Escrito por: Matt Crosby
Traduzido por: Luffy, ForesightNews
À medida que o Bitcoin entra novamente em um modo de descoberta de preços, os participantes do mercado de criptomoedas estão curiosos: o FOMO dos pequenos investidores já começou? A afluência de pequenos investidores que vimos nos últimos ciclos de alta vai se repetir? Usaremos endereços ativos, ciclos históricos e vários dados de indicadores de mercado para estudar a atual situação do mercado de Bitcoin e o que isso pode indicar para o futuro próximo.
Aumento do interesse dos pequenos investidores
Um dos sinais mais diretos do interesse dos pequenos investidores é o número de novos endereços de Bitcoin criados. Historicamente, um aumento acentuado no número de novos endereços geralmente marca o início de um mercado em alta, à medida que novos investidores entram no mercado. No entanto, nos últimos meses, o crescimento dos novos endereços não foi tão rápido quanto se esperava. No ano passado, vimos cerca de 791.000 novos endereços de Bitcoin criados em um único dia, indicando um forte interesse por parte dos pequenos investidores. Em comparação, embora o número atual de novos endereços tenha aumentado ligeiramente, ainda estamos em níveis relativamente baixos.
Gráfico 1: O número de novos endereços na rede Bitcoin começou a aumentar
As tendências do Google também refletem esse interesse. Embora o volume de buscas por 'Bitcoin' tenha aumentado no último mês, ainda está muito abaixo dos picos de 2021 e 2017. Os pequenos investidores parecem ter demonstrado uma nova curiosidade, mas ainda não atingiram o nível de entusiasmo frenético do FOMO.
Gráfico 2: O volume de buscas por 'Bitcoin' no Google também está aumentando, mas ainda é relativamente baixo
Mudanças nos detentores
Estamos testemunhando uma transferência de Bitcoin de detentores de longo prazo para detentores de curto prazo mais novos. Essa mudança de oferta pode sugerir o início de uma nova fase de mercado, onde detentores experientes realizam lucros e vendem para novos participantes do mercado. No entanto, o número total de Bitcoins transferidos ainda é relativamente baixo, indicando que os detentores de longo prazo ainda não estão vendendo em massa seus Bitcoins.
Gráfico 3: O número de Bitcoins transferidos para novos detentores aumentou apenas ligeiramente
Historicamente, na última onda de alta de 2020-2021, vimos um fluxo significativo de capital de detentores de longo prazo para novos investidores, impulsionando a subsequente alta nos preços. No entanto, essa transferência não é evidente atualmente, mesmo com a alta nos preços, os detentores de longo prazo optam por continuar segurando seus Bitcoins. Essa relutância em vender sugere que os detentores estão confiantes no potencial de mais altas.
Alta impulsionada à vista
Uma chave para a recente alta do Bitcoin é que ela é impulsionada por demanda à vista, em contraste com as altas anteriores que dependiam de posições alavancadas. O número de contratos em aberto para derivativos de Bitcoin teve um leve aumento, em contraste com os picos anteriores. Por exemplo, antes do colapso da FTX em 2022, os contratos em aberto eram bastante consideráveis. Um mercado impulsionado à vista não possui alavancagem excessiva, o que tende a ser mais estável e resiliente, pois há menos investidores enfrentando o risco de liquidação forçada.
Gráfico 4: O número de contratos em aberto tem diminuído ao longo do tempo, com um leve aumento recente
Os grandes investidores estão acumulando
Curiosamente, embora o número de endereços de pequenos investidores não tenha aumentado significativamente, o número de endereços de 'baleias' que possuem mais de 100 BTC está aumentando constantemente. Nas últimas semanas, o número de carteiras com grandes quantidades de BTC aumentou em dezenas de milhares, totalizando bilhões de dólares. Isso indica que, mesmo com o Bitcoin atingindo níveis históricos, os investidores de baleias ainda estão confiantes na alta dos preços atuais.
Gráfico 5: O número de endereços com pelo menos 100 BTC atingiu o maior valor desde 2019
Nos ciclos anteriores de alta, vimos que as baleias saem ou reduzem suas posições perto dos picos do mercado, mas desta vez não observamos esse comportamento. O aumento nas posições dos detentores experientes é um forte sinal de alta, pois indica confiança no potencial a longo prazo do mercado.
Conclusão
Embora o Bitcoin tenha atingido um novo pico histórico e despertado atenção, ainda não vimos sinais de FOMO entre pequenos investidores. Isso significa que podemos estar apenas no início desta nova onda de alta. Os detentores de longo prazo continuam confiantes, as baleias estão acumulando Bitcoin, e a alavancagem permanece moderada, todos esses fatores indicam um mercado saudável e que a alta pode continuar.
À medida que continuamos a entrar em um ciclo de alta, a estrutura do mercado sugere que ainda há potencial para um aumento maior impulsionado por pequenos investidores. Nesse momento, o Bitcoin será impulsionado a novas alturas.
