O ex-presidente do Fed de Nova York, Dudley, disse na quinta-feira que o Fed estava cortando drasticamente as taxas de juros porque estava mais preocupado com o mercado de trabalho do que o presidente do Fed, Jerome Powell, havia revelado.

“Penso que nas actuais circunstâncias, eles pensam que os riscos para o mercado de trabalho são maiores do que os riscos para a inflação”, disse Dudley numa discussão sobre as acções da Fed patrocinada pelo OMFIF, um fórum independente do banco central em Londres.

“Achei que Powell fez um ótimo trabalho explicando isso ontem de uma forma que não foi intimidante”, disse Dudley.

A Fed decidiu reduzir a sua taxa de política em 50 pontos base, para um intervalo de 4,75%-5%, em vez do ajustamento mais gradual de 25 pontos base que muitos economistas esperavam. Antes da reunião, Dudley defendeu que o Fed deveria cortar as taxas de juros em 50 pontos base.

Powell disse em entrevista coletiva que não estava preocupado com um colapso econômico. “Não vejo nenhum sinal neste momento de que a probabilidade de uma recessão esteja aumentando”, disse ele.

Powell enfatizou que o Fed vê os riscos de uma piora no mercado de trabalho e do aumento da inflação como equilibrados. Ele também disse que o Fed não busca uma economia fraca. “Você pode considerar isso (o corte de 50 pontos base) como um sinal de que estamos comprometidos em não ficar para trás”, disse ele.

Dudley disse que um gráfico de equilíbrio de risco incluído nas previsões económicas do Fed deixou claro que "o Comité está agora muito mais preocupado com os riscos do mercado de trabalho do que com as surpresas da inflação".

Dudley disse durante a discussão do OMFIF que acredita que Powell quer cortar as taxas de juro em 50 pontos base e persuadir o comité a apoiar a sua opinião. Ele ressaltou que o gráfico de pontos do Fed mostra que 9 funcionários do Fed prevêem apenas um corte de 25 pontos base este ano, e 10 funcionários prevêem dois ajustes, uma ligeira maioria.

Isso sugere que as autoridades do Fed provavelmente começaram a reunião esperando ajustes de 25 pontos-base nas três reuniões restantes deste ano, e o corte de juros de ontem já consumiu dois desses ajustes, disse ele.

O governador do Fed, Bowman, foi o único dissidente na reunião. Ela é a primeira de sete governadores do Fed desde 2005 a discordar.

Questionado sobre se Powell teria “problemas no mercado obrigacionista” no final deste ano ou no próximo, já que os mercados antecipam mais cortes nas taxas do que ele pode oferecer e ele está agora a “arrastar o comité”, Dudley disse que é claro que é possível. “Os mercados estão muito agressivos no curto prazo”, disse Dudley, acrescentando que espera que o Fed reduza as taxas em mais 50 pontos base e mais 25 pontos base este ano. Isso excede os 50 pontos base de cortes nas taxas esperados pelo Fed este ano.

Mas Dudley disse que, em última análise, não estava muito preocupado com a questão: "O Fed fará o que tiver de fazer e o mercado será forçado a ajustar-se".

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data