A Arábia Saudita junta-se a outros países asiáticos no abandono da sua sensibilidade de longa data aos preços do ouro. Há evidências de que o banco central saudita comprou secretamente 160 toneladas de ouro da Suíça desde o início de 2022, contribuindo para o atual mercado altista do ouro.
Embora os sauditas tenham desempenhado um papel fundamental no nascimento do padrão dólar global no início da década de 1970, desta vez podem até ser fundamentais para a sua desintegração.
A procura de ouro saudita diminuirá quando os preços do ouro subirem e aumentará quando os preços do ouro caírem. Isto atenuou a volatilidade nos mercados de ouro que foram dominados pelo Ocidente durante décadas. Mas desde que o Ocidente congelou os activos da Rússia em dólares americanos em Fevereiro de 2022, os países com diferenças diplomáticas com o Ocidente têm trocado cada vez mais dólares americanos por ouro físico. A Arábia Saudita é outro país, depois da China e da Tailândia, que se transformou de um país sensível aos preços para um impulsionador dos preços.
A Arábia Saudita tem sido um importador líquido durante a recuperação do preço do ouro desde o final de 2022 até agora, o que elevou os preços do ouro. A cereja no topo do bolo é que parte do ouro que flui para a Arábia Saudita, vindo da Suíça, na verdade flui para o banco central saudita, a Autoridade Monetária da Arábia Saudita (SAMA).
Especialistas da indústria dizem que a SAMA tem acelerado suas compras secretas de ouro desde 2022. Ao comparar a estimativa do Conselho Mundial do Ouro (WGC) do total de compras dos bancos centrais com as compras reportadas pelos bancos centrais ao Fundo Monetário Internacional (FMI), pode-se concluir que a partir de 2022, o volume de compras de ouro “não reportadas” disparou. Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, isso se deve em grande parte ao banco central chinês, tendo a SAMA também um certo grau de influência. Esta é a primeira pista.
Dado que os fundos negociados em bolsa (ETF) de ouro são praticamente inexistentes na Arábia Saudita, as compras da SAMA podem ser estimadas comparando as importações líquidas de ouro com a procura do consumidor local. Não por coincidência, no segundo trimestre de 2022, após o início do conflito Rússia-Ucrânia, as importações líquidas da SAMA começaram a continuar a exceder a procura do consumidor. Percebe-se que a SAMA estava e está ansiosa para obter ouro físico.
Fontes disseram que o banco central compra frequentemente ouro na Suíça e em Londres e faz com que os bancos de ouro empacotem o ouro e o enviem para onde o banco central o quiser. Desta forma, aparece nos dados do comércio transfronteiriço porque os bancos de metais preciosos têm de lidar com as alfândegas. Subtraindo a procura do consumidor saudita das importações líquidas de ouro sauditas e comparando o resultado com as exportações totais da Suíça para a Arábia Saudita revela que a SAMA tem comprado ouro discretamente na Suíça desde o segundo trimestre de 2022.
Dados mostram que a SAMA comprou aproximadamente 160 toneladas de ouro nos últimos anos. É impossível saber quanto ouro detém no total, em parte porque os dados do comércio de ouro saudita só começam em 2015. O que aconteceu antes disso está em debate, e não há forma de saber quanto ouro adicional a SAMA pode ter comprado noutros lugares, mas uma coisa é certa: a Arábia Saudita tem muito mais ouro do que quer que o mundo acredite. A última vez que o banco central saudita actualizou as suas reservas oficiais de ouro foi em Fevereiro de 2008, quando anunciou que detinha 332 toneladas de ouro, um aumento de 180 toneladas em relação a Janeiro de 2008, mas aparentemente a SAMA não comprou 180 toneladas num mês.
Os números divulgados pela SAMA têm fins puramente políticos. A família real saudita escondeu a verdadeira quantidade de ouro que possuía para evitar perturbar publicamente os Estados Unidos. Mas os países asiáticos estão a armazenar cada vez mais os seus excedentes comerciais em ouro e a evolução é óbvia. Além das 160 toneladas da SAMA, estima-se que o banco central da China tenha comprado 1.600 toneladas de ouro desde o conflito Rússia-Ucrânia. Estes dois bancos centrais - o primeiro é o banco central do país com maior influência no mercado petrolífero, e o último é o banco central da segunda maior economia do mundo - estão, de resto, confiantes quanto à direcção do mercado do ouro.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data