O Bitcoin caiu acentuadamente pela primeira vez em quatro dias, enquanto os mercados reagiam à última decisão de taxa do Federal Reserve. A criptomoeda apex caiu até 5,3%, caindo para US$ 100.752 após subir brevemente para US$ 108.000 no início desta semana em um rali recorde.
Os traders, assustados com o ritmo mais lento do que o esperado de flexibilização, recuaram nas apostas especulativas, atingindo o Bitcoin e outros ativos de maior risco.
Fed sinaliza menos cortes
O corte de um quarto de ponto na taxa do Fed na quarta-feira era amplamente esperado, mas sua previsão deixou os mercados frios. As autoridades projetaram que a taxa de referência cairia para 3,75-4% em 2025, abaixo de uma previsão anterior de uma redução total de um ponto percentual.
O Morgan Stanley descreveu a nova perspectiva como “muito mais cautelosa do que prevíamos.” Essa abordagem cautelosa sugere que o Fed está priorizando o controle da inflação em vez de um estímulo agressivo.
O Presidente do Fed, Jay Powell, admitiu que a decisão de dezembro foi uma “decisão mais difícil” do que as anteriores. Ele disse que a inflação estava se movendo “lateralmente”, enquanto os riscos para o mercado de trabalho haviam “diminuído”. Esses comentários sinalizaram que o banco central poderia adotar um ritmo mais contido de afrouxamento no futuro.
A mudança de política enviou ondas de choque através dos mercados globais. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, com o título de dois anos—estreitamente ligado à política do Fed—subindo 0,08 pontos percentuais para 4,33%.
O dólar se fortaleceu em 1% em relação a uma cesta de moedas principais, enquanto o S&P 500 de Wall Street caiu 1%. Ativos de risco, incluindo o Bitcoin, suportaram o peso dessa recalibração.
Uma recalibração na política monetária
Os cortes de taxa do Fed foram enquadrados como parte de uma “recalibração” mais ampla da política monetária visando conter a inflação. Os oficiais elevaram sua estimativa da taxa neutra—uma que não estimula nem restringe a economia—para 3%, acima dos 2,5% de um ano atrás.
Previsões revisadas mostraram que o Fed espera que a inflação núcleo, que exclui preços de alimentos e energia, atinja 2,5% em 2025 e 2,2% em 2026. Esses números são ligeiramente mais altos do que as projeções anteriores. Enquanto isso, a taxa de desemprego deve se manter estável em 4,3% nos próximos três anos.
Os mercados já estavam nervosos após a decisão de setembro, onde a Governadora do Fed, Michelle Bowman, dissentiu, marcando a primeira oposição interna a um corte de taxa desde 2005. O movimento de dezembro, embora esperado, ocorreu em meio a um debate contínuo entre os oficiais sobre a trajetória da inflação.
O indicador de inflação preferido pelo Fed, o índice de preços dos gastos de consumo pessoal, subiu a uma taxa anual de 2,8% em outubro.
Powell descreveu essa fase como um “novo processo” na abordagem do Fed, explicando que futuros cortes de taxa exigiriam uma barra mais alta para aprovação. O objetivo do Fed permanece claro: trazer a inflação de volta a 2% sem desestabilizar o mercado de trabalho ou a economia mais ampla.
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