Após o lançamento bem-sucedido de um ETF à vista de Bitcoin, a BlackRock divulgou recentemente um relatório detalhado descrevendo a posição única do Bitcoin entre as principais classes de ativos.
O valor de mercado atual do Bitcoin ultrapassa US$ 1 trilhão, e o ETF Bitcoin à vista lançado pela BlackRock no início deste ano acumulou rapidamente US$ 21 bilhões em ativos sob gestão devido ao forte interesse do mercado, tornando-o um dos ETFs mais bem-sucedidos da história.
No último white paper divulgado pela BlackRock, a instituição explica por que o Bitcoin pode se tornar uma “ferramenta única de diversificação de risco” e por que muitos investidores têm dificuldade em compará-lo com “ativos tradicionais” ao analisar o Bitcoin. O relatório observou que a correlação do Bitcoin com as ações ou taxas de juros dos EUA tende a ser de curta duração.
“As características únicas do Bitcoin não se enquadram na definição de uma estrutura financeira tradicional. Embora o Bitcoin tenha tido flutuações de curto prazo com as ações, especialmente quando as taxas de juros reais do dólar americano mudaram drasticamente, sua correlação de longo prazo com ações e títulos tem sido baixa. . E os retornos históricos são muito superiores aos de outras grandes classes de ativos.”
Além disso, a BlackRock destacou um ponto chave ao dissecar o desempenho do Bitcoin e a dificuldade de prever seu preço:
“A correlação do Bitcoin com os fatores macro que afetam a maioria das classes de ativos tradicionais é extremamente baixa.”
A gigante de Wall Street observou que, embora o Bitcoin continue sendo uma classe de ativos de “alto risco”, ele superou todas as outras principais classes de ativos em sete dos últimos dez anos. Mas, ao mesmo tempo, nos outros três anos, o Bitcoin teve o pior desempenho. BlackRock explicou no relatório:
“Essas flutuações no preço do Bitcoin refletem parcialmente a evolução ao longo do tempo de suas perspectivas de adoção generalizada como uma alternativa monetária global”,
Como o Bitcoin parece estar dissociado dos factores macroeconómicos globais, para alguns pode funcionar como um porto seguro no meio de tensões geopolíticas. O relatório também observou que o Bitcoin poderia fornecer proteção contra um cenário em que o déficit federal dos EUA poderia levar ao enfraquecimento do dólar americano.
No entanto, a BlackRock enfatizou que o Bitcoin ainda é um ativo de alto risco, mas suas fontes de risco são diferentes dos ativos de investimento tradicionais. Portanto, a estrutura tradicional de definição de "ativos de risco" e "ativos de refúgio" não se aplica ao Bitcoin. Finalmente, a BlackRock concluiu:
“À medida que a comunidade de investimento global enfrenta as crescentes tensões geopolíticas, as preocupações com as condições da dívida e do défice dos EUA e a crescente instabilidade política global, o Bitcoin pode ser visto como um veículo de investimento diversificado cada vez mais único para enfrentar os investidores que enfrentam alguns dos riscos fiscais, cambiais e geopolíticos. fatores que podem enfrentar outros problemas em seus portfólios."
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