A razão cobre-ouro, amplamente monitorada, continua a cair após os anúncios de estímulo da China, oferecendo sinais negativos para ativos de risco.
Os melhores anos do BTC foram caracterizados pela superação do cobre em relação ao ouro.
Desde a crescente probabilidade do candidato republicano pró-cripto Donald Trump vencer a próxima eleição presidencial dos EUA até as expectativas de cortes nas taxas do Fed, os touros do bitcoin {{BTC}} têm várias razões para comemorar. No entanto, a razão cobre-ouro, amplamente monitorada, continua a cair, piscando um sinal vermelho para ativos de risco, incluindo criptomoedas.
A razão, que representa a divisão do preço por libra de cobre pelo preço por onça de ouro, atingiu um novo mínimo no ano, alcançando os níveis vistos no final de 2020, segundo a fonte de dados TradingView.
A métrica, considerada um proxy para a saúde econômica global e o apetite por risco dos investidores, caiu mais de 15% este ano, a maior perda desde 2018.
Sinal revelador de mal-estar econômico?
O que provavelmente é mais preocupante é que a razão caiu 10% desde que a China, a fábrica do mundo e maior importadora de commodities, revelou uma série de medidas de estímulo no final de setembro para apoiar sua economia doente.
O Federal Reserve dos EUA (Fed) anunciou um corte de taxa de juros de 50 pontos base em setembro, supostamente dando início ao chamado alívio de liquidez. No entanto, isso também falhou em colocar um piso sob a razão.
O deslize persistente pode ser um sinal revelador de uma imagem econômica mais difícil que os ativos de risco provavelmente estão ignorando. O cobre, sendo um metal industrial, tende a se sair bem quando a economia global está se expandindo e historicamente reagiu positivamente aos anúncios de estímulo da China. O ouro, por sua vez, é considerado um porto seguro. Portanto, uma queda na razão cobre-ouro é amplamente vista como um sinal de aversão ao risco.
BTC vs razão cobre-ouro
Até o momento da redação, o BTC estava em alta de 60% no ano, negociando perto de $67.800, de acordo com dados da CoinDesk.
No entanto, a maioria dos ganhos ocorreu no primeiro trimestre e desde então, os touros têm consistentemente falhado em garantir uma nova base acima da marca de $70.000. A falha dos touros foi atribuída a vários fatores, incluindo temores de excesso de oferta provenientes dos reembolsos de crédito da exchange falida Mt. Gox.
Coincidentemente, a queda na razão cobre-ouro começou em maio, oferecendo sinais de aversão ao risco. A tendência de baixa ganhou força em julho, pressagiando a breve aversão ao risco no início de agosto nos mercados financeiros que viu o BTC cair de $65.000 para $50.000.
Além disso, dados do TradingView mostram que os melhores anos do BTC – 2013, 2016-17 e 2020-21 – foram caracterizados por uma tendência de alta na razão cobre-ouro.
Se o passado é um guia, a razão cobre-ouro em queda levanta dúvidas sobre as expectativas otimistas para o BTC, chamando por um rali para $100.000 até o final do ano.
