O fundador e CEO da empresa de análises on-chain CryptoQuant explicou onde está o auge da capitalização de mercado do Bitcoin com base na taxa de hash atual.
O Teto do Bitcoin Pode Estar Neste Nível Com Base na Taxa de Hash da Rede
Em uma nova postagem no X, o fundador e CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, discutiu um modelo de preços do BTC que estabelece limites superiores e inferiores para o preço da criptomoeda usando a tendência na taxa de hash de mineração.
A taxa de hash de mineração aqui refere-se a uma métrica que monitora o poder computacional total que os mineradores têm atualmente conectado à blockchain do Bitcoin.
Os mineradores usam seu poder computacional para competir entre si para serem os primeiros a resolver certos quebra-cabeças matemáticos e receber a recompensa do bloco como compensação.
Dado que o BTC não pode existir sem os mineradores ou, pelo menos, não ser tão seguro sem uma rede descentralizada, alguns acreditam que o valor intrínseco da criptomoeda pode ser medido usando a taxa de hash.
Depois de tudo, os mineradores de Bitcoin têm que pagar contas de eletricidade constantes para manter a taxa de hash, e eles estariam dispostos a operar apenas o número de fazendas que valeria a pena.
O gráfico abaixo mostra que a taxa de hash de mineração do BTC tem aumentado recentemente e estabelecendo novos máximos históricos (ATHs).
A razão por trás dessa tendência de alta é o rally que o ativo tem observado; o preço é a principal variável para a receita desses validadores de cadeia, já que o subsídio do bloco que recebem em BTC naturalmente flutua com isso.
Falando sobre o subsídio do bloco, uma característica da rede BTC é que seu valor é permanentemente cortado pela metade a cada quatro anos em um evento chamado Halving. Uma consequência do Halving é que a receita dos mineradores em BTC está constantemente em queda.
O modelo de preços compartilhado por Young Ju considera esse fato ajustando a taxa de hash de mineração. Este indicador então toma a razão da capitalização de mercado com essa taxa de hash ajustada e determina os valores mais altos e mais baixos para essa razão na história do ativo.
Aqui está o gráfico para o modelo que mostra quais valores a capitalização de mercado do ativo precisaria atingir para que a razão se tornasse igual a qualquer um desses extremos:
Como exibido no gráfico acima, a capitalização de mercado potencial máxima do Bitcoin com base no valor atual da taxa de hash da rede é de quase $5 trilhões. A capitalização de mercado do ativo está um pouco abaixo de $1,9 trilhões, o que significa que é apenas 38% desse limite superior.
Algo a notar, no entanto, é que o topo do bull run de 2021 ocorreu abaixo da linha superior do modelo. Portanto, é possível que o topo do ciclo atual também não toque a linha. Dito isso, a capitalização de mercado ficou mais próxima da razão pico naquela época do que está até agora neste ciclo, o que poderia pelo menos sugerir que ainda há espaço para o BTC no rally.
Uma característica peculiar nas linhas do gráfico é que elas têm algumas quedas abruptas em 2016, 2020 e 2024. Isso naturalmente corresponde aos eventos de Halving que ocorreram nesses anos e reflete seu efeito econômico na mineração de Bitcoin.
Preço do BTC
No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado a cerca de $94.400, alta de mais de 2% nos últimos sete dias.
A postagem A Taxa de Hash Atual do Bitcoin Pode Sustentar uma Capitalização de $4,9 Trilhões, Revela CEO da CryptoQuant apareceu primeiro em Crypto Breaking News.
