Inside the Trump Crypto Project Linked to a $2M DeFi Hack and Former Pick-Up Artist

CoinDesk · 2024-09-03T21:23:10.000Z

Donald Trump and his sons have for weeks teased an upcoming cryptocurrency project, but they've been light on details in public. Privately, though, the former U.S. president's inner circle has been quietly shopping around a white paper for World Liberty Financial – and CoinDesk has obtained excerpts. The document and other reporting describe a borrowing and lending service strikingly similar to Dough Finance, a recently hacked blockchain app built by four people listed as World Liberty Financial team members. Other participants include all three of Trump's sons (including 18-year-old Barron, who is identified as the project's "DeFi visionary"), financiers and e-commerce influencers. According to a person familiar with the plans, the project will also include a new cryptocurrency: WLFI, a non-transferable governance token. A transfer restriction could make the asset difficult for speculators to trade. World Liberty Financial "highlights the power of blockchain in an accessible way," according to the white paper. Though the app isn't ready for prime time, a review of a since-deleted codebase on GitHub shows that the project – at least in its early stages – appears to have lifted code directly from Dough Finance, which lost $2 million in July's hack. It has not been confirmed whether later iterations of the app contain such earlier code, and there is no indication that any vulnerabilities in the Dough Finance code appear in the new project's code. .@worldlibertyfi pic.twitter.com/mwhVIzPJyq — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) August 29, 2024 Zachary Folkman and Chase Herro – listed in the white paper as World Liberty Financial's head of operations and its data and strategies lead, respectively – built Dough Finance, a person familiar with the matter said. (Herro used to link to Dough Finance's Telegram group in his bio on the messaging app, according to a screenshot reviewed by CoinDesk.) Octavian Lojnita, the project's smart contracts lead, also previously worked on Dough Finance, according to his online resume. Boga, World Liberty Financial's pseudonymous front-end developer, is listed as an author (under 0xboga) in Dough Finance's source code. A limited liability corporation for World Liberty Financial is registered to Folkman, who, along with Herro, is the co-creator of Subify, which bills itself as a censorship-free competitor to both Patreon and OnlyFans – both services that let customers pay content creators, with the latter skewing toward explicit content. Folkman previously registered a company called Date Hotter Girls LLC and posted seminars on YouTube on how to pick up women. Herro, Folkman, World Liberty Financial and the Trump campaign did not respond to requests for comment. Details about Trump's foray into decentralized finance have been scarce up until now. Members of the Trump family teased that it was coming on social media, but they revealed little beyond the project's name. When it was first announced last month, it was called The DeFiant Ones. DJT: For too long, the average American has been squeezed by the big banks and financial elites. It's time we take a stand—together. #BeDefiant https://t.co/DuEtfRfrjt pic.twitter.com/txPz5FVSsK — Donald Trump Jr. (@DonaldJTrumpJr) August 22, 2024 According to the white paper for the rebranded World Liberty Financial, the project will include a "credit account system" – built on decentralized finance (DeFi) platform Aave and the Ethereum blockchain – to facilitate decentralized borrowing and lending. Governance tokens like WLFI generally allow their owners to participate in the management of the crypto project. In this case, the platform's users "can suggest and vote on adding new DeFi lending markets or integrating new blockchains," according to the white paper. The white paper also says the product will feature an "easy-to-use interface for accessing WLFI as a 'smart account' or a brokerage." Previous efforts to create crypto brokerage services have seen mixed results. Companies like Voyager Digital, which offered brokerage services, fell into bankruptcy in 2022, costing customers significant chunks of money. More traditional financial firms have also made moves toward offering brokerage services to crypto clients, though they've so far refrained from getting deep into DeFi specifically. Read more: Behind Voyager's Fall: Crypto Broker Acted Like a Bank, Went Bankrupt The team behind World Liberty Financial The project's figurehead is Donald J. Trump, who has taken the title of "Chief Crypto Advocate." His sons, Eric Trump and Donald Trump Jr. – who seem to be the driving force behind the project – are also involved