As commodities são uma área na qual os investidores devem se concentrar na próxima década, segundo o Bank of America.
Jared Woodard, estrategista do Bank of America, disse em nota na quinta-feira que o aumento da inflação estrutural sugere que "o mercado altista de commodities está apenas começando".
Há muito que matérias-primas como o petróleo e o ouro são consideradas coberturas de inflação fiáveis, e os investidores irão exigi-las ainda mais se a previsão de Woodard de um aumento acentuado da inflação se concretizar.
Woodard destacou que a taxa de inflação tem permanecido estável em torno de 2% nos últimos 20 anos devido às tendências da globalização e do desenvolvimento tecnológico, mas agora os Estados Unidos podem retornar em breve à tendência de inflação anterior a 2000, quando a inflação era em média de cerca de 5% por ano. ano.
Woodard disse: “A reversão dessas forças significa que a inflação voltará estruturalmente para 5%”. O índice IPC dos EUA aumentou 3,4% em 2023, e os dados de julho mostraram que o índice aumentou 2,9% ano a ano.
Embora seja difícil imaginar um abrandamento no esforço contínuo da disrupção tecnológica para suprimir a inflação, as tendências de desglobalização intensificaram-se nos últimos anos.
Quer se trate dos elevados impostos dos EUA sobre alguns produtos ou do seu apoio à indústria de semicondutores dos EUA, estas políticas impediram a descida dos preços, especialmente porque o custo de apoiar empregos locais nos Estados Unidos é muito mais elevado do que o custo do trabalho nos mercados emergentes. .
O Bank of America disse que investir em commodities poderia gerar retornos anualizados de 11% "porque a dívida, os déficits, a demografia, a desglobalização, a inteligência artificial e as políticas líquidas de zero são todos inflacionários".
Retorno anualizado do índice de commodities em 10 anos
Estes retornos potenciais significam que as matérias-primas seriam uma classe de activos melhor para substituir os 40% normalmente reservados para obrigações numa carteira clássica 60/40.
Woodard destacou que o índice de commodities gerou retornos anualizados de 10% a 14%, mesmo com a queda da inflação e o Fed permanecendo pacífico, enquanto o popular índice Bloomberg Total Bond gerou apenas 6%.
O ouro tem sido uma força particularmente forte impulsionando o forte desempenho do sector das matérias-primas. Os preços do ouro subiram cerca de 21% este ano, atingindo um máximo recorde, e subiram 35% desde que a inflação começou a acelerar no início de 2022.
Por outro lado, os preços do petróleo registaram um desempenho inferior ao do ouro. Os preços do petróleo bruto WTI eram negociados em torno de US$ 73/barril na segunda-feira, aproximadamente o mesmo nível de agosto de 2021.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data