Dados on-chain mostram que o Bitcoin recentemente superou um nível do Índice de Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV) que historicamente sinalizou condições de superaquecimento.
O Bitcoin Superou a Maior Faixa de Desvio MVRV
Em seu mais recente relatório semanal, a empresa de análises on-chain Glassnode discutiu sobre como o Bitcoin está se comportando agora do ponto de vista de um modelo de preços baseado no Índice MVRV.
O Índice MVRV é um indicador popular do BTC que acompanha a razão entre a capitalização de mercado do ativo e sua capitalização realizada. Esta última aqui é um modelo de capitalização on-chain que, em resumo, nos diz sobre a quantidade de capital que os investidores como um todo usaram para comprar seus tokens.
Uma vez que o Índice MVRV compara este investimento inicial contra o valor que os investidores estão atualmente segurando (ou seja, a capitalização de mercado), ele essencialmente fornece informações sobre a lucratividade dos endereços na rede BTC.
Agora, o modelo de preços que a Glassnode criou não faz uso direto do Índice MVRV em si, mas sim de alguns desvios padrão (SDs) de sua média. Abaixo está o gráfico para este modelo compartilhado pela empresa de análises no relatório.
Neste modelo, os níveis de preços correspondem aos preços do BTC nos quais o Índice MVRV atingiria um valor igual a um certo desvio padrão acima ou abaixo de sua média. No nível de +0,5 desvio padrão, por exemplo, o Índice MVRV é 0,5 desvio padrão maior do que seu valor médio.
A partir do gráfico, é evidente que o preço do Bitcoin ultrapassou a maior das faixas de preços parte deste modelo com sua última alta. O nível em questão é o +1,0 desvio padrão, equivalente a $90.200 no momento.
Historicamente, o BTC tende a formar topos quando seu preço excede esta faixa de preços. A razão por trás disso é o fato de que em níveis tão altos do Índice MVRV, os investidores possuem uma quantidade significativa de lucros, portanto, uma venda em massa com o motivo de realização de lucros pode se tornar uma possibilidade real.
A última vez que a criptomoeda ultrapassou esta barreira foi no primeiro trimestre deste ano. Como é visível no gráfico, não demorou muito para o preço atingir o pico naquela época.
Em mercados altistas completos no passado, no entanto, o Bitcoin geralmente se manteve dentro desse território superaquecido por períodos notáveis de tempo antes de encontrar um pico. Um exemplo dessa tendência também é destacado no gráfico; a corrida altista da primeira metade de 2021 viu a moeda permanecer na zona por alguns meses graças a altos influxos de capital.
Assim, não é necessário que o BTC alcance imediatamente um topo cíclico agora que se tornou superaquecido neste modelo.
Preço do BTC
O Bitcoin havia subido além do nível de $98.000 no dia anterior, mas parece que a moeda sofreu um pequeno retrocesso, já que agora está de volta a $97.500.
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