Nas últimas semanas, houve alguns grandes acontecimentos relacionados a criptomoedas na Nigéria, o mesmo país que até recentemente proibia completamente a negociação de criptomoedas em plataformas.
Uma delas é que a Nigéria (população: 233 milhões) está preparando uma proposta de imposto sobre criptomoedas — se o governo está planejando tributá-las, então o governo está planejando apoiar seu uso. Embora, como vimos com a Índia, a política tributária possa ser usada para amortecer a atividade de criptomoedas.
Outra é que a Securities and Exchange Commission (SEC) do país concedeu suas primeiras licenças oficiais para duas exchanges de criptomoedas, Busha e Quidax. Ela também admitiu cinco startups de criptoativos (Trovotech, Wrapped CBDC, HXAfrica, Dream City Capital e Blockvault Custodian) em um regime de pré-registro projetado para “testar” modelos de negócios de ativos digitais.
Noelle Acheson é ex-chefe de pesquisa na CoinDesk e Genesis Trading, e apresentadora do podcast CoinDesk Markets Daily. Este artigo é um trecho de seu boletim informativo Crypto Is Macro Now, que foca na sobreposição entre as mudanças de cenários cripto e macro. Essas opiniões são dela, e nada do que ela escreve deve ser tomado como conselho de investimento.
Esta é uma grande reviravolta para um governo que até agora parecia determinado a diminuir o interesse em criptomoedas. Em 2021, ele proibiu bancos comerciais de prestar serviços a empresas de criptomoedas. Embora as instituições financeiras ainda não possam negociar ou manter criptomoedas por si mesmas, a proibição foi removida em dezembro passado e os requisitos iniciais de licenciamento foram estabelecidos.
Nenhuma mudança real
Não tem sido uma viagem tranquila para a indústria desde então. Longe disso. Em fevereiro, o acesso às exchanges nigerianas foi supostamente bloqueado (em alguns casos temporariamente), e autoridades detiveram dois executivos da Binance que voaram para a Nigéria para ajudar a resolver problemas com as autoridades fiscais. Um deles escapou mais tarde, mas Tigran Gambaryan — um cidadão dos EUA — ainda está atualmente em uma prisão nigeriana, acusado de lavagem de dinheiro e especulação cambial (a acusação de fraude fiscal foi retirada recentemente).
Em abril, quatro das principais plataformas fintech da Nigéria foram bloqueadas de receber novos clientes por causa de seu uso por traders de criptomoedas, e mais de 1.100 contas bancárias vinculadas a traders de criptomoedas foram congeladas. Pouco tempo depois, o Conselheiro de Segurança Nacional da Nigéria classificou a negociação de criptomoedas como uma questão de segurança nacional. De acordo com autoridades, o mercado de criptomoedas é o grande culpado pelos problemas monetários do país, não pela inflação vertiginosa, má gestão fiscal e agitação social.
A abordagem do “big stick” parece estar amolecendo, no entanto. Em maio, a agência nomeou Emomotimi Agama, um autodeclarado “entusiasta” de cripto e fintech, para o cargo de Diretor Geral.
Finalmente, parece haver movimentos para encorajar o desenvolvimento do ecossistema cripto, ao mesmo tempo em que insiste na regulamentação. Por que a mudança de ideia?
Economia no trabalho
Vamos começar com os cenários otimistas:
Pode ser que as autoridades finalmente reconheçam o apoio popular. De acordo com a empresa de análise forense de criptomoedas Chainalysis, o índice de “adoção” da Nigéria foi o segundo mais alto do mundo em 2023 (depois da Índia). A justificativa pode ser que a remoção de algumas restrições de criptomoedas pode desviar um pouco da raiva vista nos protestos nacionais do mês passado. Marcados com a hashtag #EndBadGovernance, eles foram desencadeados pelo aumento do custo de vida em meio à inflação de quase 35% e resultaram em mais de 20 mortos e mais de 1.000 presos (alguns dos quais enfrentam possível pena de morte).
