Resumo: Uma versão puramente peer-to-peer do dinheiro eletrônico permitiria que pagamentos on-line fossem enviados diretamente de uma parte para outra, sem passar por uma instituição financeira.
As assinaturas digitais fornecem parte da solução, mas os principais benefícios são perdidos se um terceiro confiável ainda for necessário para evitar gastos duplos. Propomos uma solução para o problema do gasto duplo usando uma rede peer-to-peer.
A rede registra a data e hora das transações fazendo hash em uma cadeia contínua de prova de trabalho baseada em hash, formando um registro que não pode ser alterado sem refazer a prova de trabalho.
A cadeia mais longa não serve apenas como prova da sequência de eventos testemunhados, mas também como prova de que veio do maior conjunto de potência da CPU.
Contanto que a maior parte da potência da CPU seja controlada por nós que não cooperam para atacar a rede, eles gerarão a cadeia mais longa e ultrapassarão os invasores.
A própria rede requer estrutura mínima. As mensagens são transmitidas com base no melhor esforço, e os nós podem sair e ingressar na rede à vontade, aceitando a cadeia de prova de trabalho mais longa como prova do que aconteceu enquanto eles estavam fora.