Um inquérito da Bloomberg mostrou que pouco mais de metade dos observadores do BOJ acreditam que as autoridades aumentarão as taxas de juro em Dezembro, enquanto ninguém espera que o BOJ tome medidas políticas na reunião da próxima semana. O inquérito mostrou que entre 53 economistas, cerca de 87% esperavam que o Banco do Japão aumentasse as taxas de juro antes do final de Janeiro do próximo ano, e 53% acreditavam que Dezembro era o mês mais provável para ajustamentos.

Os resultados do inquérito mostram que a grande maioria dos analistas acredita que a turbulência do mercado nos dias seguintes ao aumento das taxas de juro pelo Banco do Japão em 31 de Julho não assustou as autoridades nem as levou a desviar-se do caminho da normalização da política monetária. Nas últimas quatro semanas, cinco dos nove membros do comité afirmaram que iriam aumentar novamente as taxas se as previsões de inflação do banco central se concretizassem.

O Banco do Japão concluirá a sua reunião de política monetária de dois dias em 20 de setembro. O Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, e outros responsáveis ​​sublinharam a necessidade de monitorizar o impacto da volatilidade do mercado financeiro nas perspectivas de inflação, sugerindo que seria improvável tomar medidas na reunião.

“A probabilidade de um aumento das taxas nesta reunião é extremamente baixa”, disse Masamichi Adachi, economista-chefe para o Japão da UBS Securities. “É muito cedo para avaliar o impacto de um aumento das taxas em julho e da derrota do mercado”. Essa visão foi compartilhada por muitos outros, com os analistas vendo poucas chances de um aumento das taxas na próxima sexta-feira, embora com base em seu risco, imagine que cerca de 53% dos juros sejam reduzidos. as pessoas acreditam que o primeiro momento para aumentar as taxas de juro será em Outubro.

A mediana das previsões dos analistas mostra que prevêem que a taxa de juro do Banco do Japão suba para 0,5% até ao final do ano e para 0,75% até ao final de 2025, sugerindo que esperam que as taxas sigam uma trajetória ascendente muito lenta. A reunião do Banco do Japão ocorre horas depois de se esperar que a Reserva Federal reduza a sua taxa de juro de referência, um movimento há muito aguardado em direcção a um ciclo de flexibilização. Cerca de 56% dos economistas disseram que os cortes nas taxas de juros do Fed podem ter um impacto na trajetória das taxas de juros do Banco do Japão. Os economistas estarão observando de perto o impacto da mudança na economia dos EUA e no iene.

Chotaro Morita, estrategista-chefe da All Nippon Asset Management, disse: “Os participantes do mercado global estão discutindo a possibilidade de uma desaceleração ou recessão econômica nos EUA e acreditam que as taxas de juros do Federal Reserve cairão abaixo de 3%. Se a Fed baixar as taxas de juro abaixo de 3%, será impossível para o Banco do Japão aumentar as taxas de juro.”

O iene atingiu 140,71 em relação ao dólar norte-americano, seu ponto mais alto neste ano, depois que o membro avaliador do Banco do Japão, Junko Nakagawa, reiterou na quarta-feira que o Banco do Japão aumentará as taxas de juros se as condições permitirem. Os observadores do Banco do Japão observam que o iene ainda tem um longo caminho a percorrer antes de se valorizar, para evitar que as autoridades aumentem os custos dos empréstimos. De acordo com a opinião mediana dos analistas, o iene teria de subir para cerca de 125 para dificultar a continuação do aumento das taxas de juro pelo Banco do Japão.

Os economistas estão a tentar determinar se a eleição da liderança do Partido Liberal Democrata, no poder, afectará a trajectória política do Banco do Japão. Dado o domínio do partido no parlamento, o vencedor destas eleições tornar-se-á quase certamente o próximo primeiro-ministro do país. Dos 36 economistas que responderam a esta pergunta, 86% acreditavam que Sanae Takaichi, que defende a flexibilização da política monetária, tornaria a tarefa de normalização do Banco do Japão a mais difícil. Vários outros candidatos também expressaram apoio ao endurecimento da política monetária frouxa para apoiar o iene e conter a inflação. A eleição do líder do Partido Liberal Democrata será realizada em 27 de setembro.

“A probabilidade de eleições nacionais neste outono está aumentando, e as eleições presidenciais dos EUA podem ter um impacto claro nos mercados financeiros”, disse Katsuhiko Aiba, economista japonês do Citigroup Global Markets. "Isto significa que as reuniões de política do Banco do Japão em Setembro e Outubro serão um momento para rever o mercado financeiro e as condições económicas", disse ele.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data