Outro fator para a mudança do governo pode ser o potencial para investimento. A Nigéria precisa desesperadamente que os investidores comecem a confiar em seus mercados novamente. A fuga de capital é uma preocupação profunda em um país que luta com uma depreciação "oficial" em relação ao dólar americano de mais de 45% até agora neste ano.
Nesse contexto, qualquer impulso à retenção ou entrada de capital seria bem-vindo. A Nigéria responde por aproximadamente 60% de todo o volume de negociação de criptomoedas na África, e o tamanho de seu mercado potencial pode atrair investimentos não apenas nos ativos em si, mas também em empresas que constroem serviços relacionados.
Isso poderia, por sua vez, encorajar o desenvolvimento de uma melhor infraestrutura de mercado na região, à medida que outras jurisdições seguem a liderança regulatória da Nigéria. Algumas semanas atrás, o banco central de Gana publicou regras de licenciamento propostas para exchanges de criptomoedas.
O verdadeiro incentivo
Um motivo mais provável, no entanto, é o potencial para maior controle sobre negociação e investimento em criptomoedas. Um dos motivos relatados para a prisão dos executivos da Binance foi sua recusa em entregar dados de clientes. Podemos assumir que as plataformas recém-licenciadas serão mais cooperativas com o estado.
E em maio, a SEC da Nigéria propôs regras proibindo a negociação de criptomoedas P2P. Não vi o texto, mas é provável que contenha penalidades severas para qualquer um pego fazendo isso. Afinal, no início deste ano, as autoridades prenderam cerca de 200 agentes de câmbio (muitos deles comerciantes de rua) por “manipulação de mercado”.
Além disso, vale a pena notar que as duas licenças mencionadas acima foram concedidas sob o “Accelerated Regulatory Incubation Program” da SEC, que permite atividade limitada com escrutínio rigoroso do regulador e a possibilidade de fechamento a qualquer momento. Nenhuma das empresas tem registro completo ainda.
Além disso, os bancos ainda estão relutantes em atender os poucos negócios de criptomoedas autorizados, devido a uma compreensível falta de confiança na aprovação do governo.
Até agora, isso não parece ser um suporte total.
A regulamentação de criptomoedas na maior parte da África é inevitável, pois os governos aceitam que tentar interromper a atividade é inútil. Observe que a Nigéria se tornou a segunda economia mais "cripto" do mundo, de acordo com o ranking de adoção global da Chainalysis, mesmo após uma proibição geral de empresas de criptomoedas acessarem fiat. Para muitos jovens da África, a negociação de criptomoedas é uma das poucas fontes de renda disponíveis. E, para poupadores com medo de perder valor em meio à inflação dolorosa e à desvalorização em queda livre, manter ativos de criptomoedas pode ser não apenas uma tábua de salvação, mas também uma maneira de acessar dólares escassos.
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Não faz mal que, em termos de naira, o BTC tenha subido quase 380% no ano passado.
Mas, obviamente, o aumento da regulamentação vem com maior controle, e ainda não se sabe o quanto os nigerianos se importam com a nova estrutura, especialmente dada a baixa confiança da população em seu banco central e nas autoridades policiais.
Corporações e instituições agora podem negociar/investir em criptoativos, mas sua participação no mercado de cripto também os coloca em uma lista em algum lugar, o que significa que eles podem ficar sob escrutínio adicional. Além disso, seu acesso pode mudar por capricho.
Se as corporações e os bancos ainda não confiam na mudança regulatória, por que o trader ou poupador individual confiaria? Eles podem decidir que o mercado P2P, apesar de sua ilegalidade, vale o risco.
E outras jurisdições que estão desenvolvendo suas estruturas devem perceber que falar sobre regulamentação não é suficiente, especialmente quando a confiança nas instituições — um dos principais impulsionadores da indústria que as autoridades querem controlar — é baixa.
Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.