No último mês, os investidores de tecnologia viraram as costas para os fabricantes de semicondutores e investiram mais dinheiro em ações de software. Ao mesmo tempo, Wall Street está se afastando do setor de chips devido a altas avaliações e crescentes riscos de guerra comercial sob o presidente eleito Donald Trump.
Após ser negligenciado recentemente, o software agora parece que pode ser o próximo vencedor em IA, de acordo com Bill Stone, diretor de investimentos da Glenview Trust Co. E poderia ganhar mais popularidade se a nova administração for mais relaxada em relação à regulamentação, fusões e aquisições.
Trump prometeu impor tarifas adicionais contra a China, Canadá e México enquanto se manifestava contra a Lei dos Chips. Por outro lado, as empresas de software estão acelerando com a IA devido à menor exposição a riscos tarifários.
O relatório de lucros recente mostra uma mudança no sentimento
As ações da empresa de software de análise de dados Snowflake Inc. dispararam após uma previsão robusta. Em contraste, os investidores não pareceram animados nem mesmo com resultados fortes da Nvidia Corp.
Um fundo negociado em bolsa importante que rastreia software (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) subiu 16% em novembro. A mesma ação viu o VanEck Semiconductor ETF subir menos de 1%, de acordo com os dados da Bloomberg Intelligence.
De acordo com Michael Toomey da Jefferies, o desempenho superior é “um movimento recorde de todos os tempos para software vs. semicondutores.” Ele acrescentou que a tendência ainda tem muito a percorrer para continuar, já que a mudança “mal faz uma marca no gráfico de 10 anos.”
Depende de quão longe isso irá sob a administração de Trump. A Bloomberg relatou que Sean O’Hara, presidente da Pacer ETF Distributors, disse que há “muita incerteza para os fabricantes de chips em relação ao lado tarifário das coisas.”
Os chips semicondutores ainda mantêm potencial de crescimento em IA
A corrida da IA girou principalmente em torno dos fabricantes de chips. Até agora, as empresas gastaram mais tempo e dinheiro nos chips e servidores que precisam para executar a tecnologia do que investindo em empresas de software. No entanto, software e serviços podem merecer mais atenção no setor de IA.
Como os fabricantes de chips foram os primeiros grandes beneficiários do boom da IA, agora parecem caros para novos investidores. Ações como ARM Holdings Plc e Nvidia são bastante caras, e o Índice de Semicondutores da Filadélfia é negociado a 24 vezes os lucros estimados versus uma média de 10 anos de 18.
Independentemente da mudança de sentimento, as ações de semicondutores ainda têm espaço para crescimento. Espera-se que os lucros das empresas de chips aumentem em 40% em 2025 em comparação com cerca de 12% para software e serviços, de acordo com a Bloomberg Intelligence. Espera-se também que as empresas de semicondutores vejam um crescimento muito mais forte nas vendas nos próximos anos.
O próximo grande teste para o software ocorrerá no início do próximo mês, quando a Salesforce Inc. divulgar seus resultados. A empresa tem promovido seu novo produto de agente de IA generativa de forma agressiva enquanto faz novas contratações.
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