Escrito por: Ignas
Traduzido por: Yuliya, PANews
À primeira vista, as criptomoedas parecem estar florescendo: após anos de exclusão, os ETFs à vista finalmente foram lançados, e os ETFs de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) estabeleceram novos recordes de entrada de capital. A vitória de Trump trouxe as criptomoedas mais perto da força dominante nos EUA, e o lobby das criptomoedas conseguiu forçar a saída de Gary Gensler e dos céticos. Hoje, as criptomoedas se tornaram uma indústria reconhecida, e o Bitcoin pode até ser visto como um ativo de reserva nacional por alguns países.
Embora as perspectivas de preço das criptomoedas sejam otimistas, a maior parte da alta é impulsionada por fatores macro externos. No entanto, o motor interno de inovação da indústria de criptomoedas está diminuindo gradualmente. À medida que a indústria amadurece, a inovação naturalmente desacelera, mas mesmo com a desaceleração, os preços ainda podem subir.
No entanto, a desaceleração da inovação não é o problema fundamental, mas um sintoma. O verdadeiro problema é a diminuição da ambição e uma psicologia de aversão ao risco cada vez mais forte. Uma vez, as criptomoedas eram impulsionadas por ideias radicais que visavam mudar o mundo. Hoje, a indústria parece satisfeita em buscar aprovação regulatória e adoção institucional.
Isso também foi apoiado por Vitalik Buterin em seu artigo de blog de 2023 (Reacendendo o espírito cyberpunk do Ethereum): 'Não estamos apenas criando ferramentas e jogos isolados, mas construindo uma sociedade e uma economia mais livres e abertas, onde diferentes partes da tecnologia, da sociedade e da economia podem se fundir.'
Pense bem: qual é a inovação deste ciclo atual? AI x Crypto é uma delas. Mas a IA é uma inovação externa; sem ela, este ciclo poderia ter sido diferente, possivelmente continuando a se concentrar no comércio de moedas meme.
O único verdadeiro objetivo das moedas meme é enriquecer rapidamente, e não mudar o mundo. Depois de se tornarem ricas, os problemas do mundo exterior parecem não incomodar mais os participantes. Vale ressaltar que hoje em dia, declarações como '[nome do projeto] é a coisa mais igualitária que já vimos. É ambicioso e, se for bem-sucedido, pode realmente reestruturar a sociedade.' não aparecem mais com frequência. Em comparação, o ciclo anterior realmente testemunhou várias inovações radicais:
• Finanças descentralizadas (DeFi)
• Tokens não fungíveis (NFTs)
• Fazendas de rendimento DeFi (DeFi yield farms)
• Jogos P2E (como Axie Infinity)
• Metaverso
O ciclo de 2020-2021 também foi o auge da inovação em economia de tokens, com o surgimento de Tokens de Rebasing do Ampleforth, veTokenomics, o modelo (3,3), mineração de liquidez e SNX como colateral para sUSD, entre outros conceitos inovadores, além de várias stablecoins algorítmicas.
No entanto, os projetos de criptomoedas atuais e as instituições de capital de risco por trás deles tendem a adotar modelos econômicos simples e comprovados para reduzir riscos, pois geralmente têm apenas uma oportunidade de evento de geração de tokens (TGE). O Token Intersubjective do $EIGEN é uma rara exceção inovadora.
Em comparação, o frenesi de ICOs de 2017 foi considerado o auge da ambição da indústria de criptomoedas, quando muitos projetos tentaram descentralizar tudo, mas a maioria deles falhou devido à sua radicalidade, com apenas alguns sobrevivendo e sendo forçados a diminuir suas visões.
Essas ideias malucas são cada vez mais difíceis de obter suporte financeiro na indústria de criptomoedas, que agora é mais avessa ao risco. No entanto, esses conceitos radicais atraíram um grupo de sonhadores que queriam mudar o mundo.
B. Hobart e T. Huber em sua obra (Prosperidade: O Fim das Bolhas e da Estagnação) apontam que os avanços transformadores geralmente vêm de pequenos grupos com uma visão unificada, que geralmente têm um suporte financeiro adequado, mas carecem de mecanismos de responsabilização rigorosos. Eles acreditam que, embora as bolhas financeiras sejam frequentemente vistas como fenômenos negativos, a história mostra que muitos avanços importantes foram impulsionados por bolhas.