as "Web3 Ambassadors." The project's leadership team also includes people who aren't in Trump's family. In addition to Folkman, Herro, Lojnita and Boga, the project's leadership includes long-time Trump friend and well-known property developer Steve Witkoff ("Institutional Investment") and his son Zach Witkoff ("Intelligence") and Alex Golubitsky ("Legal Counsel"). Golubitsky and his legal partner, Gabriel Shapiro, run the crypto governance advisory MetaleX Pro. The firm has disclosed it is receiving 1.3% of World Financial Liberty's upcoming token $WLFI. Folkman and Herro, who also goes by "Chase Hero," are longtime friends and business partners. In addition to their work with Subify, Herro and Folkman have operated so-called "mastermind groups" – essentially, private networking clubs with a steep price of entry – and sold online e-commerce courses. Herro has appeared as a guest on popular podcasts including YouTuber Logan Paul's podcast "Impaulsive," where he has discussed his past stints in prison for drug-related charges, and how he got rich as a "self-made businessman." Paul is currently being sued in a class action lawsuit accusing him of orchestrating a rug-pull with his failed CryptoZoo project. Court records show Herro owns a 34-foot boat called "Clickbait." According to data from Open Corporates, Folkman, under the alias Zack Bauer, formerly operated the pick-up artist advice platform "Date Hotter Girls" with another individual, Rob Judge. During his work with Date Hotter Girls, Folkman taught "masterclasses," including one on how to "Become the Ultimate Alpha Male." Beginning in 2015, Herro and Folkman started "The Watchers," a Facebook page and YouTube channel with 2,280 subscribers dedicated to providing information about cryptocurrency and advice about entrepreneurship. The last video was uploaded four years ago. Herro formerly operated a crypto trading firm called "Pacer Capital," which appears to no longer exist. Courting crypto voters The initiative is part of a significant shift for Trump, who during his presidency expressed skepticism toward digital assets and derided Bitcoin {{BTC}} as "based on thin air." Now, with a campaign promise to make the United States the "crypto capital of the planet," the former president is aiming to solidify his appeal with an industry that has accounted for more than half of all corporate campaign spending in this election cycle. It comes after the former president sold multiple waves of Trump-themed non-fungible tokens (NFTs), some of which gave purchasers raffle tickets to attend a dinner with him or similar rewards. He just released the fourth batch. Read more: Trump's Pro-Crypto Bluster at NFT Gala Lacked Policy Substance Cryptocurrency companies have dumped $119 million into the 2024 election cycle, outspent only by the fossil fuel industry. Two of the top-10 corporate spenders in this election are Coinbase and Ripple, with Coinbase securing the No. 1 spot. The crypto industry has also made itself felt through targeted funding spent by Fairshake, a super political action committee, and its affiliated PACs, claiming 26 wins in the 2024 primaries. Trump and other Republicans have sought to argue that they will nurture the crypto industry, replacing unpopular regulators and allowing entrepreneurs to launch products without fear of lawsuits or subpoenas from agencies like the Securities and Exchange Commission. Democrats have been more split on the issue, with some prominent lawmakers like Sen. Chuck Schumer promising legislation to clarify the rules of the road but others remain hostile to digital assets. Vice President Kamala Harris, the Democratic nominee, has not said anything publicly about crypto or how she views the issue. Nikhilesh De contributed reporting to this story.

Donald Trump e seus filhos vêm provocando há semanas um futuro projeto de criptomoeda, mas não deram muitos detalhes em público.
Em privado, porém, o círculo íntimo do ex-presidente dos EUA tem discretamente pesquisado um white paper para a World Liberty Financial – e a CoinDesk obteve trechos.
O documento e outros relatórios descrevem um serviço de empréstimo e financiamento surpreendentemente similar ao Dough Finance, um aplicativo de blockchain recentemente hackeado, criado por quatro pessoas listadas como membros da equipe da World Liberty Financial. Outros participantes incluem todos os três filhos de Trump (incluindo Barron, de 18 anos, que é identificado como o "visionário DeFi" do projeto), financiadores e influenciadores de e-commerce.
De acordo com uma pessoa familiarizada com os planos, o projeto também incluirá uma nova criptomoeda: WLFI, um token de governança não transferível. Uma restrição de transferência pode tornar o ativo difícil para especuladores negociarem.
