Três funcionários do Fed afirmaram na segunda-feira que esperam que o Fed continue a cortar juros no próximo ano, mas não disseram que estão comprometidos a realizar o próximo corte de juros no final deste mês.

O membro “hawkish” Waller: inclinado a cortar juros em dezembro.

O governador do Fed, Waller, afirmou que tende a votar a favor de um novo corte de juros na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) que ocorrerá no final deste mês, embora os dados que serão divulgados antes disso possam justificar a manutenção das taxas de juros estáveis.

“Atualmente, eu tendi a apoiar a redução da taxa de política na reunião de dezembro, mas essa decisão dependerá dos dados que receberemos antes disso, se surpreenderem para cima e mudarem minha previsão sobre o caminho da inflação.” Waller disse isso em um discurso preparado para a reunião de revisão da estrutura do Fed realizada pelo Instituto de Pesquisa Econômica dos EUA em Washington.

Waller disse que os dados recentes levantaram preocupações sobre a inflação que pode estagnar acima da meta de 2%, mas acrescentou: “Não há sinais de que” os preços de categorias de serviços essenciais devem permanecer em seus níveis atuais ou subir.

Waller disse em seu discurso: “Acredito que há evidências fortes de que a política ainda é claramente restritiva, e um novo corte de juros apenas significaria que não estamos pisando tão forte no pedal do freio. Outro fator que apoia um novo corte de juros é que o mercado de trabalho parece finalmente ter alcançado um equilíbrio, e devemos nos esforçar para manter esse equilíbrio.”

Waller comentou brevemente sobre a próxima revisão da estrutura do Fed que começará em janeiro do próximo ano.

Ele chamou a atual estratégia de meta de inflação média flexível de uma visão retrógrada, cuja orientação é permitir que a taxa de inflação fique ligeiramente acima da meta de 2% do Fed para compensar períodos de inflação muito baixa.

Waller disse: “Quando projetamos essa estrutura, acreditávamos que o problema da baixa inflação duraria. Mas em menos de um ano, com o aumento da taxa de inflação, toda a estrutura desmoronou.”

Ele disse: “Independentemente das condições econômicas, a estratégia de política monetária deve ser robusta.” Ele também criticou a meta de inflação média flexível por não ser intuitiva ou clara o suficiente para o público.

O presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams: pode ser necessário mais cortes de juros ao longo do tempo.

Em contraste com Waller, que apoia claramente um corte de juros em dezembro, o presidente do Fed de Nova York, Williams, não revelou em seu discurso na segunda-feira se apoiaria um corte de juros em dezembro. Mas ele afirmou que agora os riscos de inflação e emprego se tornaram mais equilibrados, e os funcionários podem precisar reduzir ainda mais as taxas de juros para tornar a política mais neutra. Ele acrescentou que as decisões serão tomadas em reuniões sucessivas.

Williams disse em um discurso preparado para um evento da Câmara de Comércio do Queens, em Nova York, na segunda-feira: “Espero que, ao longo do tempo, seja apropriado continuar a transição para uma configuração de política mais neutra. O caminho da política dependerá dos dados. Se aprendemos algo nos últimos cinco anos, é que as perspectivas ainda são altamente incertas.”

Williams afirmou que a situação econômica é boa e o mercado de trabalho está sólido. A demanda por trabalhadores esfriou agora, e a oferta de trabalhadores aumentou, tornando improvável que o mercado de trabalho aumente a pressão inflacionária no futuro.

Ele também disse que, embora a taxa de inflação ainda esteja acima da meta de 2% do Fed, há razões para acreditar que a taxa de inflação atingirá a meta, citando a desaceleração da inflação de bens e serviços, excluindo alimentos, energia e habitação.

O membro “hawkish” Bostic: mantém uma postura “aberta” em relação à decisão de taxa de juros de dezembro.

O membro do FOMC de 2024, Bostic, presidente do Fed de Atlanta, disse na segunda-feira que ainda não decidiu se é necessário cortar juros este mês, mas ainda acredita que os funcionários devem continuar a reduzir os juros nos próximos meses.

Bostic escreveu em um artigo publicado na segunda-feira: “Os riscos enfrentados pela dupla missão do Comitê de maximizar o emprego e estabilizar os preços mudaram, colocando-os aproximadamente em equilíbrio, portanto, também devemos começar a mover a política monetária para uma posição que não estimule nem iniba a atividade econômica.”

Bostic disse que acredita que a inflação está em um caminho sustentável em direção à meta de 2% do Fed, embora os dados mostrem oscilações. Ele também afirmou que não há sinais de que o mercado de trabalho esteja se deteriorando rapidamente, mas os formuladores de políticas precisam permanecer vigilantes em relação aos riscos que a inflação e o emprego enfrentam.

Em uma chamada separada com jornalistas, ele disse: “Estou aberto a saber se os funcionários apoiarão um corte de juros quando se reunirem em Washington de 17 a 18 de dezembro.”

Bostic disse que apoia os recentes cortes de juros, pois a taxa de inflação deve alcançar a meta de 2% do Fed. Ele também afirmou que a redução de vagas de emprego prova que a política monetária restritiva ajuda a esfriar o mercado de trabalho. No entanto, ele ainda enfatizou que o mercado de trabalho permanece estável.

Bostic disse: “Essas tendências não emitiram um sinal forte, não indicam que o mercado de trabalho está piorando rapidamente ou extremamente apertado. Em vez disso, os dados sugerem que, diante do aumento das taxas de juros, o mercado de trabalho está esfriando de maneira bastante ordenada, e também ouvimos essa perspectiva de nossos contatos comerciais.”

Bostic listou algumas razões que acredita que a inflação continuará a cair. Em particular, ele afirmou que o enfraquecimento dos aluguéis acabará levando à redução da inflação habitacional, que tem sido um ponto crítico da pressão de preços geral no último ano. Bostic disse: “Certamente há riscos de alta para a estabilidade dos preços”, mas acrescentou: “Não acho que as recentes oscilações sejam um sinal de que o progresso na estabilidade dos preços está completamente estagnado.”

Quando questionado sobre o impacto que as tarifas que o presidente eleito Trump pode impor teriam em suas perspectivas econômicas, Bostic disse que pediria a seus funcionários que aguardassem até saber mais claramente que tipo de política fiscal seria implementada.

Bostic disse: “Uma das coisas que vimos nos últimos seis ou sete anos é que muitas sugestões foram feitas, e ao longo do tempo, essas sugestões mudaram bastante.”

Os funcionários do Fed começaram a cortar juros em setembro, após elevar a taxa de juros para um pico de 5,25% a 5,5%, o que ajudou a esfriar a pressão inflacionária de um pico de 7,2% em meados de 2022. No entanto, após dados recentes mostrarem que a inflação no setor de serviços continua alta, os investidores em contratos futuros de dezembro acreditam que o ciclo de cortes pode ser interrompido. O índice de preços de gastos de consumo pessoal, excluindo alimentos e energia, subiu 2,8% nos 12 meses até outubro.

Embora os funcionários dos EUA descrevam sua política como “restritiva”, no último trimestre, o PIB dos EUA cresceu 2,8% em relação ao ano anterior. Os gastos pessoais e os investimentos em equipamentos das empresas continuam fortes.

O presidente do Fed, Powell, tem se preocupado com os riscos da fraqueza do mercado de trabalho, mas devido ao impacto das greves e tempestades, interpretar os dados de forma clara tem sido desafiador. O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório de empregos não agrícolas de novembro na sexta-feira.

A próxima reunião do FOMC ocorrerá de 17 a 18 de dezembro em Washington.

Artigo reencaminhado de: Jin Shi Data