Opinião de: Gracy Chen, CEO da Bitget
Você já ouviu falar do halvening e do Uptober, mas está familiarizado com o outro grande evento do calendário quando as criptomoedas têm chances de subir? Diga olá ao rally do Papai Noel, trazendo boas novas e alegria aos traders do mundo todo. Se tudo o que você quer no Natal é uma vela verde que quebre a tela para todas as suas bolsas de criptomoedas, este é o evento sazonal para você.
Qual é a base para acreditar em um rally do Papai Noel, e há alguma razão para pensar que 2024 estará à altura dos anos anteriores? Vamos examinar a ciência por trás desse fenômeno distintamente não científico.
O caso de um Natal verde
O rally do Papai Noel, tipicamente observado durante a última semana de dezembro e os dois primeiros dias de negociação de janeiro, historicamente trouxe alegria aos portfólios de investimento. Mas suas origens são muito mais antigas do que as criptomoedas, anteriores até mesmo à troca de chaves Diffie-Hellman em 1976, que lançou as bases para a criptografia de pares cruciais.
Em 1972, Yale Hirsch cunhou a frase “Santa Claus rally” em sua publicação Stock Trader’s Almanac. Hirsch identificou um padrão em que o índice S&P 500 tendia a subir durante os últimos dias de negociação de dezembro e início de janeiro. Esse período de sete dias historicamente rendeu retornos positivos, com o S&P 500 ganhando uma média de 1,3% desde 1950 até 2020.
Por que isso acontece? O que isso tem a ver com cripto?
Esses são números de novatos
Várias razões foram postuladas sobre o porquê de o mercado de ações tender a se animar no final do ano, variando do racional ao distintamente irracional. A explicação chata é que os investidores podem estar procurando investir na colheita de perdas fiscais antes do final do ano, vendendo ações de baixo desempenho para compensar ganhos de capital e reinvestindo no mercado. Alternativamente, os gestores de fundos podem comprar ações de alto desempenho no final do ano para melhorar a aparência de seus portfólios em relatórios anuais.
Uma sugestão mais benigna é que, com muitos investidores de férias, volumes de negociação reduzidos podem levar a menos volatilidade e a uma subida gradual nos preços das ações. Essa explicação não pode ser facilmente aplicada à cripto, já que os mercados nunca estão fechados. Assim, devido ao seu componente vital de varejo, a temporada de férias tem mais probabilidade de aumentar em vez de reduzir os volumes. Não se segue automaticamente que menos volume de cripto equivale automaticamente a maior volatilidade. O oposto é frequentemente o caso, pois os touros e os ursos tentam puxar o mercado em direções opostas.
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É justo dizer que a maior parte da lógica por trás do rally do Papai Noel não se aplica à cripto porque — notícia de última hora — a cripto não é stonks. Apesar da participação institucional significativa no ano passado após as aprovações do fundo negociado em bolsa do Bitcoin (BTC), a indústria continua mais volátil do que os mercados tradicionais. O aumento de 1,3% em sete dias que Hirsch registrou em 1972 não registraria nem um pontinho na cripto, onde movimentos de dois dígitos em um único dia são a norma durante mercados em alta, mesmo para ativos estabelecidos como o BTC.
Uma teoria que se aplica ao modelo de Hirsch funciona perfeitamente com cripto: a temporada festiva traz aumento nos gastos do consumidor e uma sensação geral de otimismo, o que pode influenciar positivamente o sentimento do mercado. As pessoas receberam seu bônus anual, estão entediadas e têm tempo. É o momento perfeito para um pouco de especulação no mercado.
Por que um Crimbo criptográfico está nos planos
Embora o rally do Papai Noel seja um fenômeno bem documentado nos mercados de ações tradicionais, sua presença em criptomoedas é menos clara. As criptomoedas, conhecidas por sua volatilidade e negociação 24/7, nem sempre seguem os padrões sazonais das ações. Uma segunda tendência pode ser aplicada a este modelo que provou empiricamente ser um poderoso preditor de um rally do Papai Noel ocorrendo na Cryptoland: se o mercado está ou não em uma corrida de alta.
É seguro dizer que a cripto preenche firmemente essa caixa agora, criando assim um caso convincente para uma forte alta se formando à medida que o ano se aproxima. No final de 2017, por exemplo, o BTC subiu 68% nas duas semanas que abrangeram o Ano Novo. Os anos subsequentes foram mais calmos, em linha com o clima de mercado predominante na época. Mas então temos 2024, que já quebrou todos os recordes de cripto. Ninguém apostaria contra ele fechando o ano em alta apenas para completar a varredura limpa.
Se os traders comprarem a tese do rali do Papai Noel, eles não precisam criar um mercado de previsão para especular sobre a probabilidade — embora nada os impeça. Em cripto, a liberdade financeira vem como um padrão. Uma estratégia mais inteligente é encher as bolsas de convicção antes do fim do ano. Carregue nos ativos em que você mais acredita e, então, sente-se e deixe a profecia se desenrolar.
À medida que 2024 se encerra, o cenário financeiro apresenta uma mistura de otimismo e cautela. A economia global mostrou resiliência, com muitos setores se recuperando de crises anteriores. Espera-se que os gastos do consumidor durante a temporada de férias sejam robustos, reforçando o sentimento do mercado. O único amortecedor potencial pode ser a escalada das tensões globais no Oriente Médio ou na Ucrânia. Ainda assim, exceto por um grande evento macro, há todos os motivos para esperar que o atual mercado em alta permaneça intacto.
Mesmo que o rally do Papai Noel prove ser um fracasso nesta ocasião, não é grande coisa: as sacolas que os investidores acumularam agora provavelmente os colocarão em boa posição no ano que vem, à medida que o mercado de criptomoedas continua a subir. Eles não precisam deixar um copo de leite e alguns biscoitos de fora, mas não há desculpa para não estarem prontos para o Papai Noel neste Natal.
Gracy Chen é a CEO da Bitget. Antes dessa função, ela ocupou cargos executivos na XRSpace e foi uma das primeiras investidoras da BitKeep.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são somente do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões da Cointelegraph.
