O ING (Instituto Neerlandês de Finanças) afirmou em sua perspectiva para 2025 que a promessa do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, de impor tarifas sobre parceiros comerciais e as possíveis retaliações resultantes podem perturbar os mercados, incluindo petróleo, metais e agricultura. Enquanto isso, os traders também estão atentos às medidas de estímulo da China.
Warren Patterson e Ewa Manthey relataram: “Esperamos que, em 2025, muitas partes do mercado de commodities comecem a cair gradualmente, pois o equilíbrio entre oferta e demanda está relativamente frouxo, e a possibilidade de uma escalada nas tensões comerciais é um risco de baixa, enquanto o mercado está aguardando para ver se e quando as medidas de apoio da China afetarão o mercado de commodities.”
Embora seja improvável que Trump tenha um impacto significativo na produção de petróleo dos EUA, espera-se que os preços do petróleo bruto sejam pressionados pelo robusto crescimento da oferta de países não OPEC. O ING prevê que o preço médio do petróleo Brent cairá para 71 dólares por barril no próximo ano, abaixo do preço atual de cerca de 74 dólares.
Ao mesmo tempo, novas instalações de exportação de gás natural liquefeito (GNL) nos Estados Unidos podem aumentar a demanda e os preços domésticos, ao mesmo tempo que facilitam a Europa em compensar o fornecimento da Rússia. Sob a suposição de um inverno normal, isso pode resultar em uma queda nos preços do gás na região.
O ING afirmou que, devido a preocupações geopolíticas, o ouro continuará a quebrar recordes este ano, com um preço médio previsto de 2.760 dólares por onça até 2025, acima do preço atual de cerca de 2.713 dólares. A maior parte da demanda virá de bancos centrais que buscam diversificar suas reservas em moeda estrangeira, enquanto o aumento das tensões comerciais e geopolíticas pode aumentar o apelo do ouro como ativo de refúgio.
As perspectivas para metais industriais são mais incertas, com mudanças nas políticas comerciais, potenciais mudanças nas leis climáticas de Biden e a demanda da China podendo ter um papel. O ING prevê que o preço médio do cobre em 2025 será de 8.900 dólares por tonelada, abaixo do nível atual de mais de 9.200 dólares. Grãos provavelmente serão um dos principais alvos em qualquer disputa, e as preocupações com o clima continuam a pressionar as commodities suaves, com os preços do cacau e do café provavelmente flutuando ainda mais no próximo ano.
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