Opinião de: Arthur Azizov, CEO da B2BinPay
O mercado de stablecoins deve fechar 2024 com desenvolvimentos e recordes excepcionais. O que devemos esperar em 2025? Ainda mais conquistas conforme a adoção em massa começa a se consolidar.
Antes de olhar para o futuro, porém, devemos examinar o que estamos deixando para trás.
Mercado de stablecoins 2024
Durante 2024, as tendências dos anos anteriores continuaram. Grandes emissores como Tether e Circle experimentaram stablecoins atreladas a moedas diferentes do dólar americano, mas a adoção tem sido lenta. As stablecoins lastreadas em euros continuam sendo um produto de nicho com capitalizações de mercado relativamente baixas, e até mesmo os grandes nomes têm enfrentado dificuldades.
O mercado mostrou uma clara preferência pelo USDt (USDT) da Tether e pelo USD Coin (USDC) da Circle, e muito poucas pessoas querem experimentar algo novo. Essa hesitação pode resultar da sombra de colapsos passados, como a implosão da Terraform Labs em 2022 e sua stablecoin TerraUSD (UST), que resultou na perda de muito dinheiro para muitas pessoas. O colapso abalou a confiança em stablecoins algorítmicas e descentralizadas, e sua participação de mercado permanece mínima em comparação com USDT e USDC, embora ainda tenham seus apoiadores.
Recente: O XRP da Ripple dispara para a máxima de 2024 após vitória de Trump, otimismo com stablecoins
No geral, 2024 foi muito positivo para o mundo cripto. O Bitcoin (BTC) disparou para $100.000, estruturas regulatórias estão sendo desenvolvidas globalmente e instituições financeiras tradicionais começaram a entrar no mercado. A emissão total de stablecoins continuou a crescer, com novos recordes sendo estabelecidos ao longo do caminho. Em Cingapura, os pagamentos com stablecoins atingiram $1 bilhão em valor, e seu uso deve continuar crescendo globalmente.
Olhando para o futuro, aqui estão quatro previsões para o mercado de stablecoins em 2025.
Stablecoins regulamentadas aumentam
Em 2025, provavelmente veremos mais stablecoins emitidas por instituições financeiras. A Tether já demonstrou a lucratividade desse modelo, obtendo $5,2 bilhões na primeira metade de 2024 após colocar reservas em títulos do Tesouro dos EUA.
A estratégia é a seguinte: 1) Lançar uma stablecoin regulamentada, 2) negociar com uma exchange proeminente para promovê-la, e 3) obter rendimentos consistentes investindo em reservas fiduciárias. Para promover, a exchange remove comissões sobre a stablecoin, o que, claro, atrai clientes. Essa fórmula é muito atraente para gigantes financeiros tradicionais ignorarem.
Os bancos entram com serviços de custódia
A regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) da União Europeia, que deve ser totalmente implementada até janeiro de 2025, servirá como um importante catalisador. A MiCA exige que os emissores de stablecoins obtenham licenças e fornece um quadro claro para que instituições financeiras entrem no mercado cripto.
Essa clareza regulatória abrirá a porta para que os bancos ofereçam serviços de custódia, que são vitais para integrar cripto aos sistemas financeiros tradicionais. As soluções de custódia permitem que os bancos armazenem digitalmente os ativos em nome de seus clientes, atendendo a investidores institucionais e usuários de varejo cautelosos.
Os mercados mudam na Europa
Atualmente, há preocupações em torno da stablecoin USDT da Tether. Ela domina o mercado, mas carece da licenciamento necessário para conformidade com a MiCA, e há rumores de que as exchanges estão se preparando para remover o USDT da lista para usuários europeus. Se a Tether não conseguir uma licença, ela corre o risco de perder uma participação significativa no mercado na região. Tal momento pode abrir a porta para alternativas regulamentadas, como o USDC, que já obteve as aprovações europeias necessárias.
O quadro da MiCA pode incentivar players locais a entrar no mercado com stablecoins lastreadas em euros, criando mais competição e potencialmente mudando a dinâmica do mercado longe das opções centradas no dólar.
Stablecoins se expandem para moedas locais
Outra tendência a observar em 2025 é o crescimento das stablecoins atreladas a moedas locais. Em 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos aprovou o lançamento da stablecoin lastreada em dirham, AE Coin, que disse que será a primeira stablecoin que o banco central regulará.
Stablecoins locais serão integradas aos sistemas bancários locais à medida que ganharem impulso, à medida que os países buscam cada vez mais digitalizar suas economias.
O futuro das stablecoins até o final de 2025
A trajetória geral das stablecoins é promissora. Em 2025, o mercado de stablecoins não apenas crescerá — ele amadurecerá.
Regulações mais explícitas, novos participantes e uma adoção mais ampla farão a transição das stablecoins de uma ferramenta financeira de nicho para uma classe de ativos mainstream. As stablecoins oferecerão serviços financeiros mais rápidos, baratos e inclusivos e serão integradas com as finanças tradicionais.
2025 verá o início da adoção em massa. O mercado foi anteriormente dominado por jogadores semi-profissionais, mas com a chegada da MiCA na Europa e do presidente eleito Donald Trump nos Estados Unidos, mais novos jogadores entrarão. O mercado também espera novas leis mais amigáveis sobre criptomoedas.
A capitalização combinada do USDT e do USDC pode dobrar ou até triplicar, com o tamanho geral do mercado esperado para crescer. As stablecoins localizadas também desempenharão um papel crescente, o que pode desafiar a dominância do dólar e diversificar o mercado.
Arthur Azizov é o CEO da B2BinPay. Ele possui um MBA pela Universidade Financeira. Antes da B2BinPay, Arthur construiu e escalou o holding internacional B2Broker Group.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as visões e opiniões da Cointelegraph.
