🧿 O Relatório de Mercado CEX 2023 da equipe Nazar avalia as principais mudanças nas participações de mercado de várias bolsas centralizadas (CEXs) durante o ano passado. Este relatório captura dados de várias bolsas importantes de 17 de outubro de 2022 a 17 de outubro de 2023.
🔢 Destaques
Aqui estão as tendências emergentes no cenário CEX no ano passado:
1. A liderança da Binance diminui. A Binance ainda ocupa a primeira posição entre as exchanges centralizadas, com seus principais indicadores de dados representando cerca de 50% ou mais de todo o mercado. No entanto, a sua posição dominante enfraqueceu no ano passado, especialmente nos últimos três meses, com uma diminuição contínua no volume de negócios e outros indicadores estimados em cerca de 10% mais baixos no geral.
2. OKX emerge como sólido número 2. Entre outras bolsas, a OKX tem crescido constantemente e garantiu sua posição como a segunda maior bolsa para negociação à vista e de derivativos. Bybit, Bitget e MEXC seguem de perto como o segundo nível de exchanges. Huobi, que gradualmente ficou para trás, forma o terceiro nível junto com Kucoin, Gate e outros.
3. Bolsas menores proporcionam uma competição spot mais acirrada. Em relação à negociação à vista, a Binance enfrenta desafios não apenas de concorrentes tradicionais como OKX e Coinbase, mas também da Upbit, que ganhou uma participação de mercado de quase 15% nos últimos três meses devido ao mercado sul-coreano relativamente próspero. Além disso, bolsas como Bybit, Bitget e MEXC retiraram uma parte do volume de negociação por meio de suas estratégias de listagem ativas.
4. Binance lidera negociações de derivativos à medida que as rivalidades aumentam. No que diz respeito à negociação de derivados, o impacto na Binance não é atualmente aparente (50% -> 45%), mas os seus principais concorrentes aumentaram gradualmente as suas quotas de mercado ao longo do ano passado.
Outros indicadores de dados também se alinham com as tendências do volume de negociação mencionadas acima. Embora a Binance ainda detenha pelo menos metade da quota de mercado, a sua percentagem diminuiu consistentemente ao longo do ano passado, enquanto as quotas de bolsas de segundo nível e de novos desafiantes como a Upbit estão a aumentar.
Volume de mercado
A Binance ainda é responsável por mais da metade (51,2%) dos volumes de negociação de criptomoedas entre CEXs. OKX, Bybit, Bitget e MEXC constituem o segundo nível de bolsas com maior participação de mercado. Observe que excluímos Coinbase, Upbit e outras bolsas importantes de determinados gráficos que discutem a negociação de derivativos, devido à falta de produtos derivativos nessas bolsas.
Em outubro de 2022, a Binance detinha uma participação de mercado dominante de 54,6%, mas essa proporção diminuiu constantemente ao longo do ano seguinte e permaneceu em torno de 45% após julho de 2023. Apesar de ainda estar na liderança, a Binance viu sua diferença diminuir em relação aos principais concorrentes, como OKX e outras bolsas de segundo nível.
OKX seguiu de perto a Binance e ficou em segundo lugar entre todas as bolsas, respondendo por 16,1% do volume total de negociações na última semana (semana de 17 de outubro de 2023), em comparação com 10,5% um ano atrás. Bybit, Bitget, MEXC e outras bolsas seguiram de perto e mantiveram tendências de crescimento saudáveis no ano passado.
Negociação à vista
O volume de negociação à vista da Binance é relativamente maior, mas não significativamente, com 52,5% da participação total do mercado. A bolsa sul-coreana Upbit e a plataforma global Coinbase ocupam o segundo e terceiro lugar, respectivamente, mostrando suas vantagens na negociação à vista. OKX e MEXC completam a lista de bolsas à vista com mais de 5% de participação de mercado, com o restante das bolsas obtendo 3,2% ou menos.
O volume de negociação à vista da Binance sofreu um declínio significativo no ano passado, talvez devido à sua estratégia de listagem. As moedas mais populares sofreram uma queda imediatamente após serem listadas na Binance. Há um ano, o volume de negociação à vista da Binance representava 62% no início do período coberto pelo relatório, mas no mês passado caiu para cerca de 40%.
O desempenho da Upbit no campo de negociação à vista é notável, com seus dados consistentemente acima de 10% no mês passado. Durante a última semana incluída neste relatório, a Upbit atingiu 15,3%, um aumento significativo em relação à sua participação de 5% no ano passado.
A participação de mercado da Coinbase permaneceu relativamente estável ao longo do ano, variando de 5% a 7%. Enquanto isso, a Bybit viu sua participação no volume à vista crescer da faixa de 2% a 4% no ano passado para a faixa de 6% a 7,5% durante as semanas mais recentes.
