MicroStrategy's Next Bitcoin Purchase Is Likely to Take Its Holdings Above Grayscale's GBTC

CoinDesk · 2024-09-30T16:23:05.000Z

MicroStrategy mights soon hold more bitcoin than Grayscale. The company has used capital markets to continually raise money for additional bitcoin buys, while Grayscale has seen a large exit of tokens since the U.S. spot ETFs were introduced in January. MicroStrategy (MSTR) could soon have bigger bitcoin {{BTC}} pockets than Grayscale. The company held a total of 252,220 bitcoins, or 1.2% of the total supply which is capped at 21 million, per its latest regulatory filing on Sept. 20. Grayscale, which held upwards of 620,000 in its Bitcoin Trust (GBTC) prior to the launch of the U.S. spot ETFs in January, currently holds just over 254,000 tokens split between GBTC and its newer lower-fee Bitcoin Mini Trust (BTC). Recent capital raises, though, have left MicroStrategy with more than $1 billion which the company has yet to put to work (or at least has not yet announced). Presumably, these funds will be used for more bitcoin, which would add thousands of more coins to its balance sheet and bring its holdings far above that of Grayscale. This would also make MicroStrategy the fifth largest holder of the cryptocurrency, trailing only BlackRock, Binance, Satoshi Nakamoto and Coinbase. An important distinction, of course, is that BlackRock, Binance and Coinbase hold bitcoins for clients, not for their own account. Under the leadership of then CEO and now Executive Chairman Michael Saylor, MicroStrategy started purchasing bitcoin with cash from its balance sheet in August 2020. Since, it has aggressively used the capital markets to raise billions with which to continually add to holdings. The company's average purchase price is just over $39,000 versus bitcoin's current price of around $64,000. The stack today is worth about $16 billion. As for Grayscale, which pioneered public access to bitcoin via funds, it chose to keep the fee for its GBTC at a relatively high 1.50% – more than 100 basis points above all competitors – following the conversion to a spot ETF. The result has been a fast bleed in its assets. The Bitcoin Mini Trust, which carries a far more competitive 0.15% fee, has managed to add assets, but holdings stood at just 33,753 tokens as of the end of last week.

A MicroStrategy pode em breve deter mais bitcoins do que a Grayscale.
A empresa tem usado os mercados de capitais para levantar dinheiro continuamente para compras adicionais de bitcoins, enquanto a Grayscale viu uma grande saída de tokens desde que os ETFs à vista dos EUA foram introduzidos em janeiro.
A MicroStrategy (MSTR) poderá em breve ter bolsos maiores de bitcoin {{BTC}} do que a Grayscale.
A empresa detinha um total de 252.220 bitcoins, ou 1,2% do fornecimento total, que é limitado a 21 milhões, de acordo com seu último registro regulatório em 20 de setembro. A Grayscale, que detinha mais de 620.000 em seu Bitcoin Trust (GBTC) antes do lançamento dos ETFs à vista dos EUA em janeiro, atualmente detém pouco mais de 254.000 tokens divididos entre o GBTC e seu mais novo Bitcoin Mini Trust (BTC) de taxa mais baixa.
Aumentos recentes de capital, no entanto, deixaram a MicroStrategy com mais de US$ 1 bilhão que a empresa ainda não colocou para trabalhar (ou pelo menos ainda não anunciou). Presumivelmente, esses fundos serão usados ​​para mais bitcoin, o que adicionaria milhares de moedas a mais ao seu balanço e levaria seus ativos muito acima dos da Grayscale.
Isso também tornaria a MicroStrategy a quinta maior detentora da criptomoeda, atrás apenas da BlackRock, Binance, Satoshi Nakamoto e Coinbase. Uma distinção importante, é claro, é que a BlackRock, a Binance e a Coinbase detêm bitcoins para clientes, não para suas próprias contas.
Sob a liderança do então CEO e agora Presidente Executivo Michael Saylor, a MicroStrategy começou a comprar bitcoin com dinheiro de seu balanço em agosto de 2020. Desde então, ela tem usado agressivamente os mercados de capital para levantar bilhões com os quais adicionar continuamente aos seus ativos. O preço médio de compra da empresa é de pouco mais de US$ 39.000, contra o preço atual do bitcoin de cerca de US$ 64.000. O stack hoje vale cerca de US$ 16 bilhões.
Quanto à Grayscale, que foi pioneira no acesso público ao bitcoin por meio de fundos, ela escolheu manter a taxa para seu GBTC em um relativamente alto 1,50% – mais de 100 pontos-base acima de todos os concorrentes – após a conversão para um ETF spot. O resultado foi um rápido sangramento em seus ativos. O Bitcoin Mini Trust, que carrega uma taxa muito mais competitiva de 0,15%, conseguiu adicionar ativos, mas as participações estavam em apenas 33.753 tokens no final da semana passada.

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