O World Liberty Financial "destaca o poder do blockchain de uma forma acessível", de acordo com o white paper. Embora o aplicativo não esteja pronto para o horário nobre, uma revisão de uma base de código excluída no GitHub mostra que o projeto — pelo menos em seus estágios iniciais — parece ter retirado o código diretamente do Dough Finance, que perdeu US$ 2 milhões no hack de julho. Não foi confirmado se as iterações posteriores do aplicativo contêm esse código anterior, e não há indicação de que quaisquer vulnerabilidades no código do Dough Finance apareçam no código do novo projeto.
.@worldlibertyfi foto.twitter.com/mwhVIzPJyq
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 29 de agosto de 2024
Zachary Folkman e Chase Herro — listados no white paper como chefe de operações da World Liberty Financial e seu líder de dados e estratégias, respectivamente — construíram a Dough Finance, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. (Herro costumava vincular ao grupo do Telegram da Dough Finance em sua biografia no aplicativo de mensagens, de acordo com uma captura de tela revisada pelo CoinDesk.) Octavian Lojnita, líder de contratos inteligentes do projeto, também trabalhou anteriormente na Dough Finance, de acordo com seu currículo online. Boga, desenvolvedor front-end pseudônimo da World Liberty Financial, é listado como autor (sob 0xboga) no código-fonte da Dough Finance.
Uma sociedade de responsabilidade limitada para a World Liberty Financial é registrada para Folkman, que, junto com Herro, é o cocriador do Subify, que se autointitula um concorrente sem censura para o Patreon e o OnlyFans — ambos os serviços que permitem que os clientes paguem aos criadores de conteúdo, com o último se inclinando para o conteúdo explícito. Folkman registrou anteriormente uma empresa chamada Date Hotter Girls LLC e postou seminários no YouTube sobre como pegar mulheres.
Herro, Folkman, World Liberty Financial e a campanha de Trump não responderam aos pedidos de comentários.
Detalhes sobre a incursão de Trump em finanças descentralizadas têm sido escassos até agora. Membros da família Trump provocaram que isso aconteceria nas redes sociais, mas revelaram pouco além do nome do projeto. Quando foi anunciado pela primeira vez no mês passado, era chamado de The DeFiant Ones.
DJT: Por muito tempo, o americano médio foi espremido pelos grandes bancos e elites financeiras. É hora de tomarmos uma posição — juntos.#BeDefianthttps://t.co/DuEtfRfrjt pic.twitter.com/txPz5FVSsK
— Donald Trump Jr. (@DonaldJTrumpJr) 22 de agosto de 2024
De acordo com o white paper da renomeada World Liberty Financial, o projeto incluirá um "sistema de conta de crédito" — construído na plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) Aave e na blockchain Ethereum — para facilitar empréstimos e financiamentos descentralizados.
Tokens de governança como WLFI geralmente permitem que seus proprietários participem da gestão do projeto cripto. Neste caso, os usuários da plataforma "podem sugerir e votar na adição de novos mercados de empréstimos DeFi ou na integração de novos blockchains", de acordo com o white paper.
O white paper também diz que o produto contará com uma "interface fácil de usar para acessar o WLFI como uma 'conta inteligente' ou uma corretora".
Esforços anteriores para criar serviços de corretagem de criptomoedas tiveram resultados mistos. Empresas como a Voyager Digital, que oferecia serviços de corretagem, entraram em falência em 2022, custando aos clientes quantias significativas de dinheiro. Empresas financeiras mais tradicionais também fizeram movimentos para oferecer serviços de corretagem a clientes de criptomoedas, embora até agora tenham se abstido de se aprofundar especificamente no DeFi.
Leia mais: Por trás da queda da Voyager: corretora de criptomoedas agiu como um banco e faliu
A equipe por trás da World Liberty Financial
O líder do projeto é Donald J. Trump, que assumiu o título de "Chief Crypto Advocate". Seus filhos, Eric Trump e Donald Trump Jr. – que parecem ser a força motriz por trás do projeto – também estão envolvidos como "Web3 Ambassadors".
