O bitcoin enfrentou uma correção acentuada de seu pico histórico de mais de $99.000 na sexta-feira, caindo mais de 3% nas últimas 24 horas. Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, apontou vários fatores que impulsionam essa retração, incluindo mudanças no mercado de Tesouraria dos EUA e as próximas datas de expiração de opções mensais.
Kendrick atribuiu a recente turbulência do mercado, incluindo a queda do bitcoin e um rali nos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo, a uma redução no prêmio de prazo dos Títulos do Tesouro dos EUA. O prêmio de prazo é o rendimento adicional que os investidores exigem por manter títulos de longo prazo em vez de rolar títulos de curto prazo.
O analista do Standard Chartered disse que, uma vez que o bitcoin é frequentemente visto como uma proteção contra a instabilidade nos mercados financeiros tradicionais, a confiança melhorada nos Títulos do Tesouro dos EUA pode diminuir o apelo do bitcoin no curto prazo, contribuindo para sua queda de preço.
"Isso é importante para o bitcoin porque um de seus usos principais é se proteger contra problemas do TradFi, relacionados ao setor bancário ou ao Tesouro", disse Kendrick em uma nota na terça-feira. "Portanto, o prêmio de longo prazo menor prejudica o bitcoin, pelo menos temporariamente."
No entanto, ele permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo do bitcoin. Kendrick reiterou sua meta projetada para o final do ano para o bitcoin de $125.000, com um crescimento adicional para $200.000 até o final de 2025.
Enquanto isso, outro fator que pesa sobre o preço do bitcoin no curto prazo é a expiração das opções mensais do ativo, marcada para sexta-feira. Kendrick apontou dados da Deribit que mostraram 18.000 bitcoins em interesse aberto em preços de exercício variando entre $85.000 e $100.000, o que pode limitar o movimento de preços até a expiração. "Isso muitas vezes significa que os preços ficam estagnados à medida que nos aproximamos das expirações," disse Kendrick.
No entanto, ele disse que, apesar da retração, o bitcoin continua a ver uma demanda significativa por parte de jogadores institucionais. Kendrick apontou que, desde a eleição nos EUA no início deste mês, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista acumularam aproximadamente 77.000 bitcoins, enquanto a MicroStrategy (MSTR) comprou mais 134.000 bitcoins.
"As compras da MicroStrategy não mostram sinais de desaceleração, e eles provavelmente não venderão, no entanto, o preço médio de compra para ETFs e MSTR desde a eleição é de $88.700," disse Kendrick. "Isso pode atuar como um piso de curto prazo, com o bitcoin potencialmente consolidando na faixa de $85.000 a $88.700 antes de retomar sua trajetória ascendente."
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