O foco do mercado hoje é, sem dúvida, o corte da taxa de juro por parte da Reserva Federal!
De acordo com os dados "Fed Watch" da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos base na taxa de juros em setembro é de 37%, enquanto a probabilidade de um corte de 50 pontos base na taxa de juros chega a 63%.
O suspense do mercado reside em saber se será reduzido em 25 pontos base ou 50 pontos base?
Mas o corte das taxas em si já é uma certeza e é quase improvável que surjam surpresas.
Actualmente, todos estão cheios de expectativas de uma redução de 50 pontos base nas taxas de juro, mas seja qual for o resultado, a chave é preparar estratégias para estas duas possibilidades.
Se as taxas de juro forem reduzidas em 25 pontos base, o mercado provavelmente já terá digerido esta expectativa e poderá subir ligeiramente primeiro e depois cair novamente em estado de choque.
Se for 50 pontos base, o mercado poderá dar início a uma forte recuperação, mas ainda será difícil ver um aumento superior a 12%.
Numa perspectiva histórica, nas últimas quatro décadas, a Reserva Federal apenas cortou as taxas de juro duas vezes, pela primeira vez, em 50 pontos base, nomeadamente durante a bolha da Internet em 2001 e a crise das hipotecas subprime em 2007.
A maior parte do restante começa em 25 pontos base. Penso que a reunião desta noite provavelmente continuará esta tradição, e o primeiro corte nas taxas de juro é mais simbólico - significa que a Reserva Federal entrou oficialmente no ciclo de redução das taxas de juro!