Durante a maior parte de 2023, outras bolsas geralmente mantiveram participações de mercado inferiores a 5%, exceto OKX e Huobi. A participação de mercado semanal da OKX flutua de 5% a 7% durante a maioria das semanas, enquanto a Huobi teve um período de 12 semanas durante o terceiro trimestre de 2023, quando capturou entre 6% e 10% da participação de mercado.
Negociação de Derivativos
A participação no volume de negociação da Binance em derivativos (50,9%) é ligeiramente inferior à participação no volume geral, mas a diferença não é significativa. As principais bolsas OKX, Bybit, Bitget e MEXC formam o segundo nível de bolsas de derivativos, logo abaixo da Binance, com uma participação de mercado combinada de 42,3%.
A participação de mercado de derivativos da Binance tem permanecido relativamente estável, permanecendo em torno de 50% no ano passado, mas recentemente diminuiu para cerca de 45%. Enquanto isso, a participação da OKX no comércio de derivativos aumentou constantemente no ano passado, passando de 10% no ano passado para cerca de 15% atualmente.
Os participantes de segundo nível na negociação de derivativos são OKX, Bybit, Bitget e MEXC. Eles também compõem os players de segundo nível em termos de volume total de negociações, indicando que a negociação de derivativos domina o volume total de negociações.
Dados on-chain (valores de ativos, endereços de depósito)
As cinco principais exchanges na tabela de valores de ativos CEX** abaixo (Binance, Coinbase, Bitfinex, OKX, Kraken) representam mais de 80% do total de fundos de exchanges do mercado, e exchanges bem estabelecidas têm certas vantagens nesse sentido.
Existe uma baixa correlação entre a quantidade de fundos da bolsa e a classificação do seu volume de negociação. Bitfinex, Coinbase e Kraken entraram entre os cinco primeiros em termos de fundos, mas suas classificações gerais de volume de negócios não são altas. Os fatores que explicam isso incluem o relacionamento único da Bitfinex com o Tether, bem como a falta de negociação de derivativos na Coinbase e Kraken.
A Binance ainda domina outras bolsas em termos de valores de ativos, mas a sua quota de mercado diminuiu cerca de 5% no ano passado (50%->45%). A participação perdida pode ter sido assumida pela OKX e pela Coinbase, dois dos principais concorrentes da Binance, já que ambas as bolsas registaram um aumento na sua participação nos fundos no ano passado.
O número de endereços de depósito de uma bolsa pode reflectir indirectamente o número de utilizadores na bolsa, mas as estatísticas dos endereços de depósito são limitadas pelas diferentes regras de depósito e levantamento de cada bolsa e pelos limites de geração de endereços de depósito. Além disso, a abertura da carteira da bolsa também afecta a precisão e validade dos dados, pelo que o gráfico abaixo deve ser tomado apenas como referência.
Binance e Coinbase têm um número quase igual de endereços de depósito, totalizando mais de 60% de todo o mercado CEX. Isso está relacionado ao tempo que essas duas bolsas têm destaque no mercado.
Agora voltamos nossa atenção para endereços de depósito ativos em CEXs. A Coinbase possui um grande número de endereços de depósito, mas sua contagem de endereços ativos é relativamente baixa, indicando que muitos endereços de depósito históricos não estão mais sendo usados.
Enquanto isso, OKX e Binance têm níveis de atividade semelhantes em termos de endereços de depósito, sugerindo que as duas bolsas podem ter um número relativamente semelhante de usuários ativos.
Enquanto isso, os números mensais de endereços de depósito recém-adicionados para Binance e Coinbase continuam a diminuir, refletindo, em certa medida, a relativa fraqueza das duas bolsas na aquisição de novos clientes devido aos seus respectivos tamanhos.
OKX viu um rápido aumento no número de endereços de depósito recém-adicionados desde 2023, possivelmente relacionado à sua funcionalidade de gerar vários endereços de depósito para cada conta.
Site e dados sociais
Embora os dados sobre o tráfego do site e os seguidores nas redes sociais tenham pouca ou nenhuma correlação com o desempenho real de uma exchange, a equipe 0xScope incluiu esses pontos de dados para referência sobre tendências relacionadas. Observe que os números de tráfego do site são baseados em estimativas aproximadas de múltiplas fontes, enquanto os dados de mídia social são razoavelmente suscetíveis à manipulação, como seguidores de bots e outras táticas.
No entanto, as tendências do tráfego do site apontam para um declínio lento e constante na Binance nos últimos seis meses, com outras bolsas registrando pequenos ganhos nesse sentido.
Grosso modo, a julgar pela proporção de seguidores no Twitter, a Binance ainda apresenta tendência de queda, embora seu número de seguidores ainda esteja aumentando. A participação de seguidores da Binance em comparação com o resto da indústria CEX caiu de 45% para cerca de 40%. Enquanto isso, a OKX cresceu rapidamente no ano passado, com o número de seguidores no Twitter quase triplicando.
