Por que o Fed cortou as taxas em 50 bps, o maior desde 2020? Quais perigos ocultos eles estão tentando evitar, e isso pode sair pela culatra para a economia?
Índice
O Fed lança uma “bomba”
Ações e criptomoedas em verde
Preocupações iminentes em torno dos mercados financeiros
O Fed lança uma “bomba”
Em 18 de setembro, o Federal Reserve dos EUA fez uma jogada que chamou a atenção no mundo financeiro: cortou sua taxa básica de juros em 50 pontos-base (bps), marcando o primeiro corte desde o início da pandemia em março de 2020.
Esse ajuste reduziu a taxa para uma faixa de 4,75% a 5%, uma queda maior do que muitos analistas esperavam. Para contextualizar, a taxa estava anteriormente em uma alta de 23 anos, oscilando entre 5,25% e 5,50%.
A decisão do Fed vem logo após algumas notícias positivas na frente da inflação. Em agosto, a inflação dos preços ao consumidor dos EUA caiu para seu ponto mais baixo desde fevereiro de 2021, fixando-se em 2,5% — ligeiramente abaixo dos 2,6% previstos.
No entanto, a inflação básica, que exclui os preços de alimentos e energia, aumentou 0,3%, mostrando que as pressões subjacentes ainda estão presentes. Ao mesmo tempo, os ganhos de emprego desaceleraram e, embora a taxa de desemprego tenha subido, ela continua relativamente baixa.
Em seu press release, o Federal Open Market Committee reiterou seu compromisso de reduzir a inflação para 2%, sinalizando uma mudança potencial em direção a um período prolongado de flexibilização. Isso ocorre especialmente à luz do fato de que a inflação dos EUA já disparou para impressionantes 9,1% em junho de 2022 sob a administração Biden-Harris.
A questão agora é: o que isso significa para o mercado de criptomoedas? Essa flexibilização injetará liquidez no mercado e impulsionará os preços das criptomoedas, ou a incerteza manterá os investidores cautelosos?
Ações e criptomoedas em verde
Após o corte inesperado da taxa pelo Fed, o mercado de ações inicialmente experimentou sentimentos mistos. Em 18 de setembro, o corte exagerado de 50 pontos-base foi comemorado pelos traders, com índices importantes como o Dow Jones e o S&P 500 sendo negociados no verde.
No entanto, no final daquela sessão de negociação, o otimismo desapareceu. As ações acabaram no vermelho, sinalizando preocupações crescentes de que o Fed poderia estar agindo para se preparar para uma potencial fraqueza econômica.
Em 18 de setembro, o Dow Jones Industrial Average caiu 103 pontos, ou 0,25%, fechando em 41.503. No início da sessão, ele havia subido mais de 375 pontos antes de recuar. O S&P 500 perdeu 0,29% para fechar em 5.618, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0,31% para 17.573,30.
Mas, a partir de 19 de setembro, os mercados receberam o corte de taxa de braços abertos. No momento em que este artigo foi escrito, a sessão de negociação ainda estava em andamento, e os índices subiram dramaticamente.
ÚLTIMAS NOTÍCIAS: Os futuros do mercado de ações atingem novos recordes enquanto os traders reagem ao primeiro corte de taxa do Fed desde março de 2020. O S&P 500 e o Nasdaq agora subiram mais de 20% somente neste ano. Desde 6 de setembro, o S&P 500 adicionou US$ 3 TRILHÕES em capitalização de mercado. Verdadeiramente notável. pic.twitter.com/pIGZHsCFAg
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 19 de setembro de 2024
O Nasdaq subiu 476 pontos, ganhando mais de 2,7% e atingindo uma máxima de 18.050, enquanto o S&P 500 subiu 93 pontos, ganhando mais de 1,66%, e agora está em 5.711.
Enquanto isso, o mercado de criptomoedas também se tornou otimista. O limite total de mercado aumentou em quase 6,5% nas últimas 24 horas, chegando a US$ 2,18 trilhões.
