Recentemente, tive a sensação de que se um projeto tiver uma avaliação acima de 100 milhões, isso é um grande divisor de águas. A comunidade também acredita que uma avaliação acima de 100 milhões será um pecado original. Porque agora todas as principais exchanges exigem que alguns projetos forneçam tokens como garantia de liquidez ou para atividades de airdrop de tokens da plataforma, garantindo que você não caia abaixo de um certo preço e assegurando a liquidez e o calor no futuro.

Mas essa garantia é cobrada de acordo com a proporção do token; supondo que seja 5%, um projeto de 1 bilhão seria 50 milhões de dólares, e um projeto de 100 milhões seria 5 milhões de dólares.

E muitos projetos com avaliação acima de 100 milhões geralmente levam mais de um ano para desenvolver produtos e gerar hype, e as despesas nesse meio tempo são consideráveis, além do dinheiro destinado a market making ou listagem de tokens, na verdade, resta pouco para proteger o preço.

Se tornar inimigo de toda a indústria.

Sim, quando um projeto tem uma avaliação acima de 100 milhões, ele enfrenta muitos problemas.

Por exemplo, em muitas reuniões internas de investidores, ele imediatamente é descartado, as razões geralmente são: não queremos passar para a última rodada, achamos que isso é insustentável, achamos que isso é absurdo...

E nas exchanges, de acordo com a lógica recente de listagem da Binance, projetos com avaliação acima de 100 milhões facilmente têm suas aprovações de listagem adiadas, pois os grandes investidores não gostam, as comunidades também não gostam, e as exchanges temem que a capitalização de mercado inicial seja muito alta, causando problemas na sequência do mercado secundário.

E os participantes da comunidade do projeto também investirão muita energia, se envolvendo em airdrops ou participando de staking, criando grandes expectativas. Uma vez que a capitalização final caia abaixo do preço de avaliação da última rodada, isso resultará em uma onda de críticas.

Hoje em dia, quando um projeto tem uma avaliação acima de 100 milhões, é muito provável que receba críticas da comunidade, investidores e exchanges.

Proteção de preço em perdas.

Tive a honra de visitar Cingapura no final do ano passado, durante o início do mercado em alta, e lá conheci muitos empreendedores inteligentes e bem-sucedidos; embora na época o mercado não estivesse tão hostil com projetos de alta avaliação, essas pessoas inteligentes acreditavam que uma avaliação muito alta seria um grande problema.

Portanto, seus projetos, eventualmente, estão todos perto de uma avaliação de 100 milhões, levando os projetos para a Binance ou Bybit.

No início, o mercado ainda estava disposto a aceitar esses projetos, e os market makers também sincronizavam todos os dias, sobre a situação de compra no mercado secundário, os fundadores também esperavam que, um ano antes de desbloquear para os investidores, pudessem impulsionar o mercado e elevar o preço.

Mas tudo mudou.

Não há novos usuários assumindo as moedas de VC, todas as novas moedas de VC estão em queda, os dados que os market makers trazem todos os dias mostram grandes perdas, o dinheiro na conta dos fundadores não consegue durar meio ano, e acaba falindo.

Assim, algumas moedas de VC, após não suportarem o preço exigido pela margem, começaram a cair livremente. E os fundadores passaram os dias sob efeitos de drogas e álcool; na época, conheci vários fundadores que apresentaram sinais de depressão, e isso foi apenas em projetos que acabavam de superar a avaliação de 100 milhões.

Hoje, olhando para isso.

Recentemente, quando o mercado teve uma leve recuperação, tive a honra de conversar com alguns donos de fundos de destaque, discutindo as decisões de investimento em projetos que anteriormente tinham avaliações superiores a 100 milhões, onde todos se mostraram arrependidos e refletindo sobre isso, acreditamos que isso ajudará na próxima fase a ter uma mudança significativa nas decisões de investimento em projetos, além de favorecer o surgimento de mais projetos com avaliações baixas, pequenos e bonitos.

Algumas pessoas também perguntaram, e quanto à América do Norte ou ao Oriente Médio? Na verdade, muitos deles também se arrependem de decisões de investimento em avaliações elevadas... Muitos projetos que foram financiados tentaram buscar uma avaliação mais alta, ao abordar esses antigos investidores, as respostas que receberam foram: não vamos considerar uma próxima rodada, vocês podem buscar financiamento na Ásia, podem procurar a Binance Labs.

Portanto, embora hoje a frequência de investimento dos VCs tenha diminuído bastante em comparação ao passado, todos estão ajustando suas estratégias, buscando projetos com avaliações baixas, pequenos e bonitos, que já tenham mostrado dados na comunidade ou tenham produtos implementados.

E os blogueiros e comunidades também não estão mais em busca de rodadas de KOLs com avaliações acima de 100 milhões, tudo voltou à racionalidade, retornando ao estado normal da indústria antes da grande liquidez da pandemia.

AB KUAI DONG
1 de dezembro de 2024