À medida que o mercado de criptomoedas estabelece novos patamares mais altos, liderados por ativos-chave como Bitcoin, Ethereum e Solana, os investidores estão cada vez mais focados em otimizar seus portfólios. Embora a resiliência e o potencial de crescimento dessas principais criptomoedas sejam claros, o desafio em evolução neste mercado em amadurecimento é a busca por rendimento — particularmente para detentores de Bitcoin e aqueles que buscam opções de garantia eficazes.
A lacuna de rendimento no Bitcoin
O principal apelo do Bitcoin sempre foi seu potencial para valorização significativa de capital. No entanto, diferentemente do Ethereum e do Solana, que oferecem recompensas de staking aos detentores, o Bitcoin não tem um método direto para gerar rendimento. Tradicionalmente, os investidores recorrem ao empréstimo de seus Bitcoins para ganhar juros. No entanto, essa abordagem carregava riscos significativos, principalmente devido à rehipoteca, onde os ativos eram usados como garantia para empréstimos adicionais. Essa prática levou a uma bolha de crédito que finalmente estourou em 2022, resultando em insolvências generalizadas e perda de confiança em muitas facetas do mercado.
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Um novo caminho: fundos de mercado monetário tokenizados
As consequências da crise de 2022 levaram a indústria a inovar. Um dos desenvolvimentos mais promissores foi a ascensão dos fundos de mercado monetário tokenizados. Esses fundos oferecem uma maneira de gerar rendimento com a velocidade e eficiência da criptomoeda combinada com a segurança das letras do Tesouro apoiadas pelo governo. Ao contrário das stablecoins, que também são apoiadas por ativos semelhantes, mas muitas vezes não fornecem rendimento, os fundos de mercado monetário tokenizados oferecem uma opção eficiente para fins de garantia e margem, alinhando-se com as necessidades dos investidores que buscam rendimento e segurança.
Fundos do mercado monetário tokenizados
Fonte: RWA.xyz | Tesouro Tokenizado, Métricas de Produtos do Tesouro, Capitalizações de Mercado do Tesouro, Agrupados por Dados do Emissor em 28 de agosto de 2024
Crescimento de fundos do mercado monetário tokenizado
Fonte: RWA.xyz | Dados do Tesouro Tokenizado, Principais Entidades Emissoras em 28 de agosto de 2024
Estratégias de rendimento inovadoras
Além desses fundos, alguns dos principais gestores de ativos digitais criaram estratégias para gerar rendimento em posições longas de Bitcoin sem a necessidade de empréstimos. Ao entrar em estruturas de derivativos cuidadosamente selecionadas, os investidores podem ganhar rendimento de opções enquanto mantêm a custódia segregada de seus ativos e sem sacrificar o upside. Essa abordagem aborda o desafio duplo de geração de renda e segurança de ativos, oferecendo uma alternativa viável para detentores de longo prazo que tradicionalmente confiaram em estratégias de comprar e manter.
A busca por rendimento em cripto está evoluindo. À medida que o mercado amadurece, a integração de mecanismos de geração de rendimento, como fundos de mercado monetário tokenizados e cofres de opções seguras, provavelmente se tornará essencial para portfólios profissionais. Essas inovações representam uma nova fronteira no investimento em cripto, onde o foco não está apenas na valorização do capital, mas também na geração de renda estável e confiável. Para os investidores, isso marca uma mudança significativa — uma que pode redefinir o papel da cripto em portfólios diversificados.
Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.