Embora os dias de baixa responsabilização ainda não tenham terminado, a regulamentação trouxe mais aversão ao risco; este ciclo pode ser a última oportunidade de bolha que pode gerar inovações substanciais. A bolha AI x Crypto pode gerar pelo menos um ou dois aplicativos matadores.
Os projetos de criptomoeda mais ambiciosos atualmente
Ainda assim, hoje existem muitos projetos ambiciosos de criptomoedas, incluindo:
• Ethena: Integrando DeFi, CeFi e finanças tradicionais (TradFi)
• Chainlink: construindo uma ponte entre contratos inteligentes imutáveis e dados do mundo real
• Pudgy Penguins: uma marca líder de IP Web3, expandindo para Web2
• WorldCoin: colocando todos na blockchain, com potencial para realizar UBI financiado por IA
• Liquity/RAI: a última stablecoin descentralizada
• Arweave/Filecoin: armazenamento permanente e resistência à censura
• Farcaster/Lens: Reimaginando as mídias sociais
• Polymarket: fontes de fato em um mundo de fake news
• Bio protocolo (DeSci): inovando a ciência através da mudança de mecanismos de incentivo
• Bitcoin: uma moeda revolucionária, o ouro digital
Dentre eles, projetos como o escaneamento ocular do WorldCoin e Liquity v2 e a stablecoin $BOLD, embora pareçam radicais, são os riscos que protocolos ambiciosos estão dispostos a correr. Esses projetos mostram as ideias mais igualitárias e, se bem-sucedidos, podem realmente reestruturar a sociedade.
O dilema do Ethereum
O Ethereum parece ausente nesta lista de projetos inovadores. Talvez a avaliação do Ethereum seja um pouco severa, mas a visão de Vitalik sobre o 'Ethereum cyberpunk' quase não é sentida nas plataformas sociais.
Os forks (atualizações) que se aproximam são apenas pequenas alterações para o usuário comum; o Ethereum já abandonou o shard e a escalabilidade da cadeia principal, e recentemente, o máximo que fez foi aumentar ligeiramente o limite de gás dos blocos.
Parece que o Ethereum já entregou a execução de transações e ambições a redes de camada dois (L2). A direção futura do Ethereum ainda não está clara.
Em contraste, a atitude da Solana é mais agressiva, optando por continuar a promover o modelo de 'blockchain integrada', recusando-se a fazer concessões.
No entanto, as soluções de escalabilidade que o Ethereum lançou no futuro podem provar que seu caminho modular está correto. Esperamos que o Ethereum se torne grandioso novamente e que novas ideias radicais surjam.
A humanidade precisa de limites
O mundo, especialmente o Ocidente, parece estar em estagnação. Desde salários estagnados, músicas repetitivas, novos iPhones que não parecem mais inovadores, até filmes que estão sendo refilmados, as pessoas parecem estar com medo de inovação, pois novos conteúdos muitas vezes significam maiores riscos. De certa forma, estamos realmente retrocedendo. Por exemplo, devido ao cancelamento de voos do Concorde, o tempo de voo de Londres a Nova York agora é mais longo do que na década de 1970.
No entanto, as criptomoedas ainda são uma das indústrias que mais crescem e mais inovadoras do mundo, talvez apenas atrás da IA.
Ainda assim, o ritmo de inovação e ambição da indústria claramente diminuiu. Parte da razão é a maturidade da indústria mencionada acima, mas uma razão mais profunda é que muitas limitações tecnológicas parecem ter sido aceitas e não foram desafiadas o suficiente. Por exemplo:
DeFi e DAO não serem mais completamente descentralizados parece também ser aceitável. Em vez de descentralizar DeFi, seria melhor redefini-lo como finanças on-chain, e o problema estaria resolvido.
O Ethereum não pode escalar na Camada 1, e a economia dos tokens carece de inovação, e isso parece aceitável.
No mercado atual, o baixo valor de mercado do $LQTY em comparação ao $ENA indica que stablecoins descentralizadas não são mais realmente necessárias, e altos retornos são preferíveis.
Talvez a passagem de cada ciclo esteja lentamente desgastando a ambição de empurrar os limites, e o resultado é um setor de criptomoedas que tende à monotonia. Em resumo, se os preços dos tokens ainda estão subindo, por que correr riscos?