Isso marca uma reversão brusca de preocupações anteriores. Em 18 de setembro, o Bitcoin (BTC) rompeu a marca de resistência de US$ 62.000, um nível que não conseguiu cruzar desde o final de agosto. Naquela época, o BTC estava sendo negociado em torno de US$ 64.000 antes de cair para US$ 54.000 em 9 de setembro.
Agora, o BTC está recuperando o ímpeto com um forte impulso ascendente, ganhando mais de 6,5% nas últimas 24 horas e sendo negociado a $ 63.500 no momento da escrita. O Ethereum (ETH) também está subindo, atualmente a $ 2.430, subindo mais de 6%.
Gráfico de preços de 6 meses do BTC | Fonte: TradingView
As altcoins entre as 100 principais estão apresentando ganhos substanciais, com aumentos variando entre 15% e 30%, tornando este um dos maiores saltos em um único dia nas últimas semanas.
Preocupações iminentes em torno dos mercados financeiros
O recente corte de 50 bps na taxa pelo Fed gerou sérias preocupações na comunidade financeira. Uma perspectiva veio do The Kobeissi Letter, um boletim financeiro bem conceituado que traçou paralelos alarmantes entre esse corte de taxa e aqueles do passado.
Em seu tópico X, eles ressaltaram que esta é apenas a terceira vez na história recente que o Fed inicia um ciclo de corte de juros com uma redução tão grande, um movimento que deveria causar espanto.
É oficial. O Fed deu início ao ciclo de cortes nas taxas de juros com um corte de 50 pontos-base. Esta é apenas a TERCEIRA vez na história recente que o Fed iniciou cortes nas taxas com um corte de 50 pontos-base. Nas 2 vezes anteriores, a economia despencou. Desta vez é diferente? (um tópico)
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 18 de setembro de 2024
De acordo com The Kobeissi Letter, as duas últimas vezes em que o Fed fez um corte tão agressivo foram em 2001 e 2007. Em ambos os casos, a economia não apenas oscilou — ela caiu.
“Em 2001, quando o Fed começou com um corte de 50 bps na taxa, os retornos da Nasdaq totalizaram -76% de cima para baixo em um período de 3 anos.”
Em termos mais simples, as ações de tecnologia despencaram, marcando um dos piores mercados em baixa da história.
As coisas não foram muito melhores em 2007, quando os cortes de taxas do Fed coincidiram com a crise financeira global. O Nasdaq caiu novamente em impressionantes 56% de seu pico, causando devastação generalizada no setor de tecnologia e além.
Agora, avancemos para 2024. Estamos em um mundo muito diferente — as ações de tecnologia estão em máximas históricas, e o Nasdaq disparou. No entanto, The Kobeissi Letter levanta uma questão crítica: "Claramente, 2024 é muito diferente de 2001 e 2007, então por que o Fed está cortando as taxas tão agressivamente?"
A preocupação deles está no fato de que a história não tem sido gentil quando o Fed inicia um ciclo de corte de taxas com uma redução tão grande. Em ambos os casos anteriores, esses movimentos foram seguidos por recessões profundas, quedas de mercado e consequências econômicas generalizadas.
Então, e quanto a 2024? Na superfície, a economia parece relativamente forte. Os ganhos de empregos podem ter desacelerado, e o desemprego aumentou ligeiramente, mas ainda está em níveis historicamente baixos. A inflação também está diminuindo — caiu para 2,5% em agosto, o menor desde fevereiro de 2021.
Mas, abaixo da superfície, pode haver mais à espreita. O corte agressivo da taxa do Fed pode indicar que eles veem riscos que o mercado mais amplo ainda não reconheceu completamente.
Talvez eles estejam se preparando para uma desaceleração no crescimento econômico ou tentando amortecer o golpe dos níveis mais altos de dívida, que têm aumentado constantemente à medida que os custos dos empréstimos dispararam durante o recente período de aperto.
Também vale a pena notar que o mercado de ações reagiu com sinais mistos. Inicialmente, os traders receberam bem o corte de taxa, enviando o Dow e o S&P 500 para novas máximas. Mas, no final do dia, a realidade se instalou e ambos os índices fecharam em baixa. Os próximos meses serão cruciais para determinar se teremos uma jornada difícil ou se desta vez realmente quebrará o ciclo.
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