,5%.
Alguns analistas acreditam que isso se deve ao fato de que a posse de Trump trará alguns ajustes de políticas, como aumento de tarifas para vários países, expulsão de milhões de trabalhadores sem documentação, ampliação do déficit fiscal, entre outros. Powell enfatizou em uma coletiva de imprensa que o ajuste na política do Fed é um sinal de que o banco central está preparado para ajustar a política de acordo com as necessidades da economia americana.
Powell também afirmou que a turbulência geopolítica continua a ser um risco. Há grande incerteza nas previsões econômicas para os próximos 3 anos.
Em resposta, Gennadiy Goldberg, chefe de estratégia de juros da TD Securities nos EUA, afirmou: "O Fed já enviou um sinal de que não será tão dovish como no passado, eles tendem a fazer menos cortes no próximo ano; acredito que isso é um sinal de que o mercado continuará a precificar menos de dois cortes, e se os dados forem fortes o suficiente, pode se desenvolver em direção a nenhum corte. Se o Fed não observar uma queda na inflação em um nível suficiente, eles não estarão dispostos a continuar cortando as taxas."
"O porta-voz do Fed", Nick Timiraos, destacou que a declaração de política do Fed incluiu o termo "magnitude e tempo", sugerindo uma desaceleração no ritmo de cortes de juros para modificar ajustes potenciais.
John Haar, diretor geral da Swan Bitcoin, afirmou: "A medida de eventualmente reduzir as taxas de juros e insinuar que o número de cortes no próximo ano será menor indica que as futuras taxas estarão relativamente em um tom mais hawkish."
Devido às declarações hawkish do Fed, os futuros de juros nos EUA precificam que o Fed cortará cerca de 49 pontos base em 2025, próximo aos 50 pontos base previstos no gráfico de pontos do Fed, enquanto o mercado precificava um corte de 75 pontos base antes da decisão de taxa.
Não apenas as expectativas de corte de juros, mas também sobre se Trump irá estabelecer reservas em Bitcoin, Powell deixou claro: o Fed não tem intenção de manter Bitcoin. Powell disse na coletiva de imprensa após a reunião do FOMC: 'Não somos autorizados a manter Bitcoin.' Em relação às questões legais sobre a posse de Bitcoin, Powell afirmou: 'Isso é algo que o Congresso deve considerar, mas não temos intenção de buscar mudanças na lei.'
3. Como os especialistas veem a atual situação do mercado de criptomoedas?
Sobre a previsão de curto prazo do preço do Bitcoin, o analista de criptomoedas Skew afirmou que a queda do BTC 'duplamente' eliminou 'posições', pois os touros foram parados e os ursos realizaram lucros.
Chris Burniske, parceiro da Placeholder, postou no X: "Se você está chateado por não ter conseguido vender antes da correção do mercado após a reunião do FOMC do Fed, entenda que, na verdade, você não tem grande vantagem ao prever a reação do mercado. Use essa experiência como uma oportunidade para desacelerar. Não negocie em excesso. A longo prazo, com paciência, você ficará bem."
Andre Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, apontou: "Acredito que o maior problema do Fed atualmente é que, embora o Fed tenha cortado juros, o ambiente financeiro continua a se apertar. Desde setembro, as taxas de longo prazo e as taxas de hipoteca têm aumentado, o dólar se valorizando, o que também significa um aperto no ambiente financeiro. A valorização contínua do dólar também traz riscos macro para o Bitcoin, pois a valorização do dólar está associada à contração da oferta monetária global, o que geralmente não é favorável ao Bitcoin e a outros ativos criptográficos. Na verdade, a liquidez líquida do Fed continua a diminuir. Na minha opinião, o aperto da liquidez e a valorização do dólar são os maiores riscos que o BTC enfrenta... por outro lado, os fatores on-chain do BTC continuam muito favoráveis, especialmente a contínua diminuição dos saldos nas exchanges, que apoia a hipótese de um agravamento na falta de oferta de BTC."
Dados da Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, o montante total de liquidações na rede atingiu 120 milhões de dólares, com liquidações longas totalizando cerca de 109 milhões de dólares e liquidações curtas totalizando cerca de 11,08 milhões de dólares.
No momento da redação, o preço do BTC caiu abaixo de 100 mil dólares, para 99422,12 dólares, com uma queda de 5,8% em 24 horas.
O preço do Ethereum caiu abaixo da marca de 3600 dólares, estando a 3594,01 dólares, com uma queda de 7,3% em 24 horas.
Fonte: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jin10 Data, Jinse Finance