A equipe de liderança do projeto também inclui pessoas que não são da família de Trump. Além de Folkman, Herro, Lojnita e Boga, a liderança do projeto inclui o amigo de longa data de Trump e conhecido desenvolvedor imobiliário Steve Witkoff ("Institutional Investment") e seu filho Zach Witkoff ("Intelligence") e Alex Golubitsky ("Legal Counsel").
Golubitsky e seu sócio jurídico, Gabriel Shapiro, administram a consultoria de governança cripto MetaleX Pro. A empresa divulgou que está recebendo 1,3% do próximo token $WLFI da World Financial Liberty.
Folkman e Herro, que também atende por "Chase Hero", são amigos de longa data e parceiros de negócios. Além do trabalho com a Subify, Herro e Folkman operaram os chamados "grupos mastermind" – essencialmente, clubes de networking privados com um alto preço de entrada – e venderam cursos de e-commerce online.
Herro apareceu como convidado em podcasts populares, incluindo o podcast "Impaulsive" do YouTuber Logan Paul, onde ele discutiu suas passagens anteriores pela prisão por acusações relacionadas a drogas e como ele enriqueceu como um "empresário que fez fortuna". Paul está atualmente sendo processado em uma ação coletiva que o acusa de orquestrar uma provocação com seu projeto fracassado CryptoZoo.
Registros judiciais mostram que Herro é dono de um barco de 34 pés chamado "Clickbait".
De acordo com dados da Open Corporates, Folkman, sob o pseudônimo de Zack Bauer, anteriormente operava a plataforma de aconselhamento de artistas de sedução "Date Hotter Girls" com outro indivíduo, Rob Judge. Durante seu trabalho com Date Hotter Girls, Folkman deu "masterclasses", incluindo uma sobre como "Tornar-se o Macho Alfa Supremo".
Começando em 2015, Herro e Folkman começaram "The Watchers", uma página do Facebook e canal do YouTube com 2.280 assinantes dedicados a fornecer informações sobre criptomoeda e conselhos sobre empreendedorismo. O último vídeo foi carregado há quatro anos. Herro anteriormente operava uma empresa de negociação de criptomoedas chamada "Pacer Capital", que parece não existir mais.
Cortejando os eleitores de criptomoedas
A iniciativa é parte de uma mudança significativa para Trump, que durante sua presidência expressou ceticismo em relação aos ativos digitais e ridicularizou o Bitcoin {{BTC}} como "baseado no nada". Agora, com uma promessa de campanha de tornar os Estados Unidos a "capital criptográfica do planeta", o ex-presidente pretende solidificar seu apelo com uma indústria que foi responsável por mais da metade de todos os gastos corporativos de campanha neste ciclo eleitoral.
Isso acontece depois que o ex-presidente vendeu várias ondas de tokens não fungíveis (NFTs) com o tema Trump, alguns dos quais deram aos compradores bilhetes de rifa para comparecer a um jantar com ele ou recompensas semelhantes. Ele acaba de lançar o quarto lote.
Leia mais: A fanfarronice pró-cripto de Trump na NFT Gala não teve substância política
As empresas de criptomoedas despejaram US$ 119 milhões no ciclo eleitoral de 2024, superados apenas pela indústria de combustíveis fósseis. Duas das 10 maiores gastadoras corporativas nesta eleição são Coinbase e Ripple, com a Coinbase garantindo o primeiro lugar.
A indústria de criptomoedas também se fez sentir por meio do financiamento direcionado gasto pelo Fairshake, um supercomitê de ação política, e seus PACs afiliados, conquistando 26 vitórias nas primárias de 2024.
Trump e outros republicanos têm tentado argumentar que eles vão nutrir a indústria de criptomoedas, substituindo reguladores impopulares e permitindo que empreendedores lancem produtos sem medo de processos ou intimações de agências como a Securities and Exchange Commission. Os democratas têm se dividido mais sobre a questão, com alguns legisladores proeminentes como o senador Chuck Schumer prometendo legislação para esclarecer as regras da estrada, mas outros permanecem hostis aos ativos digitais. A vice-presidente Kamala Harris, a indicada democrata, não disse nada publicamente sobre criptomoedas ou como ela vê a questão.
Nikhilesh De contribuiu com a reportagem desta história.

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