Quais são os impactos que devemos reconhecer do 'evento cisne negro' causado pela redução da taxa de juros do Federal Reserve?

O que fez a decisão do Federal Reserve de cortar a taxa em 25 pontos base, que estava dentro das expectativas de todos, se transformar em um evento "cisne negro" que pode ser considerado o maior do mercado financeiro antes do final de 2024?

O Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base na faixa de taxa de fundos federais, para um nível entre 4,25% e 4,5%. Esta é a terceira redução consecutiva do ano, após cortes de 50 pontos base em 19 de setembro e 25 pontos base em 8 de novembro.

O Federal Reserve decidiu com 11 votos a favor e 1 contra (Harmack inclinou-se a manter a taxa inalterada) reduzir a taxa de referência federal para o intervalo de 4,25% a 4,5%!

Mas o presidente Powell disse: "A velocidade de ajuste da política monetária no futuro vai desacelerar", e com base nas novas previsões, pode haver apenas dois cortes nas taxas no próximo ano. Powell também apontou que a economia geral atual é "robusta", os salários estão em níveis "saudáveis e sustentáveis", e já "evitamos uma recessão", e a taxa de emprego atual ainda não atingiu uma situação preocupante. A próxima política monetária ainda buscará "dados econômicos e dados de inflação". Além disso, ao abordar a questão das tarifas, ele disse que devemos ser pacientes e avaliar cuidadosamente.

Além disso, Powell afirmou pela primeira vez na coletiva de imprensa após a reunião de taxa de juros que o Federal Reserve não pretende adicionar Bitcoin ao seu balanço patrimonial.

O Federal Reserve não é permitido possuir Bitcoin. (A Lei da Reserva Federal) especifica o que podemos possuir, e não temos intenção de buscar uma modificação da lei. Isso é algo que o Congresso deve considerar, mas o Federal Reserve não buscou mudanças.

A seguir, vamos falar sobre alguns impactos importantes após esta reunião de política monetária.

Primeiro, o índice do dólar subiu para o nível mais alto em mais de 2 anos, 108,26, enquanto o euro, a libra esterlina e outros caíram 1% no mesmo dia, e nossa taxa de câmbio do yuan offshore também chegou ao seu nível mais baixo desde 2023, 7,32; além disso, o mercado de capitais dos EUA caiu drasticamente, com o índice S&P 500 apresentando a maior queda diária desde 2001 (decisão de taxa de juros daquele dia), e o índice Nasdaq registrando a maior queda em 5 meses. O índice Nasdaq Golden Dragon também teve uma queda de 2,4%.

Uma reunião de política monetária que originalmente estava de acordo com as expectativas do mercado, devido ao sinal emitido pelo banco central que poderia ser "parar further cuts", fez com que os investidores vendessem em massa ativos de risco. Quais são as coisas que devemos prestar atenção a partir disso?

Primeiro, embora em nossa reunião anterior sobre o trabalho econômico tenhamos dito que devemos adotar uma "política monetária moderadamente expansionista", devido ao sinal não tão expansionista dado pelo Federal Reserve em relação aos cortes de juros, a pressão sobre nossa política no próximo ano será maior do que antes. Claro, quanto a esse "sinal", se é que eles estão vendo a flexibilidade de nossa política econômica como uma pressão adicional, ainda não se sabe, mas é certo que a diferença nas taxas entre nós e eles se ampliará.

Segundo, a partir da descrição atual deles, a economia dos EUA ainda é relativamente resiliente. Não há sinais de expectativa de recessão econômica.

Terceiro, a possibilidade de apenas dois cortes nas taxas no próximo ano também confirma mais uma vez que o mundo, certamente incluindo nós, enfrentará uma nova imposição de tarifas, e a intensidade pode não ser pequena.

Quarto, a grande queda das ações dos EUA ontem não pode ser descartada como tendo um impacto direto em outros mercados de capitais por um determinado período. No final, a taxa de câmbio do yuan offshore agora chegou a um nível baixo, portanto, sob essas circunstâncias, também representa uma pressão adicional para o nosso mercado de capitais.

Para o mercado de criptomoedas, embora as previsões de cortes nas taxas estejam impactando os preços atualmente, a correlação entre o Bitcoin e os principais índices de ações já diminuiu, portanto, pode não ter um impacto de longo prazo.

"Não é completamente inesperado que a redução das taxas em 2025 desacelere, mas isso causou certa pressão sobre ativos de risco, incluindo criptomoedas. Embora fatores macroeconômicos tradicionalmente influenciem os preços das criptomoedas, fatores específicos da indústria podem dominar nas próximas semanas e meses, especialmente quando o mercado espera mudanças de políticas do governo que está para assumir."

A recente queda do Bitcoin não foi tão acentuada. Apenas as altcoins estão em uma situação pior! Muitas altcoins quase foram cortadas pela metade! Você pode dizer que os cortes nas taxas acontecerão, mas ainda assim insistem que minha economia é forte e que em 2025 as taxas devem ser cortadas mais devagar! É realmente como um pato morto que insiste que não está ferido!

Após essa correção do Bitcoin, muitas altcoins caíram bastante! No futuro, as altcoins de baixo volume também não cairão muito, então o mercado à vista pode ser gradualmente montado. Durante as quedas, você pode entrar em camadas no mercado à vista!