Dados on-chain mostram que as reservas de Bitcoin nas principais exchanges globais estão rapidamente diminuindo, resultando em uma further contração da oferta no mercado. Os detentores de longo prazo estão iniciando o modo 'HODL', segurando firmemente seus Bitcoins, tornando-se uma força importante que impulsiona a alta do preço das moedas.

As reservas de Bitcoin em todas as exchanges caíram para níveis historicamente baixos, mostrando que a quantidade de Bitcoin disponível para compra está rapidamente se esgotando, e a pressão de oferta está subindo drasticamente. Essa situação contrasta fortemente com o final do verão deste ano, quando uma grande quantidade de Bitcoin fluiu para as exchanges, temporariamente reabastecendo as reservas. No entanto, atualmente o mercado não apresenta fenômenos semelhantes a 'reabastecimento', e a escassez de oferta de Bitcoin está se tornando uma questão cada vez mais severa.

Como a maioria dos investidores de longo prazo tende a transferir criptomoedas para carteiras frias quando a crença está alta, para facilitar a manutenção a longo prazo.

O mercado acredita amplamente que quando os investidores retiram grandes quantidades de Bitcoin das exchanges, isso também significa a remoção de uma grande quantidade de oferta do mercado aberto, levando à escassez de oferta e aumentando a pressão de compra. Portanto, a saída em massa de fundos das exchanges é frequentemente vista como um 'indicador de alta'.

A recente escassez de oferta de Bitcoin, combinada com vários fatores positivos, incluindo a melhoria do ambiente político global e o aumento da confiança dos investidores em criptomoedas, sugere que o mercado poderá continuar a se desenvolver positivamente no próximo ano.

Até agora, apenas três exchanges globais, Bitfinex, Binance e Coinbase, têm reservas de Bitcoin que ainda conseguem atender à demanda dos compradores, enquanto exchanges menores enfrentam desafios de liquidez cada vez maiores, o que pode exacerbar a volatilidade dos preços.

Ao mesmo tempo, a demanda por produtos financeiros de Bitcoin (como ETFs) por investidores institucionais continua a crescer, acentuando ainda mais a pressão de oferta do mercado. À medida que a demanda de varejo e de investidores institucionais aumenta simultaneamente, a escassez de oferta de Bitcoin elevará ainda mais o preço das moedas, rumo a novos máximos históricos.

A segunda onda do 'período de alta' no ciclo atual do mercado de criptomoedas já começou, e os fundos no mercado começarão a fluir gradualmente para Altcoins, formando uma tendência de alta geral.

A alta inflação que pode ser desencadeada pela 'política econômica de Trump' e o ritmo de cortes de juros que o Federal Reserve está realizando se tornaram a maior incerteza. No entanto, essa incerteza é apenas uma pequena desarmonia em meio a uma grande certeza, não sendo suficiente para mudar a tendência de funcionamento do mercado.

O Federal Reserve, que está em um processo de cortes de juros e redução de balanço, enfrenta dificuldades. Em novembro, o CPI dos EUA teve uma recuperação esperada, enquanto os dados de emprego e a situação econômica continuam a apresentar bons resultados, o que significa que a necessidade de cortes de juros diminuiu significativamente. Embora o gráfico de pontos e as atas das reuniões do Federal Reserve indiquem que um corte de 25 pontos base em dezembro ainda é um evento de alta probabilidade, o processo de cortes de juros em 2025 provavelmente desacelerará.

Embora exista uma grande incerteza, os traders de vários mercados já estão se posicionando e dando seus resultados de decisão - apostando na economia americana, com o resultado mais otimista sendo 'alta inflação, alto crescimento'.

Em novembro, o Nasdaq, o Dow Jones e o S&P 500 registraram aumentos de 6,21%, 7,54% e 5,74%, respectivamente, enquanto o RUT2000, que representa empresas de pequeno e médio porte, registrou um aumento de 11,01% e alcançou um novo recorde histórico.

No que diz respeito aos títulos do governo dos EUA, no final do mês, os rendimentos de longo e curto prazo fecharam em 4,177% e 4,160%, respectivamente, ambos apresentando pequenas quedas, indicando que o risco de baixa dos títulos do governo dos EUA diminuiu temporariamente.

O índice do dólar continua a subir, fechando em 105,74 em novembro, com um aumento de 1,02% em relação ao mês anterior, enquanto o euro, o yuan e o iene estão se desvalorizando em relação ao dólar. No futuro, os fundos globais estão otimistas em relação ao mercado financeiro dos EUA, e a tendência de compra de ativos denominados em dólar continua.

Correspondentemente, o ouro, que abriga os fundos globais de cobertura de riscos, caiu 3,41% no mês, registrando a maior queda mensal em 14 meses. À medida que gradualmente saímos da era pós-pandemia, a liquidez está se tornando cada vez mais abundante, e a aversão ao risco dos fundos globais está aumentando. Ativos de ações e o Crypto, representado pelo BTC, são os beneficiários desse aumento.

Novo recorde histórico do BTC, Altseason pode começar a qualquer momento.

Em novembro, o BTC abriu a 70198,02 dólares e fechou a 96465,42 dólares, com um aumento de 37,42%, amplitude de 47,12% e volume de negociações aumentou significativamente.

Após retornar à 'média móvel de 200 dias' e cruzar a 'linha de tendência de queda' em novembro, neste mês o BTC continuou a obter uma quebra técnica significativa, superando a pressão de resistência da 'zona de consolidação de novos altos' que esteve em espera por 8 meses e, após um intervalo de 4 meses, novamente pisou na 'linha de tendência de alta'.

No entanto, a quebra final do preço requer a ativação de condições externas. A continuidade do fluxo de fundos é o suporte material do mercado em alta. No futuro, após o BTC superar a marca de 100 mil dólares, a Altseason começará a se abrir gradualmente. Após a abertura da Altseason, o mercado gradualmente mostrará: 1. ETH superará seu recorde histórico; 2. O mercado terá alta geral; 3. As principais tendências do mercado serão gradualmente identificadas.

Os investidores de longo prazo acumulam tokens durante os períodos de queda, consolidação e recuperação, e realizam vendas contínuas durante os períodos de alta e de transição, até que a liquidez não consiga absorver a pressão de venda, momento em que o mercado se inverte.

Desde janeiro de 2024, este ciclo teve a primeira grande venda em massa dos investidores de longo prazo. Após o mercado entrar em consolidação em março, voltou ao estado de acumulação de tokens. Em novembro, com a recuperação da liquidez, os preços atingiram novos máximos históricos. Os investidores de longo prazo já iniciaram a segunda venda, que também é a última grande venda deste ciclo.

A razão fundamental para a alta dos preços do BTC e de todo o mercado de criptomoedas reside na combinação de uma estrutura interna bem organizada e a contínua redução das taxas de juros nas principais economias globais, além do aumento significativo da aversão ao risco dos investidores. Além disso, a expectativa de políticas nacionais dos EUA e uma grande elevação do uso também forneceram um impulso emocional e material significativo.

Acreditamos que esses fatores externos continuarão a fornecer suporte para o mercado de criptomoedas no próximo ano. Portanto, após o reinício do mercado em alta de criptomoedas, ele continuará a subir, com algumas oscilações no meio, mas a segunda metade do período de alta está destinada a oferecer retornos mais substanciais para investidores de longo prazo.