A exchange de criptomoedas Bitfinex afirmou em um relatório divulgado na segunda-feira que os detentores de longo prazo estão realizando lucros à medida que o bitcoin (BTC) sobe significativamente, resultando na recente correção de preço. No entanto, os analistas acreditam que a pressão de venda dos detentores de longo prazo ainda está relativamente sob controle, prevendo que o mercado continuará a subir no médio prazo. O relatório da Bitfinex também mencionou que o capital especulativo está fluindo para as altcoins e alertou para a necessidade de atenção às taxas de financiamento extremas.
Correção do preço do bitcoin
De acordo com o relatório da Bitfinex, a demanda à vista no mercado de bitcoin permanece forte, com a entrada líquida total de fundos para o fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista dos EUA ultrapassando 3,35 bilhões de dólares na última semana. No entanto, a Bitfinex observa que, como o ETF e outras entidades institucionais geralmente não compram nos fins de semana, enquanto os detentores de longo prazo continuam a vender, o mercado experimenta realizações de lucros durante os fins de semana. A falta de demanda suficiente para corresponder a essa oferta levou a uma queda no preço do bitcoin.
A Bitfinex afirma que, à medida que o bitcoin se aproxima da marca de 100.000 dólares e se mantém acima de 90.000 dólares, é necessário monitorar de perto o fluxo diário de fundos do ETF. Se o fluxo de entrada desacelerar, isso pode indicar uma diminuição do interesse em bitcoin à vista a esses preços altos, possivelmente um sinal de alerta para uma correção mais acentuada.
A Bitfinex até prevê que possa haver uma correção maior esta semana, especialmente em meio a importantes eventos macroeconômicos, como a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA e a publicação das atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). No entanto, os analistas acreditam que "qualquer venda é uma correção saudável".
Realização de lucros pelos detentores de longo prazo
O relatório da Bitfinex indica que os detentores de longo prazo estão realizando lucros à medida que o bitcoin sobe significativamente, com mais de 461.000 bitcoins gastos (transferidos) até agora, após a quebra do recorde anterior de 73.666 dólares no mês passado, realizando um lucro muito acima do preço de realização de 24.912 dólares (preço médio de compra da carteira dos detentores de longo prazo).
Fonte: Bitfinex
A Bitfinex observou que, embora a pressão de venda dos detentores de longo prazo tenha aumentado, em comparação com os picos históricos de março de 2021 e março de 2024 (quando a oferta dos detentores de longo prazo foi reduzida em 2,5 milhões e 1,4 milhões de BTC, respectivamente), a pressão de venda atual ainda é relativamente controlada. Os analistas continuaram a escrever:
「Essas tendências indicam uma estagnação saudável e temporária da dinâmica, com o mercado mais amplo possivelmente absorvendo a pressão de venda e continuando a subir no médio prazo。」
Fluxo de capital especulativo para as altcoins
A Bitfinex observou que a capitalização de mercado de criptomoedas além do bitcoin e do ethereum (conhecida como índice Total3) também atingiu uma nova alta cíclica, graças à recuperação acentuada do sentimento dos investidores.
Fonte: Bitfinex
Atualmente, a capitalização de mercado das altcoins está se aproximando do pico de 98,4 bilhões de dólares em maio de 2021, indicando que o capital especulativo está se movendo do bitcoin para as altcoins. Os analistas escreveram:
「Historicamente, essa rotação geralmente presagia o início da 'temporada das altcoins', um período caracterizado por retornos excessivos das altcoins em relação ao bitcoin。」
A Bitfinex afirmou que as taxas de financiamento das altcoins de grande capitalização estão ultrapassando o limite de 45%, indicando um aumento na atividade especulativa. Com o aumento da participação de pequenos investidores, a volatilidade em intervalos de tempo menores deve aumentar, impulsionando ainda mais a dinâmica das altcoins. No entanto, os analistas alertam que essa situação também deve ser observada com cautela, pois taxas de financiamento extremas costumam ser um sinal de ajustes acentuados.
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