Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e diretor de investimentos da Maelstrom, afirmou que uma queda no mercado de criptomoedas Bitcoin e Ethereum pode ocorrer após o corte de taxa previsto pelo Federal Reserve. Falando na conferência Token2049, Hayes explicou que ativos de risco, incluindo criptomoedas, podem sofrer quedas significativas poucos dias após o corte de taxa do Fed. Isso marca o primeiro corte desde 2020 e deve iniciar um ciclo de flexibilização de liquidez, que, historicamente, tem apoiado o Bitcoin (BTC).
Previsão de Crash de Mercado de 2025 por Arthur Hayes. Fonte: @0xDepressionn
No entanto, Hayes alertou que o corte provavelmente alimentaria a inflação e aumentaria o valor do iene japonês (JPY), causando instabilidade generalizada no mercado.
“O corte da taxa é uma má ideia porque a inflação ainda é um problema nos EUA”,
Hayes explicou. Ele acrescentou que empréstimos mais baratos piorariam as pressões inflacionárias.
A redução da diferença de juros entre os EUA e o Japão, observou Hayes, pode levar à valorização do iene e interromper as carry trades de ienes. Isso pode desencadear uma liquidação em Bitcoin e Ethereum.
A força do iene pode repetir o declínio do mercado em agosto
Hayes se referiu à turbulência do mercado causada pela força do iene em agosto, quando o Banco do Japão aumentou as taxas de juros. Isso fez com que o Bitcoin caísse de US$ 64.000 para US$ 50.000 em uma semana. Hayes espera volatilidade semelhante à medida que os EUA reduzem as taxas.
Analistas preveem mais aumentos de taxas no Japão, enquanto o Fed se move na direção oposta, fortalecendo ainda mais o iene. Isso pode levar a uma liquidação mais ampla em ativos de risco financiados por empréstimos denominados em ienes, incluindo criptomoedas como Bitcoin e Ethereum.
Hayes enfatizou que a reação inicial aos cortes de taxa do Fed provavelmente seria negativa. Ele prevê mais cortes para administrar as consequências, o que pode empurrar as taxas dos EUA para zero.
Risco de queda do mercado de Bitcoin e Ethereum, mas algumas áreas podem se beneficiar de taxas baixas
Apesar do potencial para uma queda no mercado de criptomoedas Bitcoin e Ethereum, Hayes destacou que algumas áreas do mercado poderiam se beneficiar do ambiente esperado de taxas baixas. Os investidores podem buscar oportunidades de rendimento, como staking de Ethereum (ETH). Isso oferece um rendimento anualizado de 4%.
Hayes também mencionou o USDe da Ethena e o staking de BTC da Pendle como produtos que podem ganhar atenção. O USDe da Ethena usa Bitcoin e Ethereum para gerar rendimento, enquanto o staking de BTC da Pendle oferece um rendimento flutuante de 45%. Esses produtos podem atrair mais investidores em busca de retornos mais altos à medida que as taxas de juros caem.
No entanto, Hayes observou que a demanda por títulos do tesouro tokenizados, que são sensíveis às taxas de juros, pode enfraquecer em um ambiente de taxas baixas.
Arthur Hayes falando no Token 2049 Singapore. Fonte X Hayes sobre o futuro dos bancos centrais
Durante a discussão, Hayes se referiu a Russel Napier, um estrategista de mercado que acredita que os bancos centrais estão se tornando irrelevantes. Napier sugeriu que os governos estão assumindo o controle da oferta de moeda para reduzir as taxas de dívida em relação ao PIB.
Hayes concordou com esta avaliação, afirmando:
“A era dos bancos centrais acabou. Os políticos assumirão e direcionarão a liquidez para setores específicos da economia.”
Ele também destacou que os controles de capital poderiam se tornar mais comuns. Isso tornaria a cripto um ativo crucial devido à sua portabilidade global.
Essa mudança de controle, observou Hayes, pode ter um impacto duradouro no sistema financeiro global, com Bitcoin e Ethereum permanecendo como ativos importantes.
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