“O progresso alcançado na redução da inflação desde abril é uma mudança bem-vinda, mas o núcleo da inflação permanece desconfortavelmente acima da meta de 2% do Comitê Federal de Mercado Aberto”, disse o governador do Fed, Bowman, na segunda-feira.

Na reunião mais recente do FOMC, de 17 a 18 de setembro, Bowman foi o único dissidente, preferindo um corte de 25 pontos-base nas taxas em vez de uma redução de 50 pontos-base na faixa-alvo da taxa de fundos federais para 4,75% -5,00%. , esta última é uma decisão do FOMC.

Desde a decisão de 18 de Setembro, ela explicou que um corte de 50 pontos base nas taxas poderia ser visto como uma declaração prematura da Fed de vitória sobre a inflação. Alternativamente, poderia ser visto como o FOMC vendo maiores riscos negativos para a economia, uma visão que ela reiterou no texto do seu discurso preparado para a Associação de Banqueiros da Geórgia na segunda-feira.

"Na minha opinião, iniciar o ciclo de redução das taxas com um movimento de 25 pontos base solidificaria melhor a solidez das condições económicas, ao mesmo tempo que reconheceria com confiança o progresso que estamos a fazer em direção aos nossos objetivos", disse ela na segunda-feira.

Ela disse que com a procura reprimida e o dinheiro à margem, "reduzir as taxas de política demasiado rapidamente acarreta o risco de libertar esta procura reprimida, e uma abordagem mais cautelosa também evitará estímulos desnecessários à procura e o potencial para reacender pressões inflacionistas". ." ”

Bowman disse também que a sua estimativa da taxa de juro neutra, que é o nível de taxas de juro que não estimula nem impede o crescimento económico, é muito mais elevada do que antes da epidemia. “Com uma estimativa de taxa neutra mais alta, chegaremos lá mais rápido, independentemente do ritmo de cortes nas taxas.”

Ela continua cautelosa com os riscos de inflação. “As cadeias de abastecimento globais continuam vulneráveis ​​a greves laborais e ao aumento das tensões geopolíticas, o que poderá levar a efeitos inflacionistas nos mercados alimentares, energéticos e de outras matérias-primas”, observou Bowman.

No que diz respeito ao mercado de trabalho, Bowman destacou que o mercado de trabalho dos EUA emergiu das condições extremamente apertadas dos últimos anos. O rácio entre vagas de emprego e trabalhadores desempregados caiu ainda mais, para um pouco abaixo dos máximos históricos anteriores à pandemia, sugerindo um melhor equilíbrio entre o número de trabalhadores disponíveis e o número de empregos disponíveis. Mas ainda há mais empregos do que força de trabalho, uma situação que só ocorreu duas vezes num longo período desde a Segunda Guerra Mundial antes de 2018, o que é mais uma prova de que o mercado de trabalho continua a fortalecer-se.

Grande parte do aumento da taxa de desemprego nos EUA reflecte a fraqueza na contratação, uma vez que os candidatos a emprego que entram ou reentram no mercado de trabalho demoram mais tempo a encontrar trabalho, enquanto os despedimentos continuam a ser poucos. Além de algum arrefecimento na procura de mão-de-obra, existem outros factores que poderão provocar o aumento do desemprego. A inadequação entre as competências dos novos trabalhadores e os empregos existentes poderá aumentar ainda mais o desemprego, sugerindo que o aumento do desemprego é impulsionado, em parte, pelo aumento da oferta de trabalho. É também possível que alguns factores temporários sejam responsáveis ​​pelo recente aumento do desemprego, como o forte aumento da taxa de desemprego entre os adolescentes em idade activa em Agosto.

Em última análise, Bowman disse que ela e os seus colegas tomarão decisões caso a caso, com base nos próximos dados e no impacto nas perspectivas económicas, guiados pelo duplo mandato do Fed de pleno emprego e estabilidade de preços.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data